Hyperinflation
Qu’est-ce que l’hyperinflation?
L’hyperinflation est un terme pour décrire des augmentations générales de prix rapides, excessives et incontrôlables dans une économie. Alors que l’ inflation est une mesure du rythme de la hausse des prix des biens et des services, l’hyperinflation est une augmentation rapide de l’inflation, qui mesure généralement plus de 50% par mois.
Bien que l’hyperinflation soit un événement rare pour les économies développées, elle s’est produite à plusieurs reprises au cours de l’histoire dans des pays comme la Chine, l’Allemagne, la Russie, la Hongrie et l’Argentine.
Points clés à retenir
- L’hyperinflation est un terme pour décrire des augmentations de prix rapides, excessives et incontrôlables dans une économie, généralement à des taux dépassant 50% chaque mois au fil du temps.
- L’hyperinflation peut survenir en temps de guerre et de troubles économiques dans l’économie de production sous-jacente, en conjonction avec une banque centrale imprimant une quantité excessive de monnaie.
- L’hyperinflation peut provoquer une flambée des prix des produits de base, tels que la nourriture et le carburant, à mesure qu’ils se raréfient.
- Alors que les hyperinflations sont généralement rares, une fois qu’elles commencent, elles peuvent devenir incontrôlables.
Comprendre l’hyperinflation
L’hyperinflation se produit lorsque les prix ont augmenté de plus de 50% par mois sur une période donnée. À des fins de comparaison, le taux d’inflation américain tel que mesuré par l’ indice des prix à la consommation (IPC) est généralement inférieur à 2% par an, selon le Bureau of Labor Statistics. L’IPC est simplement un indice des prix d’un panier sélectionné de biens et de services. L’hyperinflation oblige les consommateurs et les entreprises à avoir besoin de plus d’argent pour acheter des produits en raison de la hausse des prix.
Alors que l’inflation normale se mesure en termes d’augmentation mensuelle des prix, l’hyperinflation se mesure en termes d’augmentations journalières exponentielles qui peuvent approcher 5 à 10% par jour. L’hyperinflation se produit lorsque le taux d’inflation dépasse 50% pendant une période d’un mois.
Imaginez que le coût des achats alimentaires passe de 500 $ par semaine à 750 $ par semaine le mois suivant, à 1 125 $ par semaine le mois suivant et ainsi de suite. Si les salaires ne suivent pas le rythme de l’inflation dans une économie, le niveau de vie des gens diminue parce qu’ils n’ont pas les moyens de payer leurs besoins de base et le coût de la vie.
L’hyperinflation peut avoir un certain nombre de conséquences pour une économie. Les gens peuvent accumuler des biens, y compris des denrées périssables comme la nourriture en raison de la hausse des prix, ce qui à son tour peut créer des pénuries de denrées alimentaires. Lorsque les prix augmentent excessivement, les liquidités ou les économies déposées dans les banques perdent de la valeur ou deviennent sans valeur puisque l’argent a beaucoup moins de pouvoir d’achat. La situation financière des consommateurs se détériore et peut conduire à la faillite.
En outre, les gens peuvent ne pas déposer leur argent dans des institutions financières, ce qui conduit les banques et les prêteurs à faire faillite. Les recettes fiscales peuvent également baisser si les consommateurs et les entreprises ne peuvent pas payer, ce qui pourrait empêcher les gouvernements de fournir les services de base.
Pourquoi une hyperinflation se produit
Bien que l’hyperinflation puisse être déclenchée par un certain nombre de raisons, voici quelques-unes des causes les plus courantes de l’hyperinflation.
Masse monétaire excessive
L’hyperinflation s’est produite en période de graves troubles économiques et de dépression. Une dépression est une période prolongée de contraction de l’économie, ce qui signifie que le taux de croissance est négatif. Une récession est généralement une période de croissance négative qui dure plus de deux trimestres ou six mois. Une dépression, en revanche, peut durer des années, mais présente également un chômage extrêmement élevé, des faillites d’entreprises et personnelles, une production productive plus faible et moins de prêts ou de crédits disponibles. La réponse à une dépression est généralement une augmentation de la masse monétaire par la banque centrale. L’argent supplémentaire est conçu pour encourager les banques à prêter aux consommateurs et aux entreprises afin de générer des dépenses et des investissements.
