Cum Dividende
Qu’est-ce que le dividende cum?
Une action est un dividende cumulé, ce qui signifie «avec dividende», lorsqu’une société a déclaré qu’il y aurait un dividende à l’avenir mais ne l’a pas encore versé. Une action sera échangée avec dividende jusqu’à la date ex-dividende. Après cela, l’action se négocie sans ses droits de dividende. Lorsque l’acheteur reçoit le prochain dividende dont la distribution est prévue, l’action est cumulée avec le dividende.
Points clés à retenir
- Une action est un dividende cumulé, ce qui signifie «avec dividende», lorsqu’une société a déclaré qu’il y aurait un dividende dans le futur mais ne l’a pas encore payé.
- Afin d’acheter une action avec dividende, l’acheteur doit terminer l’achat avant un certain moment de la période de dividende, appelé la date d’enregistrement.
- Les informations sur les dividendes étant accessibles au public, elles sont intégrées au cours de l’action sous l’hypothèse d’un marché efficace.
Comment fonctionne Cum Dividend
Avant l’annonce des résultats de fin d’année des entreprises, des dates sont fixées pour la clôture du registre des dividendes et des scrips. Ces dates détermineront la qualification pour les dividendes et les scrips. Un certificat est un document reconnaissant une dette. Les entreprises à court de liquidités versent souvent des dividendes en actions au lieu de dividendes en espèces.
Le dividende cumulé est le statut d’un titre lorsqu’une entreprise se prépare à verser un dividende à une date ultérieure. Le vendeur d’une action avec dividende vend le droit à l’action et le droit à la prochaine distribution de dividende. Cette situation résulte souvent du moment de la vente plutôt que de la préférence du vendeur.
Les mouvements de prix des actions basés sur l’avenir attendu de l’entreprise influencent généralement les rendements des investissements plus que les dividendes.
Afin d’acheter une action avec dividende, l’acheteur doit terminer l’achat avant un certain moment de la période de dividende, appelé la date d’enregistrement. Souvent, les entreprises exigeront que la vente soit conclue deux jours ouvrables avant la fin de la période. Cependant, certaines entreprises repousseront la date limite au dernier jour de la période. Si l’acheteur termine l’enregistrement de la transaction à temps, il recevra l’éventuelle distribution. Si l’acheteur ne respecte pas la date limite, l’action est vendue ex-dividende, ou sans droit à la prochaine distribution. Les dates sont fixées en fonction de la date de déclaration et de la date d’enregistrement choisies par la société émettrice du stock.
Il n’y a pas de calendrier spécifique pour le versement des dividendes et les dates de paiement peuvent varier d’une entreprise à l’autre. Certaines entreprises offrent des dividendes trimestriels, tandis que d’autres peuvent ne verser des dividendes qu’une ou deux fois par an. Bien que ce ne soit pas typique, certaines entreprises versent des dividendes mensuellement.
Considérations particulières
Dividendes déclarés
Les droits au dividende cumulé comprennent ceux associés au prochain dividende déclaré. Un dividende déclaré est le montant sur lequel le conseil d’administration a convenu dans le cadre d’une motion autorisant les paiements. Une fois déclarés, les dividendes fonctionnent effectivement comme des passifs pour l’entreprise. Les dividendes faisant partie des bénéfices d’une entreprise, ces montants peuvent fluctuer.
Une société déclare le dividende à la date de déclaration. Ensuite, il fixe une date d’enregistrement que l’acheteur doit respecter pour qu’il transfère le dividende. Souvent, un acheteur doit acheter une action au moins deux jours ouvrables avant la date d’enregistrement pour obtenir le dividende. Cette date limite est la date ex-dividende ou ex-date. Si un acheteur achète une action après la date ex-date, le vendeur la vend ex-dividende au lieu de cum dividend. Dans ce cas, l’acheteur obtiendrait le stock mais n’aurait pas droit à la distribution.
Droits de dividende et prix d’achat
Le prix de l’action s’ajustera selon qu’il s’agit d’un dividende cumulé ou ex-dividende. Les informations sur les dividendes étant accessibles au public, elles sont intégrées au cours de l’action sous l’ hypothèse d’un marché efficace. Une stratégie d’achat à la dernière date possible, de collecte du dividende, puis de vente de l’action est beaucoup trop naïve pour réussir.
Exemple de dividende cum
Supposons qu’un investisseur possède 100 actions de la société de commerce électronique PricedToSell et que le conseil d’administration de la société a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 USD par action. La date ex-dividende est dans dix jours. L’investisseur envisage de vendre ses actions pour financer un autre achat. S’ils vendent un dividende cumulé, l’acheteur recevrait les 100 actions au prix actuel et aurait droit aux 10 $ de dividendes.
Supposons que le vendeur retarde la vente pendant la période de dividende cumulé, en attendant de voir si d’autres investissements se concrétisent. Ces investissements ne finissent pas par s’épanouir et le vendeur est obligé de vendre les 100 actions de PricedToSell. Cependant, la date du dividende cumulé est passée et les actions sont ex-dividende. Pour refléter la perte du dividende, le prix de marché des actions sera inférieur de 10 $, toutes choses étant égales par ailleurs. Bien que l’acheteur ne reçoive pas la distribution de ce trimestre, il aura droit à des distributions futures s’il continue de détenir les actions.