Marchandise négociée en bourse (ETC)
Qu’est-ce qu’une marchandise négociée en bourse (ETC)?
Une marchandise négociée en bourse (ETC) est un type de sécurité qui peut offrir aux traders et aux investisseurs sans accès direct aux marchés de produits au comptant ou dérivés une exposition à des matières premières telles que les métaux, l’énergie et le bétail. Un ETC peut suivre des matières premières individuelles ou un panier de plusieurs matières premières et peut fournir une alternative intéressante à la négociation de matières premières sur le marché à terme.
Points clés à retenir
- Les matières premières négociées en bourse (ETC) permettent aux gens d’investir dans des marchés tels que le bétail, les métaux et les énergies qui sont autrement difficiles d’accès.
- Un ETC peut investir dans une matière première ou dans un panier de matières premières, et sa performance peut être basée sur le prix au comptant de la matière première ou bien liée à des contrats à terme.
- Les ETC diffèrent des ETF car ce sont des titres de créance (billets) et les matières premières suivies par l’ETC servent de garantie pour le billet.
- Le prix d’un ETC augmente et diminue avec ses matières premières sous-jacentes et, comme d’autres fonds d’investissement, les ETC facturent des frais de gestion.
Comprendre les matières premières négociées en bourse (ETC)
Les ETC sont pratiques pour investir sur des marchés uniques tels que le bétail, les métaux précieux ou industriels, le gaz naturel et d’autres matières premières souvent difficiles d’accès pour les investisseurs individuels. Un exemple de panier de produits ETC, en revanche, est celui qui suit plusieurs métaux (pas un seul) ou un groupe de produits agricoles, tels que le blé, le soja et le maïs.
Les performances d’un ETC sont connectées à l’une des deux sources. Il peut être basé sur le prix au comptant de la marchandise (le prix de la livraison immédiate) ou sur le prix du futur (un contrat dérivé pour une livraison à une date future). Les ETC tentent généralement de suivre la performance quotidienne de la matière première sous-jacente, mais pas nécessairement la performance à long terme.
La manière dont les ETC sont structurés varie en fonction de l’entreprise émettrice du produit. Certaines bourses, comme la London Stock Exchange (LSE) et l’Australian Securities Exchange (ASX), proposent des produits appelés ETC qui ont une structure spécifique.
Tout comme les autres fonds d’investissement, les ETC facturent des frais de gestion, appelés ratio de dépenses, qui compensent la société pour la gestion de l’ETC. En outre, chaque ETC a une valeur liquidative (VNI), qui est considérée comme la juste valeur de chaque action en fonction de la valeur des avoirs sous-jacents à l’ETC. Étant donné que les actions de l’ETC se négocient en bourse, sa valeur sur le marché peut fluctuer au-dessus ou en dessous de la valeur VNI.
Produits de base négociés en bourse (ETC) et fonds négociés en bourse (ETF)
Les ETC permettent aux investisseurs de se concentrer sur une seule marchandise, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) ont tendance à investir plus largement dans une grande variété de titres ou de sociétés.
Comme les ETF, les actions ETC sont cotées et négociées sur des bourses, les prix fluctuant en fonction des variations de prix des matières premières sous-jacentes de l’ETC. Cependant, contrairement aux ETF, les ETC sont structurés comme des billets, qui sont des titres de créance souscrits par une banque pour l’émetteur de l’ETC, mais qui sont adossés aux matières premières qu’ils suivent comme garantie.
Ainsi, les ETC ne doivent pas être confondus avec les ETF de matières premières, qui investissent directement et détiennent des matières premières physiques, telles que les produits agricoles, les ressources naturelles et les métaux précieux. L’ETC n’achète ni ne vend directement la marchandise ou le contrat à terme. Cette note est garantie par des matières premières physiques, qui sont achetées en utilisant les liquidités provenant des entrées dans l’ETC.
L’utilisation d’actifs comme garantie réduit le risque si le souscripteur de la note fait défaut. Ceci est similaire à un billet négocié en bourse (ETN), sauf que l’ETC est garanti par des avoirs dans le produit physique, alors qu’un ETN ne l’est pas.
Types de marchandises négociées en bourse (ETC)
Les ETC inverses sont des instruments plus complexes qui montent quand une marchandise baisse, ou vice versa.
Les ETC à effet de levier, quant à eux, sont structurés de telle manière que les mouvements des matières premières sont multipliés par un facteur particulier, tel que deux ou trois, ce qui entraîne deux ou trois fois la volatilité de la matière première sous-jacente. L’utilisation de l’ effet de levier augmente le potentiel de gains, mais aussi les pertes potentielles.