Feuille verte

Qu’est-ce qu’une feuille verte?

Une feuille verte est un document préparé par un souscripteur pour résumer les principaux composants d’une nouvelle émission ou d’un  premier appel public à l’épargne  (IPO). Ces documents sont à usage interne uniquement, fonctionnant comme un outil de marketing pour aider à susciter l’intérêt des investisseurs institutionnels potentiels et des courtiers.

Comprendre une feuille verte

Les entreprises émettent principalement de nouvelles actions ou obligations pour mobiliser des capitaux pour leur expansion. Chaque fois qu’un titre est vendu sur le marché pour la première fois, il peut être décrit comme un nouveau problème. Cela inclut les titres pour les introductions en bourse: le processus par lequel une société privée abandonne une partie de sa propriété en offrant des actions au grand public.

Bien que potentiellement lucrative, l’émission de nouveaux titres est un processus compliqué et difficile qui nécessite un travail de fond considérable. Les entreprises sont légalement tenues de suivre certains protocoles et de déposer de nombreux documents lorsqu’elles empruntent cette voie. Les entreprises feront également beaucoup de leur propre diligence raisonnable pour s’assurer que cette tâche coûteuse et chronophage vaut la peine d’être poursuivie.

L’une des nombreuses étapes importantes à franchir est l’embauche d’un souscripteur. Ces spécialistes financiers travaillent en étroite collaboration avec l’organisme émetteur pour déterminer le prix d’offre initial  des titres, achètent les titres à l’émetteur, puis les vendent aux investisseurs via leur réseau de distribution.

Un élément clé du travail du souscripteur consiste à réaliser une feuille verte: un document marketing interne diffusé aux courtiers et aux bureaux de vente institutionnels de la société de souscription reprenant les principales informations liées à l’offre. Le but d’une feuille verte est de préparer les vendeurs à commercialiser efficacement une nouvelle émission auprès du public et de déterminer quels clients pourraient être intéressés à devenir des acheteurs de gros volumes.

Feuille verte vs Prospectus

Une feuille verte n’est qu’une introduction à un nouveau problème de sécurité et ne se veut pas exhaustive par nature. Pour une ventilation complète de ce que représente une offre d’investissement, il est nécessaire de consulter le prospectus : un document formel exigé et déposé auprès de la Securities and Exchange Commission  (SEC) et mis à la disposition de tous.

Le prospectus est utilisé pour aider à vendre un investissement au grand public. Une feuille verte, en revanche, n’est conçue que pour un usage interne et contient les informations considérées comme les plus importantes pour un représentant inscrit (RR).

En règle générale, une feuille verte contiendra un bref aperçu des avantages et des inconvénients du nouveau problème, y compris les avantages et les risques, ainsi que des informations sur la tarification initiale. Armé de ces détails de base, un RR peut alors décider s’il souhaite proposer l’émission à ses clients.