L’inflation favorise-t-elle les prêteurs ou les emprunteurs?

De nombreux économistes conviennent que les effets à long terme de l’ inflation dépendent de la masse monétaire. En d’autres termes, la masse monétaire a une relation directe et proportionnelle avec les niveaux de prix à long terme. Ainsi, si la monnaie en circulation augmente, il y a une augmentation proportionnelle du prix des biens et services.

Outre l’impression de monnaie nouvelle, divers autres facteurs peuvent augmenter la quantité de monnaie en circulation. Les taux d’intérêt peuvent être réduits, le taux de réserve pour les banques peut être réduit (le pourcentage des dépôts que la banque conserve dans les réserves de trésorerie), il peut y avoir une confiance accrue dans le système bancaire, ou une banque centrale peut acheter des titres d’État ou des obligations d’entreprises (ce qui chez les personnes détenant des obligations ayant plus d’argent à dépenser), entre autres facteurs susceptibles d’augmenter la masse monétaire.

L’inflation se produit lorsqu’il y a une augmentation générale du prix des biens et services et une baisse du pouvoir d’achat. Le pouvoir d’achat est la valeur d’une devise exprimée en termes de nombre de biens et services qu’une unité de la devise peut acheter.

Par exemple, imaginez que demain, le compte bancaire de chaque personne et son salaire doublent. Au départ, nous pourrions nous sentir deux fois plus riches qu’auparavant, mais les prix des biens et services augmenteraient rapidement pour rattraper ce nouveau taux de salaire. D’ici peu, l’inflation ramènerait la valeur réelle de notre argent à ses niveaux précédents. Ainsi, l’augmentation de l’offre de monnaie augmente les niveaux de prix. L’inflation peut profiter au prêteur ou à l’emprunteur, selon les circonstances.

L’inflation peut aider les emprunteurs

Si les salaires augmentent avec l’inflation et si l’emprunteur devait déjà de l’argent avant l’inflation, l’inflation profite à l’emprunteur. C’est parce que l’emprunteur doit toujours le même montant d’argent, mais maintenant ils ont plus d’argent sur leur chèque de paie pour rembourser la dette. Cela se traduit par moins d’ intérêt  pour le prêteur si l’emprunteur utilise l’argent supplémentaire pour rembourser sa dette tôt.

Lorsqu’une entreprise emprunte de l’argent, l’argent qu’elle reçoit maintenant sera remboursé avec l’argent qu’elle gagnera plus tard. Une règle de base de l’inflation est qu’elle fait baisser la valeur d’une monnaie avec le temps. En d’autres termes, les liquidités valent maintenant plus que les liquidités à l’avenir. Ainsi, l’inflation permet aux débiteurs de rembourser les prêteurs avec de l’argent qui vaut moins qu’au moment où ils l’ont emprunté à l’origine.

L’inflation peut également aider les prêteurs

L’inflation peut aider les prêteurs de plusieurs manières, en particulier lorsqu’il s’agit d’accorder de nouveaux financements. Premièrement, des prix plus élevés signifient que plus de gens veulent du crédit pour acheter des articles coûteux, surtout si leurs salaires n’ont pas augmenté – cela équivaut à de nouveaux clients pour les prêteurs. En plus de cela, les prix plus élevés de ces articles rapportent plus d’intérêt au prêteur. Par exemple, si le prix d’un téléviseur passe de 1 500 $ à 1 600 $ en raison de l’inflation, le prêteur gagne plus d’argent parce que 10% d’intérêt sur 1 600 $ équivaut à plus de 10% d’intérêt sur 1 500 $. De plus, les 100 $ supplémentaires et tous les intérêts supplémentaires peuvent prendre plus de temps à payer, ce qui signifie encore plus de profit pour le prêteur.

Deuxièmement, si les prix augmentent, le revenus n’augmentent pas). Cela profite aux prêteurs, car les gens ont besoin de plus de temps pour rembourser leurs dettes antérieures, ce qui permet au prêteur de percevoir des intérêts pendant une période plus longue. Cependant, la situation pourrait se retourner contre nous si elle se traduisait par des  taux de défaut plus  élevés. Le défaut de remboursement est le défaut de remboursement d’une dette, y compris les intérêts ou le principal d’un prêt. Lorsque le coût de la vie augmente, les gens peuvent être obligés de dépenser une plus grande partie de leur salaire pour des dépenses non discrétionnaires, comme le loyer, l’hypothèque et les services publics. Cela leur laissera moins d’argent pour rembourser leurs dettes et les emprunteurs pourraient être plus susceptibles de manquer à leurs obligations.