Chambre de compensation internationale sur les produits de base (ICCH)
Qu’est-ce que l’International Commodities Clearing House (ICCH)?
International Commodities Clearing House (ICCH) était une chambre de compensation indépendante qui a précédé la London Clearing House Ltd (LCH) au Royaume-Uni. LCH fournit des services de compensation ou de contrepartie centrale sur plusieurs marchés. L’organisation a existé sous le nom d’ICCH de 1971 à 1992 lorsque l’ICCH a cédé son activité de logiciels de compensation à Sungard et l’a renommée LCH.en 2003, LCH a fusionné avec Clearnet Group, supprimant la marque Clearnet de son nom en 2016.
Aujourd’hui, la LCH propose des services de compensation et de gestion des risques pour un large éventail de classes d’actifs.
Points clés à retenir
- L’International Commodities Clearing House (ICCH) était un consortium financier basé au Royaume-Uni qui offrait des services de compensation pour les contrats à terme sur le café, le sucre et d’autres produits de base.
- En 1992, l’ICCH est devenue une partie de la London Clearing House, Ltd. (LCH), qui continue d’exister à ce jour.
- La LCH est spécialisée dans les opérations de compensation sur le forex, les pensions, les actions, les matières premières, les forwards non livrables et les swaps.
Comprendre la chambre de compensation internationale sur les produits de base
Maintenant que l’International Commodities Clearly House n’existe plus, la LCH assume le risque de contrepartie lorsque deux parties négocient, garantissant le règlement de la transaction. Pour atténuer le risque, il impose des exigences minimales aux membres et recueille des marges initiales et de variation ou des garanties pour les transactions exécutées.
Les membres de LCH comprennent la plupart des grandes banques d’investissement, des courtiers et des sociétés internationales de matières premières. La surveillance est assurée par le régulateur national des valeurs mobilières ou la banque centrale de chaque juridiction dans laquelle LCH opère.
Les produits de base internationaux détiennent clairement l’histoire et les fonctions
La London Produce Clearing House Ltd., ou LPCH, a été créée en 1888 et est devenue l’ICCH en 1971. En 1988, un consortium de six banques britanniques en a pris la propriété. En 1992, ICCH acédé son activité de logiciel de compensation et a été rebaptisé Ltd. Ses racines LCH remontent au London Clearing House, créée en 1888, et mis enplace en 1969. Lesdeux ont commencé par compensation Clearnet, basée à Paris, matières premières transactions. Ils ont fusionné en 2003 et le London Stock Exchange Group a acquis une participation majoritaire dans l’entreprise en 2012. LCH Group se compose désormais de LCH Ltd et LCH SA.
LCH exploite un modèle en libre accès avec un choix de lieux d’exécution. LCH Ltd est la chambre de compensation du groupe enregistrée au Royaume-Uni. Il propose des services de compensation pour les taux, les devises, les swaps, les pensions, les pensions, les titres à revenu fixe, les matières premières, les actions au comptant et les produits dérivés sur actions. Les services de compensation au sein de LCH Ltd. comprennent SwapClear, ForexClear, RepoClear Ltd., EquityClear Ltd., CommodityClear Ltd., et les activités de taux compensés compensés de LCH.
LCH SA est la chambre de compensation du groupe enregistrée en France. Il propose des services de compensation pour les swaps sur défaillance de crédit ou CDS, les pensions et les titres à revenu fixe, les matières premières, les actions au comptant et les dérivés sur actions. Les services de compensation au sein de LCH SA comprennent CDSClear, RepoClear SA, EquityClear SA et CommodityClear SA.
SwapClear est un service de compensation mondial pour les swaps de taux d’intérêt de gré à gré et compense la majorité du marché notionnel mondial. ForexClear couvre les devises les plus négociées sur le marché. RepoClear de LCH est la première facilité de compensation et de compensation centralisée multi-marchés pour les marchés européens des pensions d’État et des obligations au comptant. EquityClear est destiné aux actions et aux équivalents d’actions tels que les ETF, les matières premières négociées en bourse, les REITS et les obligations négociées en bourse.
LCH efface les transactions fondées sur des actions qui sont exécutées à la Bourse de Londres, à la SIX Swiss Exchange, au BATS Chi-X Europe, à NYSE Euronext, à la Bourse de Luxembourg et à Equiduct. CommodityClear fournit des services de compensation et de règlement pour les marchés négociés en bourse et de gré à gré. CDSClear fournit une compensation multilatérale complète, un risque de contrepartie réduit et un anonymat post-négociation et englobe les exigences de base déterminées par les principaux groupes sectoriels et politiques.