Déprimé
Qu’est-ce qui est déprimé?
Déprimé fait référence à un état ou à une condition d’un marché, d’un produit, d’une monnaie ou d’un titre caractérisé par une baisse des prix, un faible volume et un manque d’acheteurs. Cela représente généralement une période prolongée de bas prix et d’activité. Le terme peut également être utilisé dans le contexte de l’ économie au sens large , auquel cas il se réfère généralement à des conditions de récession sévère .
Points clés à retenir
- Les prix déprimés font référence à une période prolongée où les prix baissent.
- Les dépressions économiques font référence à la diminution prolongée de la production économique dans un pays.
- Les périodes de dépression, qu’elles soient économiques ou liées à un stock, sont généralement déclenchées par des circonstances qui font baisser la demande.
Comprendre la dépression
Un marché, un produit, une monnaie ou une sécurité déprimé, identifié par une baisse à long terme ou soutenue des prix ou de l’activité économique, peut être régional ou affecter l’économie dans son ensemble. Des prix déprimés peuvent généralement être constatés sur les marchés après que les prix ont augmenté, atteint un sommet, puis diminué pendant une période prolongée.
Cette diminution du niveau d’activité économique peut être grave si les conditions qui ont créé ce résultat persistent. Il est utile de faire une distinction entre une économie déprimée et un stock dont les prix sont déprimés.
Considérations particulières
Des conditions déprimées se produisent sur de nombreux marchés et une fois commencées, elles continueront tant que les facteurs de réduction de la demande resteront influents. Un exemple frappant est le marché immobilier américain après l’éclatement de la bulle immobilière des subprimes en 2006.
La spéculation immobilière excessivetout au long des années 2000 a conduit à une bulle immobilière. Lorsque labulle a éclaté, des millions de propriétaires ont été contraints à la saisie, créant une offre excédentaire de logements qui a duré des années. Dans un marché très déprimé, comme le marché immobilier américain de 2008 à 2012, le marché se définit non seulement par des prix bas, mais également par un faible volume de transactions.
Une période de baisse des prix des actifs peut survenir dans n’importe quel nombre de classes d’actifs, de l’immobilier aux obligations en passant par les actions. Le marché mondial des matières premières est l’un des marchés qui a connu un mouvement déprimé entre 2008 et 2018. L’ indice Dow Jones-UBS Commodity a perdu plus de la moitié de sa valeur, reflétant une période prolongée d’offre excédentaire et de baisse de la demande de matières premières.
Dans le cas des actions, une action déprimée est sous – évaluée par rapport à d’autres actions similaires du même secteur ou du même marché. Sous-évalué est un terme financier faisant référence à un titre ou à un autre type d’investissement qui se vend à un prix présumé inférieur à la véritable valeur intrinsèque de l’investissement et peut attirer des investisseurs et des commerçants de fond. Ces spéculateurs pensent que le prix déprimé d’un actif est temporaire et que le prix se redressera pour devenir un investissement rentable au fil du temps. Souvent, ils utilisent des techniques d’analyse technique ou fondamentale pour déterminer les actifs à acheter.
Types de marchés déprimés
Économie déprimée
Une dépression économique est généralement considérée comme plus durable qu’une récession économique. Si les conditions au sein de l’économie d’un pays créent une demande de biens et de services fortement réduite, un environnement de récession peut se produire ou s’aggraver. Plusieurs facteurs peuvent créer une telle diminution de la demande, mais presque tous contribuent à une capacité restreinte des individus à prospérer grâce à leur travail ou à investir sagement ou les deux. Des circonstances telles que celles-ci:
- Conditions météorologiques défavorables ou événements tels que les inondations, la sécheresse ou la famine
- Accès limité au crédit
- Taxes, tarifs ou frais de consommation élevés
- Niveaux élevés de gouvernement et corruption des entreprises qui détruisent la confiance des investisseurs
- Destruction des ressources naturelles comme en temps de guerre
Chacune de ces conditions qui contraignent la demande des consommateurs pendant des mois aura un impact négatif sur le produit intérieur brut (PIB) du pays. Si ces influences sont autorisées à se poursuivre, l’impact peut non seulement durer un certain temps, mais entravera gravement la capacité de production du pays et la productivité des individus qui y vivent.
Sécurité déprimée
Les actions individuelles des entreprises ou les prix des matières premières peuvent subir le même phénomène à une plus petite échelle. Si les investisseurs perçoivent un degré de risque plus élevé dans un titre, ils auront tendance à l’éviter. Si la perception du risque est accentuée par une mauvaise performance ou un comportement contraire à l’éthique de la part des mandataires sociaux, les investisseurs hésiteront à considérer l’action. Au fil du temps, même si les circonstances ont changé, la perception peut persister, ce qui fait que l’action reste déprimée: elle fonctionne suffisamment bien pour survivre, mais n’attire pas de nouveaux investissements. Les raisons de la baisse des prix des matières premières sont peut-être plus complexes, mais la dynamique reste la même. Les prix peuvent rester bas pendant une période prolongée tant que la demande reste modérée.
Dans un marché déprimé, les prix peuvent rester déprimés pendant des mois, voire des années, selon la mesure dans laquelle la confiance des investisseurs a été endommagée. Cela peut parfois être lié à la force avec laquelle les investisseurs s’étaient ralliés auparavant. Si, à une époque où la confiance des investisseurs était élevée et l’enthousiasme à son comble, les prix grimperaient en flèche. Une fois que le prix est devenu reconnu par presque tous les investisseurs comme insoutenable et surévalué, la demande baisse et les prix chutent. Si les prix chutent rapidement et que les investisseurs perdent douloureusement plus qu’ils ne l’avaient prévu, plus vite que prévu, cela réduira la probabilité que les investisseurs retrouvent confiance dans l’investissement à l’avenir.
Souvent, les conditions qui conduisent à un marché déprimé, ou à des prix déprimés, sont dues à des activités de crise bancaire et financière ou à un changement radical de la structure politique d’une région. Un marché toujours déprimé peut conduire à une spirale déflationniste, la confiance du crédit, la capacité de production et la productivité des travailleurs diminuant toutes dans un cercle vicieux. Au cours de ce cycle de baisse, la production économique ralentit et la demande d’investissement et de consommation se tarit. Un ralentissement prolongé peut alors entraîner de nouvelles baisses des prix des actifs, les producteurs étant contraints de liquider les stocks que les gens ne veulent plus acheter.
Économies déprimées
Des économies entières peuvent également être déprimées, le cas le plus célèbre étant la Grande Dépression, qui a duré aux États-Unis de 1929 jusqu’au début de la Seconde Guerre mondiale. dépressions économiques se caractérisent par une grave et prolongée contraction de laproduction économique dans une économie particulière ou deséconomies et conduit généralement à uneoffre excédentaire, unedemande plus faible, lechômage et la faillite des entreprises privées. Ces conditions coïncident souvent avec la perception de la corruption, comme l’ ont montré desétudes sur l’ indice de perception de la corruption (IPC).
Les dépressions sont plus graves que les récessions, qui sont des contractions moins prononcées qui se produisent régulièrement dans le cycle économique. Les dépressions ont tendance à inclure des facteurs au-delà de l’expansion naturelle et de la contraction de l’offre et de la demande inhérentes à l’économie d’un pays.
Chaque année, Bloomberg publie un indice de misère qui classe les pays en fonction des niveaux d’inflation, de chômage et d’autres facteurs. L’indice de misère a tendance à inclure les pays dont les économies sont déprimées. Leur rapport d’août 2020 montre que le Venezuela, l’Argentine, l’Afrique du Sud et la Turquie sont les économies les plus déprimées.