Comment fonctionnent les fonds de pension?
Table des matières
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- Comment fonctionnent les fonds de pension
- Comment les régimes de retraite sont réglementés et assurés
- Comment les fonds de pension investissent leur argent
- La situation actuelle des fonds de pension
Depuis quelques années, les régimes de retraite traditionnels, également appelés fonds de pension, disparaissent progressivement du secteur privé. Aujourd’hui, les employés du secteur public, tels que les fonctionnaires, constituent le groupe le plus important avec des fonds de pension actifs et en croissance. Cet article explique le fonctionnement des autres régimes de retraite traditionnels.
Points clés à retenir
- Les régimes de retraite traditionnels à prestations déterminées disparaissent du paysage de la retraite, en particulier chez les employeurs privés, mais il en existe encore beaucoup.
- Les régimes de retraite sont financés par les cotisations des employeurs et occasionnellement des employés.
- Les régimes de retraite des employés publics ont tendance à être plus généreux que ceux des employeurs privés.
- Les régimes de retraite privés sont soumis à la réglementation fédérale et sont admissibles à la protection de la Pension Benefit Guaranty Corporation.
Comment fonctionnent les fonds de pension
Le type de pension traditionnel le plus courant est un régime à prestations déterminées. Après leur départ à la retraite, les employés reçoivent des prestations mensuelles du régime, basées sur un pourcentage de leur salaire moyen au cours de leurs dernières années d’emploi. La formule tient également compte du nombre d’années pendant lesquelles ils ont travaillé pour cette entreprise. Les employeurs, et parfois les employés, contribuent au financement de ces prestations.
À titre d’exemple, un régime de retraite pourrait verser 1% pour chaque année de service de la personne multiplié par son salaire moyen pour les cinq dernières années d’emploi. Ainsi, un employé de 35 ans de service à l’entreprise et un salaire finale ans en moyenne 50 000 $ recevrait 17 500 $ par année.
Les régimes de retraite privés offerts par les entreprises ou d’autres employeurs ont rarement un index du coût de la vie pour s’ajuster à l’inflation, de sorte que les prestations qu’ils paient peuvent diminuer en pouvoir d’achat au fil des ans.
Les régimes de retraite des employés publics ont tendance à être plus généreux que les régimes privés. Par exemple, le plus grand régime de retraite du pays, le California Public Employees ‘Retirement System (CalPERS), paie 2% par an dans de nombreux cas. Dans ce cas, un employé de 35 ans de service et un salaire moyen de 50 000 $ pourrait recevoir 35 000 $ par année.
De plus, les régimes de retraite publics ont généralement un indicateur du coût de la vie.
Comment les régimes de retraite sont réglementés et assurés
Il existe deux principaux types de régimes de retraite privés: les régimes à employeur unique et les régimes à employeurs multiples. Ces derniers couvrent généralement les travailleurs syndiqués qui peuvent travailler pour plusieurs employeurs.
Les deux types de régimes privés sont soumis à la loi de 1974 sur la sécurité des revenus de retraite des employés (ERISA). Elle visait à renforcer les bases financières des pensions et a également créé la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC).
Le PBGC agit comme un fonds d’assurance pension: les employeurs paient au PBGC une prime annuelle pour chaque participant, et le PBGC garantit que les employés recevront une retraite et d’autres avantages si l’employeur cesse ses activités ou décide de mettre fin à son régime de retraite.
Le PBGC ne paiera pas nécessairement le plein montant que les retraités auraient reçu si leurs régimes avaient continué de fonctionner. Au lieu de cela, il paie jusqu’à certains maximums, qui peuvent changer d’année en année.
En 2021, le montant maximal garanti pour un retraité de 65 ans dans un régime à employeur unique qui prend sa prestation sous forme de rente viagère simple est de 6 034,09 $ par mois. Les prestations du régime multi-employeurs sont calculées différemment, garantissant, par exemple, jusqu’à 12 780 $ par année pour une personne comptant 30 ans de service.
L’ERISA ne couvre pas les fonds de pension publics, qui suivent plutôt les règles établies par les gouvernements des États et parfois les constitutions des États. Le PBGC n’assure pas non plus les régimes publics. Dans la plupart des États, les contribuables sont responsables du prélèvement de la facture si un régime d’employés publics est incapable de respecter ses obligations.
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Comment les fonds de pension investissent leur argent
ERISA ne dicte pas les investissements spécifiques d’un régime de retraite. Cependant, ERISA exige que les promoteurs de régimes agissent en tant que fiduciaires. Cela signifie qu’ils doivent faire passer les intérêts de leurs clients (les futurs retraités) avant les leurs.
Selon la loi, les investissements qu’ils effectuent sont censés être à la fois prudents et diversifiés de manière à éviter des pertes importantes.
La stratégie d’investissement traditionnelle d’un fonds de pension consiste à répartir ses actifs entre les obligations, les actions et l’immobilier commercial. De nombreux fonds de pension ont abandonné la gestion active de leur portefeuille d’actions et n’investissent plus que dans des fonds indiciels.
Une tendance émergente consiste à investir de l’argent dans des placements alternatifs, à la recherche de rendements plus élevés et d’une plus grande diversité. Ces investissements comprennent les obligations à haut rendement.
Important
L’American Rescue Plan Act de 2021 comprend des dispositions pour aider le PBGC à renforcer les régimes multi-employeurs en difficulté financière jusqu’en 2051.
La situation actuelle des fonds de pension
Si certains fonds de pension sont en bonne santé aujourd’hui, beaucoup d’autres ne le sont pas. Pour les régimes de retraite privés, ces chiffres se reflètent dans les obligations financières assumées par leur assureur, le PBGC.
À la fin de son exercice 2020, le PBGC avait un déficit net de 48,2 milliards de dollars. Cela consistait en un excédent de 15,5 milliards de dollars dans son programme à employeur unique, mais en un déficit de 63,7 milliards de dollars dans son programme multi-employeurs.
Le Congressional Research Service a rapporté que «le PBGC projette que la situation financière du programme à employeur unique continuera probablement de s’améliorer, mais la situation financière du programme multiemployeur devrait se détériorer considérablement au cours des 10 prochaines années».
Cependant, cette évaluation a été rédigée avant l’adoption de l’American Rescue Plan Act de 2021 en mars 2021. Elle comprend des dispositions destinées à aider le PBGC à renforcer les plans multi-employeurs. Les régimes qui font face à de graves difficultés financières peuvent demander une aide spéciale sous la forme d’un paiement forfaitaire unique calculé pour couvrir les obligations du régime jusqu’en 2051. Plutôt que des primes d’assurance, l’argent pour financer ce programme doit provenir de les recettes fiscales générales du Trésor américain.
Les régimes de retraite nationaux et locaux présentent également une image mitigée. Alors qu’une poignée de régimes publics disposent de 100% du financement dont ils ont besoin pour payer leurs prestations futures estimées, la plupart en ont beaucoup moins. L’Equable Institute a récemment prédit que «le ratio de financement moyen passera de 72,9% en 2019 à 69,4% en 2020», attribuant la baisse aux «pertes de marché causées par la pandémie COVID-19».