Mousser la piste
Qu’est-ce que la mousse sur la piste?
Faire mousser la piste dans un contexte financier est la pratique consistant à faire une infusion de dernière minute de liquidités dans une entreprise pour éviter la faillite. Il peut également faire référence à la pratique consistant à fournir un tampon financier aux entreprises qui sont peut-être à une crise ou à une perte de l’ insolvabilité.
Points clés à retenir
- Mousser la piste est une expression en finance ou en affaires faisant référence à une infusion de liquidités afin de prévenir la faillite d’une entreprise.
- Le moussage de la piste peut également être utilisé comme terme général pour désigner toute mesure prise pour empêcher une entité de devenir insolvable.
- Le terme «mousser la piste» vient de la pratique des pistes des aéroports recouvertes de mousse pour réduire les frottements et les étincelles lors de l’atterrissage d’un avion en cas d’urgence.
- La pratique financière consistant à faire mousser la piste, ou une infusion de liquidités, ne signifie pas nécessairement qu’une entreprise sera sauvée des problèmes qui nuisent à ses activités.
- L’un des exemples les plus marquants de mousse sur la piste a été le refus du secrétaire au Trésor Timothy Geithner d’aider les propriétaires pendant la crise financière de 2008 afin que les banques ne soient pas affectées négativement.
Comprendre le moussage de la piste
Mousser la piste est une déclaration générale dans les affaires, qui se réfère à la préparation d’une catastrophe potentielle et un moyen de prévenir cette catastrophe.
Le terme vient de la pratique consistant à pulvériser de la mousse d’extinction d’incendie sur une piste d’aéroport avant un atterrissage d’urgence afin d’aider à réduire la friction et les étincelles, ainsi que de ralentir un avion. En 1987, la Federal Aviation Administration (FAA) des États-Unis a retiré son approbation de la pratique mais ne l’empêche pas juridiquement.
Dans un contexte commercial, par exemple, une entreprise qui ne génère pas suffisamment de liquidités pour payer ses fournisseurs décide d’obtenir un prêt afin de pouvoir payer ses fournisseurs pour rester en affaires et rester solvable peut être considérée comme «moussant la piste».
Si une entreprise est en grande difficulté financière avant d’avoir à obtenir une infusion de liquidités, faire mousser la piste peut simplement retarder l’inévitable. Les investisseurs prudents ne devraient pas supposer qu’une injection de liquidités sauvera une entreprise et devraient examiner attentivement toutes les informations disponibles avant de prendre une décision d’investissement.
Avantages de mousser la piste
Le principal avantage de mousser la piste est que l’injection de liquidités permet à l’entreprise de faire demi-tour ou d’apporter des changements opérationnels pour l’empêcher de s’engager sur la voie de l’insolvabilité et de la faillite éventuelle.
L’injection de liquidités maintiendra l’entreprise à flot jusqu’à ce qu’elle puisse améliorer ses ventes, ses coûts, ses marges ou d’autres domaines qui soutiendront l’entreprise de ses activités principales au lieu de compter sur des fonds externes provenant de sources extérieures.
Cela ne veut pas dire qu’une entreprise ne peut plus compter sur le financement par actions ou le financement par emprunt dans le cours normal de ses activités commerciales, mais plutôt sur ce type d’infusion comme seul moyen de survivre et de rester en activité à long terme..
Exemple du monde réel
Une utilisation importante du terme implique l’ancien département américain du secrétaire au Trésor Timothy Geithner. Dans le cadre de la politique de l’agence visant à soutenir les banques pendant la crise des prêts hypothécaires à risque, Geithner a été accusé de s’opposer à la facilitation du refinancement des prêts immobiliers afin d’écumer la piste des prêteurs en difficulté.
Sa politique préférée, selon certains observateurs de l’industrie, était de fournir peu de levier aux propriétaires qui étaient sous l’eau sur leurs prêts hypothécaires et en danger de défaut de renégocier les taux hypothécaires, les conditions de remboursement, les montants de paiement ou d’autres conditions de prêt.
En effet, sa politique a poussé les propriétaires déjà en difficulté à continuer à effectuer des paiements insoutenables afin que les banques en difficulté disposent d’un coussin de trésorerie plus important pour éviter le défaut de paiement ou l’insolvabilité. Essentiellement, il aidait les banques à mousser la piste en fournissant peu d’aide aux propriétaires qui avaient des hypothèques avec ces banques. Les propriétaires étaient la mousse dans cet exemple tandis que les banques étaient les avions.
À l’époque, il y avait peu d’aide aux propriétaires par le biais du Programme de modification à la maison abordable (HAMP). En conséquence, de nombreux propriétaires se sont tournés vers les tribunaux de la faillite comme alternative à la forclusion. Les actions de Geithner ont été considérées négativement alors qu’il se détournait d’aider les individus et les familles.