Un fonds de fonds: High Society for the Little Guy
Certains investisseurs préfèrent encore plus de tranquillité d’esprit. En achetant un fonds commun de placement qui investit dans d’autres fonds communs de placement, ils bénéficient de la protection supplémentaire de plusieurs gestionnaires de fonds et de bien plus de diversité qu’un fonds ne leur en donnerait. Un fonds de fonds (FOF) est un produit d’investissement composé de divers fonds communs de placement, essentiellement un fonds commun de placement pour fonds communs de placement. Ils sont souvent utilisés par des investisseurs qui ont des actifs investissables plus petits, une capacité limitée à se diversifier ou qui n’ont pas l’expérience du choix des fonds communs de placement. Bref, un FOF donne au petit bonhomme la gestion professionnelle et la diversification qui ont souvent été réservées aux riches. Dans cet article, nous explorerons les avantages, les inconvénients et les risques d’un FOF.
Avantages d’un fonds de fonds
Un FOF répartit les risques. Alors que la possession d’un seul fonds commun de placement réduit le risque en détenant plusieurs actions, un FOF répartit le risque entre des centaines, voire des milliers d’actions contenues dans les fonds communs de placement dans lesquels il investit. Les FOF offrent également la possibilité de réduire le risque d’investir avec un seul gestionnaire de fonds.
Étant donné que chaque fonds commun de placement a un seuil de placement minimal pour souscrire – généralement 1 000 $ , l’individu peut ne pas être en mesure de se permettre d’atteindre le minimum pour plusieurs fonds communs de placement à la fois. L’achat d’un fonds commun de placement qui investit dans d’autres fonds signifie que l’individu n’a pas à atteindre ce minimum.
L’émergence des FOF est poussée par la demande des investisseurs d’avoir plus de sécurité tout en essayant de suivre ou de battre le marché. Cependant, il faut dire que l’avantage d’une plus grande sécurité n’est pas infini. Si le marché global s’effondre, il en sera de même pour les fonds communs de placement et les OPF qui y ont investi.
Honoraires et dépenses
Un investisseur qui achète un FOF doit payer deux niveaux de frais. Tout comme un fonds individuel, un FOF peut facturer des frais de gestion et une commission de performance, bien que les commissions de performance soient généralement inférieures à celles des fonds communs de placement individuels pour refléter le fait que la plupart de la gestion est déléguée aux compartiments eux-mêmes.
Avantages FOF
Un FOF sert de mandataire pour l’investisseur, assurant une diligence raisonnable professionnelle, la sélection des gestionnaires et la surveillance des fonds communs de placement de son portefeuille. La gestion professionnelle assurée par un FOF peut donner aux investisseurs la possibilité de répartir leurs dollars entre des milliers d’actions en un seul achat, tout en comptant sur une expertise que les investisseurs eux-mêmes n’ont peut-être pas. Plutôt que de prendre le risque de sélectionner un gestionnaire individuel, le FOF fournit à un portefeuille de gestionnaires un seul investissement.
La plupart des FOF ont un processus formel de diligence raisonnable et effectueront des vérifications des antécédents avant de sélectionner de nouveaux gestionnaires. En plus de rechercher un historique disciplinaire dans le secteur des valeurs mobilières, ce travail peut inclure la recherche des antécédents, la vérification des informations d’identification et la vérification des références fournies par un gestionnaire de fonds de tout fonds individuel considéré comme un investissement.
Inconvénients du FOF
Dans l’ensemble, les frais des FOF sont généralement plus élevés que ceux des fonds individuels car ils comprennent à la fois les frais de gestion facturés par le FOF et ceux des fonds sous-jacents. Ce doublement des frais peut nuire considérablement au rendement global qu’un investisseur reçoit.
Puisqu’un FOF achète de nombreux fonds (qui eux-mêmes investissent dans un certain nombre de titres), le FOF peut finir par détenir la même action ou un autre titre via plusieurs fonds différents, réduisant ainsi la diversification potentielle.
La ligne de fond
Les FOF peuvent être une entrée sans douleur dans la diversification professionnelle pour les investisseurs disposant de fonds limités ou pour ceux qui ont une expérience limitée, mais cela ne signifie pas que chaque FOF sera la solution idéale. Un investisseur doit lire le marketing du fonds et les documents connexes avant d’investir afin de comprendre le niveau de risque impliqué dans les stratégies d’investissement du fonds. Les risques pris doivent être proportionnels à vos objectifs de placement personnels, à votre horizon temporel et à votre tolérance au risque. Comme pour tout investissement, plus les rendements potentiels sont élevés, plus les risques sont élevés.