Fonds indiciel amélioré (FEI)

Qu’est-ce qu’un fonds indiciel amélioré (FEI)?

Un fonds indiciel amélioré est un fonds qui cherche à améliorer les rendements d’un indice en utilisant une gestion active pour modifier les pondérations des avoirs pour un rendement supplémentaire.

Comprendre les fonds indiciels améliorés (FEI)

Les fonds indiciels améliorés sont contraints d’investir dans des titres de l’indice qu’ils comparent. Ces stratégies peuvent déployer différents types d’analyse des investissements. Ils peuvent utiliser des méthodologies qualitatives et quantitatives pour identifier et surpondérer les actions les plus performantes. Dans certains cas, ils peuvent également utiliser l’effet de levier et les produits dérivés pour améliorer les rendements.

Stratégies de fonds indiciels améliorées

Les fonds indiciels améliorés peuvent être comparés à n’importe quel indice du monde. Ils commencent par l’indice de référence comme base d’investissement. Grâce à des analyses qualitatives et quantitatives, les gestionnaires de portefeuille cherchent à identifier les actions les plus performantes, qui reçoivent alors un poids plus important dans le portefeuille. Certains fonds peuvent utiliser un effet de levier et des produits dérivés, ce qui leur permet d’augmenter le poids des actions qu’ils choisissent d’acheter et de réduire le poids des actions qu’ils choisissent de vendre.

Avec l’effet de levier, les fonds peuvent prendre des positions longues plus profondes sur les actions qu’ils privilégient. L’effet de levier et les dérivés permettent également au gestionnaire de fonds de vendre des actions qui, selon lui, auront une tendance à la baisse. Les gestionnaires de fonds peuvent également ne prendre aucune position sur une action, ce qui lui confère une pondération de 0% dans le portefeuille.

Théoriquement, la capacité de prendre à la fois des positions longues et courtes devrait aider un fonds à générer un alpha supplémentaire à partir des gains et pertes potentiels sur les actions. Cependant, l’utilisation de l’effet de levier et des dérivés peut ajouter des coûts supplémentaires et augmenter le potentiel de pertes. Par conséquent, la plupart des fonds indiciels améliorés reposent sur des méthodologies de gestion active construites autour d’un univers indiciel spécifique sans recourir à des placements alternatifs.

Investissements de fonds indiciels améliorés

Alors que les fonds indiciels améliorés utilisent le même univers indiciel pour l’investissement que les fonds passifs, leurs caractéristiques d’investissement seront très différentes. Les fonds indiciels améliorés ont généralement des frais de gestion plus élevés et des coûts de transaction plus élevés que les fonds indiciels comparables. Les risques peuvent également être plus élevés en fonction de l’effet de levier et des dérivés utilisés.

Les investisseurs trouveront des offres de fonds indiciels améliorées de la part des gestionnaires de placements du secteur, la plupart des plus grands gestionnaires d’actifs offrant une large gamme de produits de fonds indiciels améliorés. Le Fonds indiciel Fidelity Large Cap Value Enhanced en est un exemple.

Le Fonds indiciel Fidelity Large Cap Value Enhanced

Le Fonds indiciel Fidelity Large Cap Value Enhanced vise à améliorer le rendement de l’indice Russell 1000 Value. Le Fonds utilise l’analyse fondamentale quantitative dans ses décisions d’investissement, investissant au moins 80% de son actif dans des actions Russell 1000 Value. Le Fonds ne compte pas essentiellement sur l’effet de levier ou les dérivés dans sa stratégie de gestion. Le Fonds a régulièrement surclassé la valeur Russell 1000 depuis sa création avec un rendement de 7,08% contre 6,85% pour l’indice.1