Ex-Distribution
Qu’est-ce que l’ex-distribution?
L’ex-distribution fait référence à une sécurité financière ou à un investissement qui se négocie sans les droits à une distribution ou à un paiement spécifique. Lorsqu’un placement ex-distribution, comme un fonds commun de placement ou une fiducie de revenu, commence à être négocié sur une base ex-distribution, le vendeur (ou l’ancien propriétaire) plutôt que l’acheteur a le droit de recevoir la distribution. À la date ex-distribution, le prix du titre baissera généralement d’un montant égal au montant en dollars de la distribution.
Points clés à retenir
- Une ex-distribution est un investissement, comme un fonds commun de placement ou une fiducie de revenu, qui se négocie sans les droits à une distribution ou à un paiement particulier.
- La distribution n’est pas disponible pour l’acheteur car elle a déjà été reçue par le vendeur ou l’ancien propriétaire du titre.
- Habituellement, à la date ex-distribution, le cours de l’action diminuera d’un montant égal au montant de la distribution.
Fonctionnement de l’ex-distribution
Par exemple, supposons qu’un fonds commun de placement avec une valeur liquidative par action (VNIPS) de 10 $ déclare une allocation de 50 cents. À la date ex-distribution, la valeur liquidative du fonds sera de 9,50 $, puisque les parts du fonds se négocient maintenant sans droit à la distribution. Ceci est similaire à la baisse d’une action lorsqu’elle commence à se négocier sur une base ex-dividende. Un fonds commun de placement négocié sur une base ex-distribution est indiqué dans les tableaux de transactions des journaux par le symbole d.
La distribution ex-dividende se compare à la date ex-dividende à laquelle une société déclare qu’un dividende sera versé aux actionnaires à condition qu’ils détiennent les actions à la date d’enregistrement; si un acheteur achète une action à la date ex-dividende ou à tout moment après, il n’obtiendra pas le dividende.
Ex-distribution vs ex-dividende
La distribution ex-dividende est similaire à l’ex-dividende. Lorsqu’une société déclare un dividende, elle fixe une date d’enregistrement à laquelle vous devez être inscrit dans les livres de la société en tant qu’actionnaire pour recevoir le dividende. Si vous achetez une action à sa date ex-dividende ou après, vous ne recevrez pas le prochain paiement de dividende. Au lieu de cela, le vendeur reçoit le dividende. Si vous achetez avant la date ex-dividende, vous recevez le dividende.
Exemple hors dividende
Le 8 septembre 2020, la société XYZ déclare un dividende payable le 3 octobre 2020 à ses actionnaires. XYZ annonce également que les actionnaires inscrits dans les livres de la société au plus tard le 18 septembre 2020 ont droit au dividende. L’action serait alors ex-dividende un jour ouvrable avant la date d’enregistrement.
Dans cet exemple, la date d’enregistrement tombe un lundi. Hors week-ends et jours fériés, le dividende ex-dividende est fixé un jour ouvrable avant la date d’enregistrement ou l’ouverture du marché – dans ce cas le vendredi précédent. Cela signifie que toute personne qui a acheté l’action vendredi ou après n’obtiendra pas le dividende. Avec un dividende important, le prix d’une action peut baisser de ce montant à la date ex-dividende.
Considérations particulières
Parfois, une entreprise verse un dividende sous forme d’actions plutôt qu’en espèces. Le dividende en actions peut être des actions supplémentaires de la société ou d’une filiale en cours de scission. Les procédures applicables aux dividendes en actions peuvent être différentes des dividendes en espèces. La date ex-dividende est fixée le premier jour ouvrable après le paiement du dividende en actions (et est également postérieure à la date d’enregistrement).