Comment l’écart type est-il utilisé pour déterminer le risque?
La mesure des risques est une composante très importante de nombreux secteurs du secteur financier. Bien qu’elle joue un rôle en économie et en comptabilité, l’impact d’une mesure précise ou erronée du risque est le plus clairement illustré dans le secteur de l’investissement.
Connaître la probabilité qu’un titre – que vous investissiez dans des actions, des options ou des fonds communs de placement – se déplace de manière inattendue peut faire la différence entre une transaction bien placée et une faillite. Les traders et les analystes utilisent un certain nombre de mesures pour évaluer la volatilité et le risque relatif des investissements potentiels, mais la mesure la plus courante est l’ écart-type.
Lisez la suite pour en savoir plus sur l’écart type et sur la manière dont il aide à déterminer le risque dans le secteur des placements.
Points clés à retenir
- L’écart type est l’une des méthodes les plus courantes pour déterminer le risque qu’un investissement pose.
- L’écart type permet de déterminer la volatilité du marché ou l’écart des prix des actifs à partir de leur prix moyen.
- Lorsque les prix évoluent énormément, l’écart type est élevé, ce qui signifie qu’un investissement sera risqué.
- Un faible écart-type signifie que les prix sont calmes, de sorte que les investissements comportent un faible risque.
Qu’est-ce que l’écart type?
L’écart type est un concept mathématique de base qui mesure la volatilité sur le marché, ou le montant moyen par lequel les points de données individuels diffèrent de la moyenne. En termes simples, l’écart type permet de déterminer l’ écart des prix des actifs à partir de leur prix moyen.
Lorsque les prix fluctuent à la hausse ou à la baisse, l’écart type est élevé, ce qui signifie qu’il y a une forte volatilité. En revanche, lorsqu’il existe un écart étroit entre les fourchettes de négociation, l’écart type est faible, ce qui signifie que la volatilité est faible. Que pouvons-nous déterminer par là? Les prix volatils signifient que l’écart-type est élevé, et il est faible lorsque les prix sont relativement calmes et ne sont pas soumis à de fortes fluctuations.
Si l’écart type est une mesure importante du risque d’investissement, ce n’est pas le seul. Il existe de nombreuses autres mesures que les investisseurs peuvent utiliser pour déterminer si un actif est trop risqué pour eux – ou pas assez risqué.
Calcul de l’écart type
L’écart type est variance elle-même soit un indicateur utile de la fourchette et de la volatilité, la mise au carré des différences individuelles signifie qu’elles ne sont plus rapportées dans la même unité de mesure que l’ensemble de données d’origine.
Pour les cours des actions, les données originales sont en dollars et la variance est en dollars au carré, ce qui n’est pas une unité de mesure utile. L’écart type est simplement la racine carrée de la variance, ce qui la ramène à l’unité de mesure d’origine et la rend beaucoup plus simple à utiliser et à interpréter.
Relier l’écart type au risque
En investissement, l’écart type est utilisé comme indicateur de action des prix est imprévisible et plus la fourchette est large, plus le risque est grand. Les titres à fourchette, ou ceux qui ne s’éloignent pas de leurs moyens, ne sont pas considérés comme un grand risque. C’est parce qu’on peut supposer – avec une certitude relative – qu’ils continuent à se comporter de la même manière. Un titre avec une plage de négociation très large et une tendance à monter en flèche, à s’inverser soudainement ou à l’écart est beaucoup plus risqué, ce qui peut entraîner une perte plus importante. Mais rappelez-vous, le risque n’est pas nécessairement une mauvaise chose dans le monde de l’investissement. Plus la sécurité est risquée, plus son potentiel de paiement est élevé.
Plus l’écart type est élevé, plus l’investissement est risqué.
Lors de l’utilisation de l’écart type pour mesurer le risque sur le marché boursier, l’hypothèse sous-jacente est que la majorité de l’activité des prix suit le modèle d’une distribution normale. Dans une distribution normale, les valeurs individuelles se situent dans un écart type de la moyenne, au-dessus ou au-dessous, 68% du temps. Les valeurs se situent à moins de deux écarts types 95% du temps.
Par exemple, dans une action avec un prix moyen de 45 $ et un écart type de 5 $, on peut supposer avec une certitude de 95% que le prochain cours de clôture reste entre 35 $ et 55 $. Cependant, les prix chutent ou augmentent en dehors de cette fourchette 5% du temps. Une action à forte volatilité a généralement un écart-type élevé, tandis que l’écart d’une action stable de premier ordre est généralement assez faible.
Alors, que pouvons-nous déterminer à partir de cela? Plus l’écart-type est petit, moins un investissement sera risqué, dollar pour dollar. En revanche, plus la variance et l’écart type sont importants, plus un titre est volatil. Alors que les investisseurs peuvent supposer que le prix reste dans les deux écarts-types de la moyenne 95% du temps, cela peut encore être une très large gamme. Comme pour toute autre chose, plus le nombre de résultats possibles est grand, plus le risque de choisir le mauvais est grand.