ETF vs ETN: quelle est la différence?
ETF vs ETN: un aperçu
Les fonds négociés en bourse (FNB) sont le véhicule d’investissement financier le plus en vogue depuis le fonds commun de placement. En fait, le produit d’investissement est en voie de remplacer les fonds communs de placement avec sa structure de frais souvent plus faible et plus facile à comprendre d’ actions comme l’ action des prix.
Les ETF ont un cousin pas si connu. Le billet négocié échangé (ETN) est quelque chose que de nombreux investisseurs de détail peuvent ne pas savoir. Il est temps de faire la lumière sur l’ETN et de décider si ce produit a une place dans votre portefeuille.
Fonds négocié en bourse – FNB
En pratique, les deux sont très similaires. Les deux sont conçus pour suivre un actif sous-jacent, les deux ont souvent des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement gérés activement, et les deux se négocient sur les principales bourses, tout comme les actions.
La principale différence est sous le capot. Lorsque vous investissez dans un FNB, vous investissez dans un fonds qui détient l’actif qu’il suit. Cet actif peut être des actions, des obligations, de l’or ou d’autres matières premières, ou des contrats à terme.
Note négociée en bourse – ETN
Un ETN ressemble plus à un lien. Il s’agit d’un billet de créance non garanti émis par une institution. Tout comme avec une obligation, un ETN peut être détenu jusqu’à l’échéance ou acheté ou vendu à volonté, et si le souscripteur (généralement une banque) faisait faillite, l’investisseur risquerait un défaut total.
Pour cette raison, avant d’investir dans un ETN, la recherche sur la cote de crédit du souscripteur est une mesure importante. Si le souscripteur recevait une réduction de la note de crédit, les actions de l’ETN subiraient probablement une baisse sans rapport avec le produit sous-jacent dont elles font le suivi.
Étant donné qu’un ETN n’achète et ne vend pas d’actifs au sein des fonds comme un ETF, les impôts ne sont pas déclenchés tant que le fonds n’est pas vendu, souvent des années plus tard. Cela déclenchera des gains en capital à long terme (dont le taux d’imposition est inférieur) plutôt que des gains en capital à court terme.
Ne comptez pas les ETN. Ces fonds sont plus efficaces que certains ETF et bénéficient, du moins pour le moment, d’un traitement fiscal favorable pour les investisseurs à long terme.
Différences clés
Un autre avantage de l’investissement ETN est le manque d’erreurs de suivi. Il existe actuellement plus de 7 000 ETF sur le marché. Ils atteignent des niveaux de succès variables lors du suivi de leurs index respectifs. En raison des dépenses, les investisseurs remarqueront une certaine divergence par rapport à l’indice qu’ils suivent, ce qui fait que le fonds sous – performera l’indice au fil du temps.
Cela ne se produit pas avec les ETN. Étant donné qu’un ETN ne repose pas sur l’achat et la vente de l’actif sous-jacent, les dépenses ne sont pas accumulées. Un ETN paie simplement les investisseurs une fois que le fonds arrive à échéance en fonction du prix de l’actif ou de l’indice. Il n’y a pas d’erreur de suivi car le fonds lui-même ne suit pas activement. Les forces du marché amèneront le fonds à suivre l’instrument sous-jacent, mais ce n’est pas le fonds qui effectue le suivi.
Ce qui est mieux?
Si vous suivez la règle séculaire qui dit que vous ne devriez investir que dans ce que vous comprenez, les FNB sont un meilleur choix. Les investisseurs à temps partiel ont plus de facilité à comprendre les produits présentant des caractéristiques similaires à celles des actions. Puisqu’un ETN a des caractéristiques similaires à celles des obligations, c’est plus compliqué.
Les produits négociés en bourse les plus populaires sont les ETF. L’un des ETN les plus populaires est l’indice JP Morgan Alerian MLP ETN (AMJ), qui a un volume moyen d’un peu plus de 4,5 millions d’actions. L’ETF SPDR S&P 500 (SPY), en revanche, a un volume quotidien moyen de plus de 168 millions d’actions. clairement montre que l’ appétit des investisseurs est fortement pondéré vers les ETF.
La ligne de fond
Les ETF sont exponentiellement plus volumineux en volume collectif que les ETN, mais tout comme les actions par rapport aux obligations, les actions reçoivent plus d’attention de la part des investisseurs de détail car elles sont plus faciles à comprendre. Décider que les ETN conviennent à votre portefeuille est approprié, à condition que vous ayez effectué la recherche et acquis un niveau de compréhension approprié avec lequel prendre cette décision.
Points clés à retenir
- Les ETF et les ETN sont conçus pour suivre un actif sous-jacent.
- Lorsque vous investissez dans un FNB, vous investissez dans un fonds qui détient l’actif qu’il suit.
- Un ETN ressemble plus à un lien. Il s’agit d’un billet de créance non garanti émis par une institution.