La hiérarchie d’une banque d’investissement

La banque d’investissement typique est gérée selon une hiérarchie rigide et stricte, et plus encore que la plupart des institutions financières ou corporatives. Dans son livre «Comment être un banquier d’investissement: recruter, interviewer et décrocher le poste», Andrew Gutmann compare la structure à l’armée; le rang signifie beaucoup, et il y a même un statut social distinct entre certains titres. Cependant, certaines preuves suggèrent que cela est en train de changer.

L’ordre ou les titres spécifiques peuvent varier un peu d’une entreprise à l’autre, mais l’ ordre de carrière standard en banque d’investissement comprend:

• Analyste en banque d’investissement
• Associé en banque d’investissement
• Vice président
• Vice-président senior
• Directeur général

Les banques d’investissement non américaines sont plus susceptibles d’utiliser des titres différents, y compris davantage de désignations d’administrateur. Par exemple, l’associé de la banque d’investissement peut être appelé un directeur associé, ou le vice-président principal peut être un directeur junior ou un directeur exécutif.

Analyste en banque d’investissement

Presque tous les analystes débutants viennent des meilleures écoles et obtiennent de très bons résultats académiques. La plupart commencent avec une banque d’investissement sur un programme de deux ou trois ans, où ils agissent comme les grognements pour les employés de rang supérieur.

Il était plus facile de débuter en tant qu’analyste dans les années 80 et 90 avant que les entreprises du monde entier n’adoptent la même stratégie de recrutement; beaucoup provenaient d’autres sociétés financières ou de milieux analytiques. Aujourd’hui, la plupart des analystes de la banque d’investissement sont très jeunes et très bruts, mais ont des références exceptionnelles et une attitude enthousiaste. Trop d’expérience dans un autre travail conduit souvent à la redoutable étiquette «surqualifiée» et à être ignorée pour un étudiant récent de maîtrise.

De nombreux analystes sont communément appelés «singes» par les supérieurs, et la plupart passent leurs journées à suivre les ordres d’associés et de directeurs. La vie d’un analyste est remplie d’Excel, de PowerPoint, de recherche et de très peu de sommeil. Ce rôle est à la fois analyste, technicien informatique et assistant personnel.

Le salaire de base de l’analyste moyen de première année est d’environ 70000 dollars en avril 2019, selon Wall Street Oasis. Avec les primes et autres rémunérations, beaucoup font six chiffres et peuvent même gagner 350 000 $ à la fin de leur troisième année.

Associé en banque d’investissement

Si un aspirant banquier d’investissement n’emprunte pas la voie traditionnelle, le niveau associé est la porte d’entrée la plus probable. La plupart proviennent encore des meilleurs programmes de MBA ou ont été formés en tant qu’analystes pendant quelques années, mais certains sont des interprètes impressionnants dans d’autres rôles dans d’autres sociétés financières, en particulier dans la recherche sur les actions.

Il serait un peu trompeur de regrouper tous les associés dans une seule catégorie. La plupart des banques d’investissement traitent activement les associés de première année différemment des associés de deuxième année, et elles traitent les associés de deuxième année différemment des associés de troisième année. Les associés de première année passent beaucoup de temps à surveiller les analystes et à effectuer plusieurs des mêmes tâches; les chefs de groupe de réflexion. Les associés de troisième année ont prouvé qu’ils pouvaient rester dans les parages, alors les supérieurs les préparent à des postes de vice-président.

Les analystes consacrent la majeure partie de leur énergie à garder la tête hors de l’eau et à analyser sans relâche les chiffres. Il n’est pas exagéré de dire que les traits les plus importants sont les compétences analytiques et l’endurance. Les associés ont toujours besoin de ces compétences, mais leur intérêt se déplace vers la communication. Plus précisément, un associé doit traiter la communication entre les banquiers seniors et leurs équipes d’analystes, et ils consacrent beaucoup d’énergie à lisser les choses.

