Actifs sensibles aux intérêts
Que sont les actifs sensibles aux intérêts?
Les actifs sensibles aux intérêts sont des produits financiers dont les caractéristiques et les caractéristiques ou leur prix sur le marché secondaire sont vulnérables aux variations des taux d’intérêt. L’hypothèque à taux variable en est un exemple.
Les banques et leurs clients sont tous deux affectés par les actifs sensibles aux intérêts.
Points clés à retenir
- Les actifs sensibles aux intérêts deviennent plus rentables ou moins rentables à mesure que les taux de prêt augmentent ou diminuent.
- Si les taux d’intérêt augmentent, une banque tire davantage de bénéfices des hypothèques et autres prêts.
- Si les taux d’intérêt baissent, le consommateur garde plus d’argent et le dépense ailleurs.
- Les tendances des taux d’intérêt globaux stimulent ou ralentissent l’économie.
Comprendre les actifs sensibles aux intérêts
Lorsque les taux de prêt augmentent, les banques peuvent gagner plus d’argent sur les prêts hypothécaires à taux variable et les cartes de crédit. Ils peuvent également facturer plus pour les nouveaux prêts tels que les prêts automobiles et les prêts hypothécaires à taux fixe.
Les banques peuvent augmenter leur rentabilité tout en restant compétitives. Les consommateurs et les entreprises emprunteuses en ressentent l’impact. Si les taux augmentent, ils paient des taux d’intérêt plus élevés pour tous ces produits. L’inverse est vrai lorsque les taux d’intérêt baissent. La banque tire moins de bénéfices de ses prêts. Les consommateurs et les entreprises paient moins d’intérêts et ont donc plus de revenus disponibles.
Tous les taux d’intérêt suivent la direction générale définie par le Comité de l’Open Market de la Réserve fédérale ( FOMC ) lorsqu’il se réunit environ huit fois par an pour évaluer l’état de l’économie. Les gouverneurs peuvent agir pour ralentir l’économie s’ils pensent qu’elle croît trop vite ou la stimuler s’ils pensent qu’elle doit s’accélérer.
La sensibilité aux taux d’intérêt affecte de nombreuses entreprises au-delà de la banque. Les constructeurs d’habitations et les agents immobiliers sont particulièrement aidés ou affectés par les variations des taux d’intérêt.
Ils y parviennent en augmentant ou en abaissant leurs «objectifs» de taux directeurs, mais le seul taux qu’ils peuvent réellement changer est le taux d’actualisation. Mais tout comme le taux d’actualisation, il en va de même pour le taux des fonds fédéraux, tout comme le taux des fonds fédéraux, alors optez pour d’autres taux à un jour à court terme tels que les marchés monétaires, les BA, le papier commercial et les CD à court terme.
Tout comme les taux au jour le jour, il en va de même du taux préférentiel (le taux de prêt que les banques facturent à leurs clients les plus fiables). Sur le plan intérieur, la plupart des autres taux de prêt sont dérivés soit du taux préférentiel , du taux des fonds fédéraux ou du taux interbancaire offert à Londres ( LIBOR ).
Les actifs sensibles aux intérêts sont les produits financiers les plus affectés par les variations des taux d’emprunt.
Autres entreprises sensibles aux intérêts
Les actifs sensibles aux intérêts sont par définition des produits financiers, mais la sensibilité aux taux d’intérêt affecte de nombreuses entreprises au-delà de la banque.
Ce sont principalement des entreprises qui dépendent de l’argent emprunté, directement ou indirectement par l’intermédiaire de leurs clients. Les constructeurs d’habitations et les agents immobiliers, par exemple, sont dans un secteur sensible aux intérêts, l’immobilier. Lorsque les taux grimpent, les consommateurs retiennent leurs achats. Le secteur de la vente au détail a cependant tendance à prospérer lorsque les taux d’intérêt sont bas. Leurs clients ont plus de revenus à dépenser.
Analyse des actifs sensibles aux intérêts
Les professionnels de la finance analysent la sensibilité aux taux d’intérêt de diverses manières et sous de nombreux angles. Cette analyse est généralement effectuée pour les prêteurs institutionnels afin de déterminer le risque de leurs politiques de prêt.
Les prêteurs et les entreprises analysent également la sensibilité aux taux d’intérêt de leurs actifs de placement dans le cadre de leurs rapports de bilan.
Les indices de référence surveillés de près pour les variations des taux d’intérêt comprennent le taux des bons du Trésor à six mois, le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) et le taux préférentiel de la Réserve fédérale. Les taux indexés de ces produits sont les éléments clés que les analystes suivent lorsqu’ils considèrent la sensibilité aux intérêts et que les banques utilisent pour fixer leurs taux pour divers produits financiers.
Faire face aux actifs sensibles aux intérêts dans les portefeuilles de placement
Le portefeuille d’un investisseur individuel doit être examiné attentivement en période de volatilité des taux d’intérêt, surtout s’il est fortement investi dans des obligations.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent.
En règle générale, lorsque les taux d’intérêt augmentent, les gestionnaires de portefeuille qui se concentrent sur les placements à revenu fixe se couvriraient contre le risque de marché au moyen de produits dérivés ou pourraient éventuellement échanger contre des placements à taux variable. À l’inverse, si les taux d’intérêt baissent, leurs portefeuilles peuvent être ajustés pour placer une plus grande partie des actifs dans des placements à taux fixe à plus long terme, bloquant ainsi le revenu plus élevé.
Les obligations à taux variable sont un type de produit que les investisseurs peuvent envisager pour se tenir au courant des variations des taux d’intérêt sans effort. Ces obligations paient les taux d’intérêt actuels du marché.