Système de réserve fédérale (FRS)

Qu’est-ce que le système de réserve fédérale (FRS)?

Le Federal Reserve System (FRS) est la banque centrale  des États-Unis. La Fed, comme on l’appelle communément, réglemente le système monétaire et financier américain. Le système de réserve fédérale est composé d’une agence gouvernementale centrale à Washington, DC, du Conseil des gouverneurs et de 12 banques régionales de réserve fédérale dans les grandes villes des États-Unis.

Comprendre le système de la Réserve fédérale (FRS)

La Réserve fédérale remplit cinq fonctions générales: la conduite de  Fedwire Funds Service, le Fedwire Securities Service et le National Settlement Service. La Fed est une force majeure dans l’économie et le secteur bancaire. Leurs opérations de bouche ouverte sont connues pour déclarer publiquement le taux d’intérêt actuel.

La Fed a été créée par la Federal Reserve Act, qui a été signée par le président Woodrow Wilson le 23 décembre 1913, en réponse à la panique financière de 1907. Avant cela, les États-Unis étaient la seule grande puissance financière sans banque centrale. La Fed a un large pouvoir d’agir pour assurer la stabilité financière et elle est le principal organisme de réglementation des banques membres de la Réserve fédérale. Il agit en tant que prêteur de dernier recours auprès des institutions membres qui n’ont pas d’autre endroit où emprunter.

Les banques aux États-Unis sont également soumises aux réglementations établies par les États, la Federal Deposit Insurance Corporation (si elles sont membres) et le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC).

Considérations particulières

Le système de paiement de la Réserve fédérale, communément appelé Fedwire, transfère des billions de dollars quotidiennement entre les banques à travers les États-Unis. Les transactions sont effectuées le jour même. Au lendemain de la crise financière de 2008, la Fed a accordé une attention accrue au risque créé par le décalage entre le moment où les paiements sont effectués tôt dans la journée et le moment où ils sont réglés et réconciliés. Les grandes institutions financières subissent des pressions de la part de la Fed pour qu’elles améliorent le suivi en temps réel des paiements et du risque de crédit, qui n’est disponible qu’en fin de journée.

Système de la Réserve fédérale vs Comité fédéral de l’open market

Le Federal Open Market Committee (FOMC) est l’organe de décision de la politique monétaire de la Fed et gère la masse monétaire du pays. Il est composé des sept membres du conseil des gouverneurs de la Fed, du président de la Fed de New York et de quatre des 11 présidents régionaux restants de la Fed, qui ont un mandat d’un an à tour de rôle. Le FOMC se réunit régulièrement huit fois par an et en cas de besoin pour discuter des perspectives de l’économie nationale et examiner les options de sa politique monétaire.

Le FOMC ajuste l’objectif du taux des fonds fédéraux au jour le jour, qui contrôle les taux d’intérêt à court terme, lors de ses réunions en fonction de sa vision de la vigueur de l’économie. Lorsqu’il veut stimuler l’économie, il réduit le taux cible. À l’inverse, il relève le taux des fonds fédéraux pour ralentir l’économie.

Le taux cible a été abaissé à 0,25% en réponse à la récession de 2008 et y est resté sept ans. Le 15 décembre 2015, la Fed a relevé le taux cible dans une fourchette de 0,25% à 0,5% – la première hausse des taux en près de 10 ans. Le FOMC a augmenté le taux jusqu’à 2,25% à 2,5% au cours du premier semestre 2019. Le taux a chuté de façon drastique au cours de la première partie de 2020, jusqu’à la fourchette de 0% à 0,25%, où il se maintient à partir de Avril 2020.