Lesalaire de base de l’associé moyen de première année est d’environ 135 000 $, selon Wall Street Oasis. Avec les primes et autres rémunérations, un associé de première année peut gagner 150 000 $ à 350 000 $, tandis qu’un associé de troisième année peut rapporter 250 000 $ à 500 000 $.

Vice-président de la banque d’investissement

Un vice-président est le plus junior des banquiers seniors et, en ce qui concerne les clients et les supérieurs, porte le premier titre légitime. Un vice-président de banque d’investissement est traité comme une personne ayant ses propres pensées et opinions.

La vie d’un vice-président de banque d’investissement s’articule autour de deux responsabilités: la réalisation des pitch books et la gestion des relations clients. Ni l’un ni l’autre n’est une transition facile, en particulier pour les associés qui maîtrisent le côté analytique mais n’ont pas les grâces sociales requises.

Pour une affaire normale, un VP coordonne une équipe d’associés pour mettre sur pied un argumentaire et passe ses journées à parler constamment aux clients. La plupart de la responsabilité est la délégation, un peu comme un entraîneur-chef, plutôt que d’entrer dans le vif du sujet. La chose la plus précieuse qu’un VP puisse faire est de développer des relations durables et solides avec les clients et les banquiers seniors, mais il est également crucial de trouver quelques associés sur lesquels s’appuyer lorsque le temps presse.

Les salaires sont plus variés au niveau VP que pour les associés et analystes. En effet, les meilleurs vice-présidents concluent des transactions plus importantes et certaines banques ont une activitéplus lucrative que d’autres. Wall Street Oasis place le salaire de base moyen à plus de 200 000 $, mais l’argent réel provient de primes, qui peuvent être plus élevées que le salaire dans une bonne année.

Vice-président senior

Parfois appelé directeur exécutif ou directeur, le poste de vice-président principal est aussi élevé que la plupart des professionnels de la banque d’investissement; certains passent même toute leur carrière en tant que vice-présidents. La vie de vice-président senior est très différente de la vie d’analyste, d’associé ou de vice-président, principalement en raison du transfert de responsabilité vers la prospection de nouvelles affaires.

Certaines banques peuvent avoir différents niveaux de directeurs juniors ou de vice-présidents principaux, les échelons inférieurs fonctionnant comme des vice-présidents superstar et les échelons supérieurs comme les acolytes du directeur général.

Le travail n’est pas aussi glamour ou autoritaire que pour le directeur général, mais il n’est probablement pas aussi stressant que pour un nouveau vice-président. Les vice-présidents principaux bougent beaucoup, presque comme un vendeur itinérant, mais ils sont bien rémunérés pour leurs efforts. Avec les bonus, le salaire varie généralement entre 400 000 $ et 1,5 million de dollars par an.

Directeur général

Il faut beaucoup de temps, beaucoup de compétences et même un peu de chance pour devenir directeur général. Ce sont les rois proverbiaux de la jungle: des individus qui exercent une grande autorité et sont responsables de la rentabilité de la banque.

Le directeur général doit savoir où se déplacent toutes les pièces d’échecs, comment toutes les transactions progressent et ce qui se passe dans l’environnement politique / économique. Ce n’est que rarement, et dans les cas les plus importants, que le directeur général joue un rôle actif dans une transaction. Au lieu de cela, ils récompensent les vice-présidents efficaces et les vice-présidents principaux et éliminent ceux qui ne sont pas efficaces. Pour prendre l’analogie militaire, c’est le général qui regarde la grande carte et ne porte pas de fusil sur le terrain.

Plus que tout autre poste de banque d’investissement, le directeur général vit dans un travail méritoire dans le moment. Le directeur général fait beaucoup d’argent à la banque ou est remplacé. Dans les mauvaises années, le directeur général ne gagne plus que le salaire de base, qui sera de plusieurs centaines de milliers de dollars. Dans une très bonne année, il leur est possible de dégager 10 millions de dollars, voire 20 millions de dollars.