Cependant, si l’augmentation de la masse monétaire n’est pas soutenue par la croissance économique telle que mesurée par le produit intérieur brut (PIB), le résultat peut conduire à une hyperinflation. Si le PIB, qui est une mesure de la production de biens et de services dans une économie, ne croît pas, les entreprises augmentent les prix pour augmenter leurs profits et rester à flot. Puisque les consommateurs ont plus d’argent, ils paient les prix les plus élevés, ce qui conduit à l’inflation. À mesure que l’économie se détériore davantage, les entreprises facturent plus, les consommateurs paient plus et la banque centrale imprime plus d’argent, ce qui entraîne un cercle vicieux d’hyperinflation.
Perte de confiance dans l’économie ou le système monétaire
En temps de guerre, l’hyperinflation se produit souvent lorsqu’il y a une perte de confiance dans la monnaie d’un pays et la capacité de la banque centrale à maintenir la valeur de sa monnaie dans la foulée. Les entreprises qui vendent des biens à l’intérieur et à l’extérieur du pays exigent une prime de risque pour accepter leur monnaie en augmentant leurs prix. Le résultat peut entraîner des hausses de prix exponentielles ou une hyperinflation.
Si un gouvernement n’est pas géré correctement, les citoyens peuvent également perdre confiance dans la valeur de la monnaie de leur pays. Lorsque la monnaie est perçue comme ayant peu ou pas de valeur, les gens commencent à accumuler des marchandises et des biens qui ont de la valeur. À mesure que les prix commencent à augmenter, les produits de base, tels que la nourriture et le carburant, se raréfient, entraînant une spirale ascendante des prix. En réponse, le gouvernement est obligé d’imprimer encore plus d’argent pour essayer de stabiliser les prix et de fournir des liquidités, ce qui ne fait qu’exacerber le problème.
Souvent, le manque de confiance se traduit par des sorties d’investissements quittant le pays en période de troubles économiques et de guerre. Lorsque ces sorties se produisent, la valeur de la devise du pays se déprécie parce que les investisseurs vendent les investissements de leur pays en échange d’investissements d’un autre pays. La banque centrale imposera souvent des contrôles de capitaux, qui sont des interdictions de transférer de l’argent hors du pays.
Exemple d’hyperinflation
L’un des épisodes d’hyperinflation les plus dévastateurs et les plus prolongés s’est produit dans l’ex-Yougoslavie dans les années 90. Au bord de la dissolution nationale, le pays connaissait déjà une inflation à des taux dépassant 75% par an. On a découvert que le chef de la province serbe d’alors, Slobodan Milosevic, avait pillé le trésor national en demandant à la banque centrale serbe d’émettre 1,4 milliard de dollars de prêts à ses acolytes.
Le vol a contraint la banque centrale du gouvernement à imprimer des sommes excessives afin de pouvoir s’acquitter de ses obligations financières. L’hyperinflation a rapidement enveloppé l’économie, effaçant ce qui restait de la richesse du pays, forçant sa population à troquer des marchandises. Le taux d’inflation a presque doublé chaque jour jusqu’à atteindre un taux insondable de 300 millions de pour cent par mois. La banque centrale a été forcée d’imprimer plus d’argent juste pour maintenir le gouvernement en marche alors que l’économie s’envolait vers le bas.
Le gouvernement a rapidement pris le contrôle de la production et des salaires, ce qui a conduit à des pénuries alimentaires. Les revenus ont chuté de plus de 50% et la production s’est arrêtée. Finalement, le gouvernement a remplacé sa monnaie par le mark allemand, ce qui a contribué à stabiliser l’économie.