Dérivé économique

Qu’est-ce qu’un dérivé économique?

Un économique dérivé est un over-the-counter contrat (OTC), où le paiement est basé sur la valeur future d’un indicateur économique. Il est similaire à d’autres dérivés en ce qu’il est conçu pour répartir le risque entre les parties qui sont prêtes à prendre des risques pour participer aux récompenses. La principale caractéristique distinctive d’un dérivé économique est que l’événement déclencheur est lié à un indicateur économique.

Comprendre les dérivés économiques

Les dérivés économiques sont attrayants pour leur capacité à atténuer certains des risques de marché et de base que l’on retrouve dans les véhicules d’investissement standard. La publication d’indicateurs économiques a un impact immédiat sur les valeurs du portefeuille et, même si le moment de ces publications est bien connu, l’atténuation des risques dans un portefeuille à court terme nécessite de passer par les mandataires pour les publications, comme les obligations ou le forex.

Les indicateurs économiques potentiels comprennent des éléments tels que le taux de chômage national, la masse salariale non agricole (PFN), les chiffres du produit intérieur brut (PIB), l’ indice des directeurs d’achat (PMI) de l’Institute of Supply Management (ISM) et les chiffres des ventes au détail. La plupart de ces dérivés économiques se présentent sous la forme d’ options binaires ou «numériques», les seuls choix de paiement étant le paiement intégral (en argent) ou rien du tout (en argent). D’ autres types de contrats actuellement négociés comprennent plafonnés options de vanille et vers l’ avant.

Les dérivés économiques constituent un moyen direct de protéger un portefeuille contre les effets à court terme d’une publication négative. Bien sûr, ces mêmes fonctionnalités offrent aux traders un moyen de spéculer sur la publication de données économiques, même si cela n’aura pas d’impact sur leurs portefeuilles. Si un spéculateur veut placer de l’argent sur la hausse ou la baisse d’un indicateur particulier dans les prochaines versions trimestrielles, il le peut.

Les dérivés économiques peuvent être négociés en bourse. L’échange fournit les spécifications du produit; par exemple, le dérivé économique de la masse salariale non agricole peut être une vente aux enchères mensuelle. Si un gestionnaire de fonds pense que les chiffres NFP seront supérieurs à l’estimation du consensus, il peut acheter une option binaire négociée sur le NFP, qui paierait sa valeur nominale si la valeur NFP se situe dans une fourchette spécifique (fourchette de grève). Lorsque la publication officielle de NFP est faite (la date d’exercice), l’option numérique paie si elle est dans l’argent ou elle expire sans valeur si elle est hors de l’argent.

Une brève histoire des dérivés économiques

Les dérivés économiques ont été négociés pour la première fois en 2002. Ils ont été introduits sur le marché par Deutsche Bank et Goldman Sachs. En 2005, le Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​repris le marché. En plus de fournir des couvertures et des outils de spéculation aux investisseurs institutionnels, le marché des dérivés économiques a fourni aux économistes une image plus riche et plus immédiate des chiffres du consensus pour l’ argent intelligent à Wall Street. Malheureusement, la demande de dérivés économiques n’a pas été aussi élevée qu’anticipé et le CME a fermé ses enchères de dérivés économiques en 2007. Bien entendu, aucun outil financier ne meurt réellement. Les dérivés économiques peuvent encore être créés de gré à gré entre des parties consentantes, et il est possible qu’ils réapparaissent comme une force plus importante sur le bon marché.