Ginnie Mae Pass-Through
Qu’est-ce que Ginnie Mae Pass-Through?
Un transfert Ginnie Mae est un investissement émis par la Government National Mortgage Association (GNMA), connue sous le nom de Ginnie Mae, qui tire ses revenus de pools de prêts hypothécaires de la Federal Housing Administration (FHA) et du Department of Veterans Affairs (VA).
Les titres pass-through Ginnie Mae tirent un revenu des intérêts et des remboursements de capital effectués sur les prêts hypothécaires par les titulaires de prêts hypothécaires. Ce type de sécurité est soutenu par la pleine foi et le crédit du gouvernement des États-Unis. Les titres pass-through Ginnie Mae sont des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Points clés à retenir
- Les titres pass-through Ginnie Mae tirent un revenu des paiements d’intérêts et de principal effectués par les détenteurs de prêts hypothécaires qui forment des placements groupés garantis par des agences gouvernementales.
- Étant donné que ce type de titre est soutenu par la pleine confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis, il est considéré comme de la plus haute qualité de crédit, bien que les nains posent des risques uniques spécifiques à tous les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
- Un midget est un argot pour un titre de transmission GNMA de 15 ans avec une échéance de 15 ans utilisé par les concessionnaires ou les commerçants et n’est pas un terme officiel utilisé par la Government National Mortgage Association.
Comment fonctionne un Pass-Through Ginnie Mae
Un titre de transfert Ginnie Mae est similaire à d’autres titres adossés à des créances hypothécaires en ce sens que le revenu dépend des paiements que les détenteurs de prêts hypothécaires effectuent sur leurs prêts hypothécaires. Les paiements et les intérêts sont «transférés», moins des frais, au détenteur du titre.
Ce type de sécurité fournit un revenu mensuel sur une période de temps et est généralement considéré comme sûr car il est garanti par le gouvernement. Les prêts hypothécaires des titres de transmission Ginnie Mae ont été garantis par la FHA ou VA, ce qui signifie que le gouvernement les a assurés. Ainsi, les titres pass-through Ginnie Mae ont plus de niveaux de protection contre un défaut de paiement qu’un MBS ordinaire. Le premier est l’emprunteur et sa propre solvabilité, comme pour chaque MBS. En plus de cela, Ginnie Mae est le garant ultime du MBS, et derrière sa propre solidité financière, le gouvernement américain soutient l’ensemble du système.
Types de piscines pass-through Ginnie Mae
Il existe deux pools de titres pass-through Ginnie Mae générant des revenus: Ginnie Mae I et Ginnie Mae II.
Ginnie Mae I, ou GNMA I MBS, est composé de prêts hypothécaires qui paient le principal et les intérêts le 15 de chaque mois, tandis que le Ginnie Mae II, ou GNMA II MBS, fait de même le vingt de chaque mois. Le montant des intérêts peut varier, car différents prêts hypothécaires ont des taux différents qui sont regroupés dans les pools.
Une autre différence entre les deux pools est la maturité, avec Ginnie Mae I ayant un maximum de 30 ans pour les unifamiliaux et 40 ans pour les multifamiliaux, tandis que Ginnie Mae II est de 30 ans maximum car elle n’inclut pas les projets multifamiliaux ou les prêts à la construction.
« Midgets » est un terme d’argot faisant référence aux obligations d’agence GNMA avec des échéances de 15 ans, qui sont garanties par des hypothèques garanties par des agences fédérales. Ce terme informel est parfois utilisé par les négociants en obligations et les négociants en obligations, et non par la GNMA elle-même.
Considérations relatives aux titres de transfert Ginnie Mae
Il y a quelques points à garder à l’esprit lorsque vous investissez dans des titres de transfert Ginnie Mae. Plus important encore, les détenteurs de titres courent le risque de voir le capital hypothécaire remboursé plus rapidement que prévu, surtout si les taux d’intérêt baissent et que les détenteurs de prêts hypothécaires peuvent se refinancer à des taux inférieurs. Ce risque est appelé risque de remboursement anticipé et s’applique à tous les titres adossés à des créances hypothécaires.
De plus, les revenus générés par les titres de transmission Ginnie Mae sont considérés comme imposables aux niveaux fédéral et étatique. Enfin, les détenteurs de titres peuvent vendre des titres pass-through Ginnie Mae comme tout autre investissement, la valeur marchande du titre étant calculée à la fin de chaque jour ouvrable.