Poids égal
Qu’est-ce que le poids égal?
L’égalité de pondération est un type de pondération qui donne le même poids ou la même importance à chaque action d’un portefeuille ou d’un fonds indiciel, et les plus petites entreprises reçoivent un poids égal aux plus grandes entreprises d’un fonds ou d’un portefeuille indiciel de pondération égale. La pondération égale diffère de la méthode de pondération plus couramment utilisée par les fonds et les portefeuilles dans lesquels les actions sont pondérées en fonction de leur capitalisation boursière. Les fonds indiciels à pondération égale ont tendance à avoir une rotation des actions plus élevée que les fonds indiciels pondérés en fonction de la capitalisation boursière et, par conséquent, ils ont généralement des coûts de transaction plus élevés.
Comprendre le poids égal
Bon nombre des indices boursiers les plus importants et les plus connus sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière ou des prix. Les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière, comme le Standard & Poor’s (S&P) 500, accordent plus de poids aux plus grandes entreprises en fonction de leur capitalisation boursière. Les grandes capitalisations comme Apple et Microsoft font partie des plus gros titres du S&P 500. Les indices pondérés par les prix, comme le Dow Jones Industrial Average (DJIA), donnent des pondérations plus importantes aux actions dont les cours boursiers sont plus élevés. Dans le Dow, à partir de novembre 2020, United HealthGroup, Home Depot et Salesforce.com sont les composants les plus importants.
Le concept de portefeuilles à pondération égale a suscité de l’intérêt en raison des performances historiques et de l’émergence de plusieurs options de fonds négociés en bourse (ETF). Standard & Poor’s a développé plus de 80 indices de pondération égale différents basés sur des combinaisons de capitalisation boursière, de marché et de secteur.
Performance des indices à pondération égale
Les actions à petite capitalisation sont généralement considérées comme des investissements à plus haut risque et à rendement potentiel plus élevé que les actions à grande capitalisation. En théorie, donner plus de poids aux plus petits noms du S&P 500 dans un portefeuille de pondération égale devrait augmenter le potentiel de rendement du portefeuille. Historiquement, cela a été le cas pour le S&P 500. De 2003 à 2015, un investissement de 10 000 $ dans l’indice traditionnel S&P 500 se serait transformé en 29 370 $. Au cours de cette même période, le même investissement dans l’indice à pondération égale S&P 500 (EWI) se serait transformé en 38 866 $.
Exemples de fonds à pondération égale
Invesco propose plus d’une douzaine de stratégies de fonds à pondération égale couvrant non seulement les principaux indices tels que le S&P 500, mais également plusieurs des principaux secteurs du marché. Le FNB Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP), par exemple, offre la même exposition aux plus petites entreprises du S&P 500 qu’aux géants tels que General Electric.
Parmi les autres exemples de FNB indiciels à pondération égale, citons le FNB Invesco Russell 1000 Equal Weight, le First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund et le Index Funds S&P 500 Equal Weight ETF.