Actions FAAMG

Que sont les actions FAAMG?

FAAMG est une abréviation inventée par Goldman Sachs pour désigner cinq valeurs technologiques les plus performantes du marché, à savoir Facebook, Amazon, Apple, Microsoft et Google d’Alphabet. FAAMG peut également utiliser l’acronyme GAFAM.

FAAMG provient de l’acronyme original  FANG, qui a été inventé par Jim Cramer de CNBC. FANG n’incluait pas Apple et Microsoft mais incluait Netflix. La nouvelle variante des plus grandes entreprises technologiques n’inclut pas Netflix en raison de sa capitalisation boursière relativement faible par rapport aux cinq autres entreprises de FAAMG. Une autre variante, FAANG, inclut Netflix à la place de Microsoft.

Comprendre les actions FAAMG

Environ 3000 entreprises (principalement des entreprises de technologie) négocient sur le NASDAQ et l’ indice composite Nasdaq, qui indique comment le secteur de la technologie se comporte dans l’économie. Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) et Alphabet (GOOG) représentaient 55% des gains cumulatifs annuels (YTD) du NASDAQ au 9 juin 2017.

En outre, les actions FAAMG représentaient 37% des rendements de l’ indice S&P 500, qui suit la capitalisation boursière de 500 grandes entreprises de divers secteurs négociés au NYSE et au NASDAQ.

Chacune des actions de la classe FAAMG fait partie du top 10, par capitalisation boursière, de l’indice S&P 500. Bien que les cinq actions ne représentent que 1% des 500 sociétés de l’indice, elles représentent 13% de la pondération de la valeur marchande du S&P 500. Le S&P 500 étant largement accepté comme la meilleure représentation de l’économie américaine, il suit qu’un mouvement collectif à la hausse (ou à la baisse) de la performance boursière de FAAMG conduira très probablement à un mouvement similaire de l’indice et du marché.

Par exemple, le 9 juin 2017, les actions des sociétés FAAMG ont chuté à la suite d’un rapport de Goldman Sachs avertissant les investisseurs de ne pas utiliser ces actions comme valeurs refuges. FB, AMZN, AAPL, MSFT et GOOG ont chuté respectivement de 3,3%, 3,2%, 3,9%, 2,3% et 3,4% à la fin de la journée de négociation. À son tour, le NASDAQ a chuté de près de 2% et le S&P 500 de 0,08%.

Les FAAMG sont appelées actions de croissance, principalement en raison de leur augmentation régulière et constante d’une année à l’autre des bénéfices qu’elles génèrent, ce qui se traduit par une augmentation des cours des actions. Les investisseurs particuliers et institutionnels achètent ces actions directement ou indirectement par le biais de fonds communs de placement, de fonds spéculatifs ou de fonds négociés en bourse (ETF) dans le but de réaliser un profit lorsque le cours des actions des entreprises technologiques augmente.

Au 9 juin 2017, alors que le S&P 500 avait progressé de 8,5% depuis le début de l’année, la valeur de chaque société qui compose FAAMG a augmenté de plus de 30%, à l’exception de MSFT et de GOOG, qui ont augmenté respectivement de 16,7% et de 24% depuis le début de l’année, battre l’ indice de référence du marché. Les dépôts 13-F pour le premier trimestre de 2017 ont vu des gestionnaires de fonds spéculatifs notables augmenter leur participation dans FAAMG. Étant donné que les actions FAAMG ont constamment battu le marché au fil des ans, l’ajout de ces actions au portefeuille d’un fonds pourrait augmenter les chances de générer un alpha élevé pour le fonds.

Y a-t-il une bulle FAAMG?

FAAMG a été comparé aux valeurs technologiques qui prévalaient sur le marché avant l’éclatement de la bulle technologique de 2000. Historiquement, les actions de croissance ont une volatilité plus élevée que le marché en raison de leurs entreprises risquées.

Cependant, les actions FAAMG ont une valorisation avec une volatilité inhabituellement faible, ce qui rappelle les actions technologiques du crash pré- dotcom. Alors que les analystes, notamment de Goldman Sachs et UBS, ont exprimé des doutes quant à la faible volatilité persistante des géants de la technologie, ils conviennent que ces valeurs technologiques à l’ère numérique ont encore beaucoup de marge de manœuvre pour se développer alors qu’elles se lancent dans de nouvelles entreprises technologiques en apprentissage automatique., big data, cloud computing, médias sociaux, streaming vidéo, intelligence artificielle (IA), blockchain et systèmes de commerce électronique.

FAAMG contre FAANG

Parmi le groupe d’entreprises FAANG couramment utilisé, Netflix est le seul appartenant au secteur des « services aux consommateurs » et au sous-secteur «électronique grand public / chaînes vidéo» en raison de son activité de contenu multimédia, tandis que les quatre autres appartiennent à la « technologie » secteur.

Le terme FAAMG a été inventé pour remplacer Netflix par Microsoft dans la liste, ce qui en fait un groupe d’entreprises plus axées sur la technologie. Si Amazon est également classé dans le secteur «services aux consommateurs» et dans le sous-secteur «catalogue / distribution spécialisée», il a également son  activité d’ hébergement cloud et Amazon Web Services (AWS), qui en font un contributeur important à l’espace technologique.

Essentiellement, FAAMG représente les leaders technologiques américains dont les produits couvrent les systèmes mobiles et de bureau, les services d’hébergement, les opérations en ligne et les produits logiciels. Les cinq sociétés FAAMG ont une capitalisation boursière commune d’environ 4,5 billions de dollars et font toutes partie des 10 premières entreprises aux États-Unis selon  la capitalisation boursière  au 31 mars 2020.

Parmi les actions FAAMG, la société la plus ancienne à être cotée en bourse est Apple qui a fait son  introduction en bourse  (IPO) en 1980, suivie de Microsoft en 1986, Amazon en 1997, Google en 2004 et Facebook en 2012.