Loi sur le délit d’initié de 1988
Qu’est-ce que la loi de 1988 sur les délits d’initiés?
La loi de 1988 sur les délits d’initiés a modifié la loi de 1934 sur la bourse des valeurs en élargissant le champ d’application de la Securities and Exchange Commission (SEC) afin de faire appliquer les lois sur les délits d’initiés.
Points clés à retenir
- La loi de 1988 sur les délits d’initiés a modifié la loi de 1934 sur la bourse des valeurs en élargissant la portée de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour faire appliquer les lois sur les délits d’initiés.
- La loi sur les délits d’initiés a été promulguée le 19 novembre 1988 par le président de l’époque, Ronald Reagan, et a essentiellement augmenté les sanctions de responsabilité de toutes les parties impliquées dans des délits d’initiés.
- Depuis l’adoption de l’Inside Trading Act de 1988, il y a eu de nombreux cas de délit d’initié, peut-être pas plus célèbre que Martha Stewart et l’affaire ImClone de 2001.
Comprendre la loi de 1988 sur les délits d’initiés
La loi sur les délits d’initiés a été promulguée le 19 novembre 1988 par le président de l’époque, Ronald Reagan, et a essentiellement augmenté les sanctions de responsabilité de toutes les parties impliquées dans des délits d’ initiés. Son nom complet était l’Initié Trading and Securities Fraud Enforcement Act de 1988 (ITSFEA). Cet acte a vu le jour en raison de l’augmentation des affaires de délit d’initié très médiatisées, ainsi que de l’augmentation de la valeur monétaire des transactions. Les personnes qui diffusent illégalement des informations privilégiées menant à un délit d’initié peuvent également être emprisonnées et condamnées à une amende.
La loi permet à la SEC d’imposer des sanctions pécuniaires sévères, généralement en multiples des bénéfices générés par les transactions d’initiés, et les coupables peuvent purger une peine d’emprisonnement importante, jusqu’à cinq ans, selon l’étendue de leur crime. Le maximum réel des amendes imposées était plafonné à 300% du montant des transactions ou à 1 million de dollars, selon le montant le plus élevé.
Depuis 1988, il y a eu de nombreux cas notables de délit d’initié. En 2003, la Securities and Exchange Commission (SEC) a accusé Martha Stewart d’entrave à la justice et de délit d’initié pour son rôle dans l’affaire ImClone de 2001. Stewart a fini par purger cinq mois dans un établissement correctionnel fédéral. En septembre 2017, l’ancien analyste financier d’Amazon Brett Kennedy a été accusé de délit d’initié. En échange de 10000 dollars, Kennedy aurait donné à un ami des informations sur les bénéfices d’Amazon au premier trimestre 2015 avant la publication du rapport sur les bénéfices.
L’histoire du délit d’initié
Le délit d’initié se produit lorsque des membres en dehors d’un établissement reçoivent des informations qui ne sont pas accessibles au public dans son ensemble et les utilisent pour augmenter leur richesse en achetant ou en vendant des actions. Cela a tendance à se produire lorsqu’un événement inattendu se produit et a un impact significatif sur la valeur d’une entreprise. Les initiés peuvent être des comptables, des avocats, des actionnaires ou toute personne possédant des informations privées relatives au cours des actions d’une entreprise. Bien qu’il ne soit pas illégal de posséder de telles informations, il est illégal de les diffuser ou d’en faire le commerce. De plus, certains délits d’initiés ne sont pas illégaux et se produisent régulièrement.
En 1914, la Bourse de New York a répondu au défaut de Goodrich Rubber de divulguer des informations importantes concernant un dividende en exigeant des entreprises qu’elles signalent rapidement les actions relatives aux dividendes et aux intérêts. Vingt ans plus tard, la Securities Exchange Act de 1934 a considérablement avancé les lois entourant la divulgation des transactions sur les actions de la société. Grâce à cette loi, les administrateurs et les principaux propriétaires d’actions sont tenus de divulguer leurs enjeux, leurs transactions et leur changement de propriété.