Limite de dépenses
Qu’est-ce qu’une limite de dépenses?
Une limite de dépenses est une limite imposée aux dépenses d’exploitation engagées par un fonds commun de placement. La limite de frais est exprimée en pourcentage de l’actif net moyen du fonds et représente un plafond sur les frais qu’un actionnaire peut être facturé.
Points clés à retenir
- Les limites de frais sont des plafonds imposés aux frais d’exploitation d’un fonds commun de placement, exprimés en pourcentage de l’actif net moyen du fonds.
- Les limites de dépenses profitent aux investisseurs, car elles limitent les frais qu’un OPC peut exiger; ils indiquent également clairement aux investisseurs quel est le pourcentage maximal qui pourrait leur être facturé, ce qui améliore la transparence des entreprises.
- Avec une limite de dépenses, les frais des investisseurs ne dépasseront jamais la limite indiquée, bien que le fonds puisse choisir de facturer en dessous de la limite indiquée.
Comprendre une limite de dépenses
Les limites de dépenses sont souvent placées volontairement sur un fonds par son gestionnaire. L’ajout d’une limite de frais peut rendre un fonds plus attrayant pour les participants au marché, car cela leur permet de connaître pleinement le pourcentage maximal qui peut leur être facturé. Avec une limite de dépenses, les frais ne dépasseront jamais le pourcentage indiqué; cependant, le fonds peut facturer sous la limite indiquée.
Les fonds qui utilisent une limite de dépenses sont appelés fonds plafonnés car la limite plafonne les frais que les actionnaires peuvent être facturés.
Comment fonctionne une limite de dépenses
Les sociétés de fonds fournissent des détails sur les niveaux de dépenses plafonnés dans leurs documents de prospectus. En règle générale, les niveaux de dépenses plafonnés seront institués pour une période déterminée. Pour renouveler ou réviser un niveau de dépenses plafonné, le fonds doit obtenir l’approbation de son conseil d’administration.
Les sociétés de fonds peuvent ajouter, réviser ou révoquer des plafonds de dépenses à leur discrétion, mais la documentation et la divulgation doivent être fournies. Les fonds et indices plafonnés adhèrent à un niveau d’investissement maximum par constituant. Cela peut permettre une dispersion plus large et éviter qu’une seule participation n’influe excessivement sur la performance du fonds.
Les modifications du plafond des frais auront une incidence sur le rendement annuel d’un fonds. Toute augmentation des niveaux de plafonnement des dépenses pourrait entraîner une baisse des rendements, tandis que des diminutions contribueraient à accroître les performances.
Les fonds qui emploient des limites de dépenses sont également appelés fonds plafonnés, car la limite fixe un plafond sur les frais que le fonds peut facturer aux investisseurs.
Exemple de fonds plafonnés
Un certain nombre de fonds plafonnés et d’indices plafonnés existent sur le marché de l’investissement. Standard & Poor’s (S&P) gère de nombreux indices plafonnés pouvant être utilisés pour des indices de référence d’investissement passifs. Les indices plafonnés de S&P sont les suivants:
- S & P / TSX 60 plafonné
- Composite plafonné S & P / TSX
- Énergie plafonnée S & P / TSX
- L’IMC de S&P Russie plafonné
- S&P Italy LargeMidCap plafonné
- S&P All Africa plafonné
- Composant plafonné pour le gaz et le pétrole DJCI
- Composant S&P GSCI Cap
Types de frais de fonds communs de placement
Les gestionnaires de fonds communs de placement peuvent facturer divers charges ) et les frais annuels courants que vous payez pour rester investi dans le fonds. La Securities and Exchange Commission des États-Unis ne limite généralement pas les frais qu’une société de fonds communs de placement peut facturer.
Cependant, une exception à cette règle est une limite de frais de rachat de 2% dans la plupart des situations. La Financial Industry Regulatory Association (FINRA) limite les charges de vente à 8,5%, et même moins si le fonds facture d’autres frais. La FINRA limite également les frais 12B-1 utilisés pour payer les frais de commercialisation et de distribution à 0,75%.