Government Securities Clearing Corporation (GSCC)
Qu’est-ce que la Government Securities Clearing Corporation?
La Government Securities Clearing Corporation (GSCC) était une organisation à but non lucratif qui compensait et compensait les titres du gouvernement américain et les titres de créance d’agences. Le GSCC a été créé pour la première fois en 1986 par la National Securities Clearing Corporation (NSCC) pour assurer la compensation et le règlement des titres du gouvernement américain. Le GSCC gère à la fois les nouvelles émissions et la revente de titres d’État.
Comprendre la Government Securities Clearing Corporation
Des services centralisés de compensation et de règlement sur le marché américain des titres d’État ont été assurés par l’intermédiaire de la Government Securities Clearing Corporation (GSCC). La société a été créée après plusieurs grands négociants primaires, et la Réserve fédérale a exprimé des inquiétudes quant à la sécurité et à la solidité des processus existants de compensation et de règlement des titres publics, qui comprenaient les risques associés à la faillite d’une grande entreprise, l’inefficacité du papier manuel. traitement des confirmations commerciales et règlement bilatéral des échanges commerciaux. Le conseil d’administration du GSCC était composé de représentants des primary dealers et des banques de compensation, ainsi que d’un directeur de la direction (le président du GSCC) et de deux administrateurs désignés par le NSCC.
Le GSCC a été chargé de rendre compte, de valider et de faire correspondre les aspects achat et vente des transactions sur titres. Le GSCC a comparé les transactions et a agi en tant que contrepartie aux fins de règlement pour chaque position nette. Cela a joué un rôle important, car l’organisation a maintenu la liquidité et l’intégrité du marché des titres d’État américains. En outre, la société a fourni une comparaison automatisée des opérations, une gestion des risques et une efficacité opérationnelle au marché des titres du gouvernement américain. Les transactions sur titres traitées par le GSCC comprenaient des bons du Trésor, des bons du Trésor, des bons du Trésor, des titres à coupon zéro, des titres d’agences gouvernementales et des titres indexés sur l’inflation. Les obligations de règlement net finales des participants au GSCC ont été réglées par le biais du Fedwire Securities Service via la banque de règlement des participants. Jusqu’en 2002, le GSCC a compensé environ 1,6 billion de dollars par jour dans des transactions impliquant des titres du gouvernement américain
En 2003, GSCC a fusionné avec la MBS Clearing Corporation (MBSCC) pour former la Fixed Income Clearing Corporation (FICC), une filiale de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). FICC fournit les mêmes services que le GSCC et le MBSCC, mais par le biais de divisions distinctes appelées la Division des titres gouvernementaux (GSD) et la Division des titres adossés à des hypothèques (MBSD). Ces deux divisions continuent de fonctionner essentiellement comme le GSCC et le MBSCC, respectivement, en offrant leurs propres services à leurs propres membres, chacun conservant un pool de marge de garantie distinct.