Comment investir dans des entreprises privées
Dans l’ensemble, il est beaucoup plus facile d’investir dans une société cotée en bourse que dans une société privée. Les entreprises publiques, en particulier les plus grandes, peuvent facilement être achetées et vendues sur le marché boursier et, par conséquent, ont une liquidité supérieure et une valeur de marché cotée. À l’inverse, il peut s’écouler des années avant qu’une entreprise privée puisse à nouveau être vendue et les prix doivent être négociés entre le vendeur et l’acheteur.
En outre, les entreprises publiques doivent déposer des états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), ce qui facilite le suivi de leurs hauts et bas sur une base trimestrielle et annuelle. Les entreprises privées ne sont pas tenues de fournir des informations au public, il peut donc être extrêmement difficile de déterminer leur solidité financière, leurs ventes historiques et les tendances de leurs bénéfices.
Investir dans une entreprise publique peut sembler bien supérieur à l’investissement dans une entreprise privée, mais il y a quelques avantages à ne pas être publique. Une critique majeure de nombreuses entreprises publiques est qu’elles se concentrent trop sur les résultats trimestriels et répondent aux attentes à court terme des analystes de Wall Street. Cela peut les amener à rater des opportunités de création de valeur à long terme, telles que l’investissement dans un produit qui peut prendre des années à se développer, ce qui nuit aux bénéfices à court terme. Les entreprises privées peuvent être mieux gérées à long terme car elles sont hors de portée de Wall Street.
Être propriétaire d’une entreprise privée signifie partager plus directement les bénéfices de l’entreprise sous-jacente. Les bénéfices peuvent augmenter dans une entreprise publique, mais ils sont conservés à moins qu’ils ne soient versés sous forme de dividendes ou utilisés pour racheter des actions. Les bénéfices des entreprises privées peuvent être versés directement aux propriétaires. Les propriétaires privés peuvent également jouer un rôle plus important dans le processus de prise de décision au sein de l’entreprise, en particulier les investisseurs ayant des participations importantes.
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Types d’entreprises privées
Du point de vue de l’investissement, une entreprise privée se définit par son stade de développement. Par exemple, lorsqu’un entrepreneur est d’ abord le investissement providentiel, tandis que la société privée est connue comme une entreprise providentielle. Au-delà de la phase de démarrage, il y a l’ investissement en capital-risque lorsqu’un groupe d’investisseurs plus avertis se présente et offre du capital de croissance, un savoir-faire en matière de gestion et d’autres aides opérationnelles. À ce stade, une entreprise semble avoir au moins un certain potentiel à long terme.
Au-delà de cette étape peut être l’ investissement mezzanine, qui se compose de capitaux propres et de dettes, dont le dernier sera converti en capitaux propres si l’entreprise privée ne peut pas honorer ses obligations de paiement des intérêts. L’investissement privé à un stade ultérieur est simplement appelé capital-investissement ;c’est une entreprise d’environ deux mille milliards de dollars avec de nombreux grands acteurs.
Pour les investisseurs, le stade de développement d’une entreprise privée peut aider à définir à quel point elle est risquée en tant qu’investissement. Par exemple, environ les trois quarts des investissements providentiels échouent. Le risque diminue d’autant plus qu’une entreprise privée devient développée et rentable. Bien que l’objectif de nombreuses entreprises privées soit finalement de devenir public et de fournir des liquidités aux fondateurs d’entreprises ou à d’autres investisseurs, d’autres entreprises privées peuvent préférer rester privées compte tenu des avantages évoqués ci-dessus. Les entreprises familiales peuvent également préférer la confidentialité et le transfert de propriété à travers les générations. Ce sont des points importants à prendre en compte lorsque vous décidez d’investir dans une entreprise privée.
Comment investir dans des entreprises privées
L’investissement privé de démarrage offre le plus d’opportunités d’investissement, mais est également le plus risqué. Par conséquent, rejoindre une organisation d’investisseurs providentiels ou un groupe d’investissement peut être une bonne idée pour faciliter le processus et potentiellement répartir les risques d’investissement sur un large groupe d’entreprises. Les fonds de capital-risque existent également et sollicitent des partenaires extérieurs pour investir des capitaux, et il existe des courtiers en petites entreprises ou privés qui se spécialisent dans l’achat et la vente de ces entreprises.
Le capital-investissement est également une option et, ironiquement, un certain nombre des plus grandes sociétés de capital-investissement sont cotées en bourse et peuvent donc être achetées par n’importe quel investisseur. Un certain nombre de fonds communs de placement peuvent également offrir au moins une certaine exposition aux entreprises privées.
autres considérations
Dans l’ensemble, il est important de rappeler que les entreprises privées ne sont pas liquides et nécessitent des délais d’investissement très longs. La plupart des investisseurs auront besoin d’un éventuel événement de liquidité pour encaisser. Cela comprend le moment où la société devient publique, rachète des actionnaires privés ou est rachetée par un rival ou une autre société de capital-investissement. Comme pour tout titre, les entreprises privées doivent être évaluées pour déterminer si elles sont évaluées à la juste valeur, surévaluées ou sous – évaluées.
Il est également important de noter que l’investissement direct dans des entreprises privées est généralement réservé aux particuliers fortunés. La motivation est qu’ils peuvent gérer l’illiquidité et le risque supplémentaires associés à l’investissement privé. La définition de la SEC appelle ces personnes fortunées des investisseurs accrédités ou des acheteurs institutionnels qualifiés (QIB) lorsqu’il s’agit d’une institution.4
La ligne de fond
Il est désormais plus facile que jamais d’ des véhicules d’investissement plus diversifiés. Dans l’ensemble, un investisseur doit certainement travailler plus dur et surmonter plus d’obstacles lorsqu’il investit dans une entreprise privée par rapport à une entreprise publique, mais le travail peut en valoir la peine car il y a un certain nombre d’avantages.