Définition du ratio EBITDA / ventes
Quel est le ratio EBITDA / ventes?
Le ratio EBITDA / ventes, également appelé marge EBITDA, est une mesure financière utilisée pour évaluer la rentabilité d’une entreprise en comparant ses revenus bruts avec ses bénéfices. Plus précisément, puisque le BAIIA lui-même provient en partie des revenus, cette mesure indique le pourcentage des bénéfices d’une entreprise restant après les dépenses d’exploitation. Une valeur plus élevée indique que l’entreprise est en mesure de générer des bénéfices plus efficacement en maintenant les coûts bas.
Points clés à retenir
- Le ratio EBITDA / ventes (marge EBITDA) montre combien de trésorerie une entreprise génère pour chaque dollar de chiffre d’affaires, avant la comptabilisation des intérêts, des impôts et de l’amortissement et de la dépréciation.
- Un faible ratio EBITDA / ventes suggère qu’une entreprise peut avoir des problèmes de rentabilité ainsi que de flux de trésorerie, tandis qu’un résultat élevé peut indiquer une entreprise solide avec des bénéfices stables.
- Étant donné que le ratio exclut l’impact des intérêts sur la dette, les entreprises à fort endettement devraient être évaluées à l’aide de cette métrique.
La formule du ratio EBITDA / ventes
Comment calculer le ratio EBITDA / Ventes
EBITDA est une abréviation de «bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ». Ainsi, il est calculé en ajoutant ces postes au résultat net, et il inclut donc les dépenses d’exploitation telles que le coût des marchandises vendues (COGS) et les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A).
Le ratio EBITDA / chiffre d’affaires permet ainsi de se concentrer sur l’impact des coûts directs d’exploitation tout en excluant les effets de la structure du capital de l’entreprise, de l’exposition fiscale et des bizarreries comptables.
Que vous dit le ratio EBITDA / ventes?
Le but du BAIIA est de présenter les bénéfices tout en excluant certaines dépenses considérées comme incontrôlables. L’EBITDA fournit un aperçu plus approfondi de l’efficacité opérationnelle d’une organisation en se basant uniquement sur les coûts que la gestion peut contrôler.
Le ratio EBITDA / ventes divise l’EBITDA par les ventes nettes d’une entreprise. Un ratio égal à 1 signifie qu’une entreprise n’a pas d’intérêts, d’impôts, de dépréciation ou d’amortissement. Il est donc pratiquement garanti que le calcul du ratio EBITDA / chiffre d’affaires d’une entreprise sera inférieur à 1 en raison de la déduction de ces dépenses dans le numérateur. Par conséquent, le ratio EBITDA / ventes ne doit pas renvoyer une valeur supérieure à 1. Une valeur supérieure à 1 est un indicateur d’une erreur de calcul. Pourtant, un bon ratio EBITDA / ventes est un chiffre supérieur à celui de ses pairs.
L’EBITDA / chiffre d’affaires peut être interprété comme une mesure de la liquidité, car une comparaison est effectuée entre le total des revenus gagnés et le bénéfice net résiduel avant certaines dépenses, montrant le montant total qu’une entreprise peut s’attendre à recevoir après le paiement des coûts d’exploitation. Bien que ce ne soit pas un vrai sens du concept de liquidité, le calcul révèle toujours combien il est facile pour une entreprise de couvrir et de payer certains coûts.
Limitations du ratio EBITDA / Ventes
Le ratio EBITDA / ventes d’une entreprise donnée est le plus utile lorsqu’il s’agit de comparer des entreprises de taille similaire dans le même secteur. Étant donné que différentes entreprises ont des structures de coûts différentes d’un secteur à l’autre, les calculs du ratio EBITDA / ventes ne diront pas grand-chose lors de la comparaison s’ils sont utilisés pour comparer avec des industries avec des structures de coûts différentes.
Par exemple, certaines industries peuvent bénéficier d’une fiscalité plus favorable en raison des crédits d’impôt et des déductions. Ces secteurs subissent des taux d’impôt sur le revenu moins élevés et des calculs du ratio EBITDA / ventes plus élevés.
Un autre aspect lié à l’utilité du ratio EBITDA / CA concerne l’utilisation des méthodes d’amortissement. Étant donné que les entreprises peuvent sélectionner différentes méthodes d’amortissement, les calculs du ratio EBITDA / ventes éliminent la charge d’amortissement de la considération pour améliorer la cohérence entre les entreprises. Enfin, l’exclusion des intérêts de la dette a ses inconvénients lors de la mesure de la performance d’une entreprise. Les entreprises dont le niveau d’endettement est élevé ne doivent pas être mesurées à l’aide du ratio EBITDA / ventes, car les paiements d’intérêts importants et réguliers doivent être inclus dans l’analyse financière de ces entreprises.