Compte de brut excédentaire (ECA)

Qu’est-ce que le compte de brut excédentaire (ECA)?

Le compte excédentaire de brut (ECA) est le nom d’un compte budgétaire du gouvernement nigérian qui a été créé pour économiser les revenus – supérieurs au prix de référence budgétaire – générés par la vente de pétrole.

Comprendre le compte de brut excédentaire

Créée en 2004, l’objectif principal de la CEA était de protéger les budgets prévus du Nigéria contre les déficits causés par la volatilité des prix du pétrole brut. En dissociant les dépenses publiques des revenus pétroliers, le compte de brut excédentaire visait à isoler l’économie nigériane des chocs économiques externes. Il visait à empêcher que les dépenses publiques soient calquées sur le cycle d’ expansion et de récession du marché pétrolier international.

Un héritage de controverse

Le compte Excess Crude est noté parmi les fonds souverains comme particulièrement opaque et dépourvu de contrôles anti-corruption. L’absence de règles régissant les dépôts, les retraits et les investissements dans le compte a conduit le Natural Resource Governance Institute à classer le Nigéria au deuxième rang des fonds les plus mal gouvernés parmi 34 pays riches en ressources dans un rapport de 2017.  Tel qu’il est actuellement constitué, le compte de brut excédentaire peut toujours être considéré en interne avec méfiance étant donné son manque de soutien juridique, de structures appropriées et de retraits urgents. Il n’existe aucun enregistrement des entrées d’argent – le suivi normal des opérations d’un fonds. Au fil des ans, les responsables ont exprimé leur inquiétude car les soldes de la Cour des comptes européenne semblent changer à volonté sans aucune preuve correspondante de retraits ou d’approbations de tels retraits.

Compte tenu de ces problèmes sous-jacents, la valeur du compte a considérablement fluctué au fil du temps. Le compte excédentaire de brut a presque quadruplé, passant de 5,1 milliards de dollars lors de sa création en 2005 à plus de 20 milliards de dollars en novembre 2008, ce qui représentait à l’époque plus d’un tiers des réserves extérieures du Nigéria. En juin 2010, le compte était tombé à moins de 4 milliards de dollars sur la base des déficits budgétaires à tous les niveaux du gouvernement nigérian, d’une forte baisse des prix du pétrole et de  la grande récession de 2008–2009. En avril 2018, le solde de la CEA s’élevait à 1,8 milliard de dollars. En 2020, le solde de la CEA ne s’élevait qu’à 72 millions de dollars alors que le pays continue de faire face à une crise des revenus sans précédent, inédite depuis le début des années quatre-vingt.

Pas étranger aux conflits, le compte excédentaire de brut a souffert d’une profonde méfiance depuis sa création en raison d’un système de comptabilité publique qui était perçu comme une corruption effrénée, opaque et sujet à l’arbitraire et aux abus. Au fil des ans, la CEA a constamment porté des allégations de mauvaise gestion, ainsi qu’un barrage de poursuites judiciaires qui ont contesté sa constitutionnalité et sa légalité. De plus, le compte excédentaire de brut a été accusé d’agir comme une caisse noire pour les hauts dirigeants du gouvernement à voler lorsqu’ils étaient fauchés, malades ou avaient besoin de vacances indulgentes.

Nouveau fonds souverain pour remplacer la CEA

En 2011, le Conseil économique national du Nigéria a approuvé un plan visant à remplacer le compte d’excédent de brut par un fonds souverain national (SWF), principalement pour atténuer les controverses entourant la légalité de la CEA. Ce SWF est composé de trois compartiments dont les objectifs sont clairement définis:

1. Le Fonds de stabilisation : pour soutenir le budget en période de tensions économiques, y compris pour se prémunir  contre la volatilité des prix du pétrole brut
2. The Future Generations Fund : pour épargner pour les générations futures de Nigérians
3. Le Nigeria Infrastructure Fund : pour investir dans les infrastructures nationales

Pour l’essentiel, les objectifs du SWF sont les mêmes que ceux du compte initial d’excédent de brut. La principale différence est que le fonds souverain est structuré de manière à assurer plus de productivité et de transparence; et au moins il a été établi par la loi, donc contrairement au compte de surplus de brut, il ne porte pas le fardeau de l’illégalité alléguée.

Pronostic pour le compte de brut excédentaire

À ce jour, le fonds souverain a donné de bons résultats. Et – comme il semble redondant pour le Nigéria de gérer les deux comptes simultanément – avec le soutien juridique, la structure organisée et la portée plus large du fonds souverain, le compte excédentaire de brut pourrait être commodément intégré dans le SWF. Alors pourquoi n’est-ce pas arrivé? Comme pour toute autre chose concernant le compte de brut excédentaire, il n’y a pas de réponse simple.

Cela revient à une lutte politique interne. Certains représentants du gouvernement estiment que le compte de crédit excédentaire devrait être effacé. D’autres pensent que la Cour des comptes européenne devrait être légalisée. En essayant de donner un soutien juridique à la CEA; cependant, les législateurs doivent d’abord éliminer de nombreux autres domaines de conflit.

L’un, par exemple, est le droit des États et des gouvernements locaux de décider s’ils sont à l’aise avec le fait que le gouvernement fédéral gère leur part de l’argent. En tout état de cause, au moment où j’écris ces lignes, ces deux instruments de politique budgétaire bien intentionnés – le compte de brut excédentaire et le fonds souverain – coexistent toujours au Nigéria.