Limite de négociation quotidienne

Qu’est-ce qu’une limite de négociation quotidienne?

Une limite de négociation quotidienne est la limite maximale, à la hausse ou à la baisse, à laquelle un titre négocié en bourse est autorisé à fluctuer au cours d’une séance de négociation.

Les limites de négociation quotidiennes sont souvent utilisées sur le marché des dérivés, en particulier pour les contrats d’ options ou à terme, afin de limiter une volatilité excessive. Les bourses imposent ces limites pour protéger les investisseurs des mouvements de prix extrêmes et décourager les manipulations potentielles sur les marchés.

Comprendre les limites de trading quotidiennes

Les limites de négociation quotidiennes sont des fourchettes de prix établies pour réduire une volatilité excessive qui peut nuire au fonctionnement ordonné des marchés, en particulier sur les marchés de produits dérivés très volatils. Leur objectif est de réduire la volatilité extrême du marché ou la manipulation sur des marchés relativement peu liquides, d’autant plus que les marchés dérivés sont caractérisés par leurs niveaux élevés d’ endettement.

• Une fois qu’une limite de prix a été atteinte, la négociation peut continuer à cette limite, mais le prix ne dépassera pas le prix fixé pour la limite de négociation quotidienne.
• Un marché qui atteint sa limite de négociation quotidienne est appelé un marché verrouillé.
• D’autres noms descriptifs incluent la limite supérieure ou inférieure, selon que la limite supérieure ou inférieure de la plage a été atteinte.
• Parfois, les limites de négociation quotidiennes peuvent être supprimées pendant le mois d’expiration d’un contrat sur dérivés (généralement des contrats à terme), car les prix peuvent devenir particulièrement volatils.
• Des limites de prix quotidiennes sont également utilisées sur les marchés des changes, la banque centrale d’ un pays imposant des limites pour réduire la volatilité de sa monnaie.

Voici un exemple hypothétique: supposons que la limite de négociation quotidienne pour un produit particulier soit de 50 cents le boisseau et que le règlement de la veille était de 5,00 $. Dans ce cas, les traders ne peuvent pas vendre moins de 4,50 $ ou acheter plus de 5,50 $ le boisseau pendant la session en cours.

Si l’une ou l’autre des limites quotidiennes de négociation était atteinte, alors cette marchandise serait considérée comme un marché verrouillé. Il serait également décrit comme ayant disparu limite jusqu’à ou limite vers le bas, selon que la limite à l’ envers ou à la baisse a été atteint.

Comment les limites de trading quotidiennes impactent les traders

Les limites de trading quotidiennes peuvent affecter de manière significative les échanges étant donné que les prix peuvent potentiellement augmenter ou baisser beaucoup plus rapidement une fois que l’extrême respectif a été atteint.

Par exemple, les contrats à terme sur le blé américain ont bloqué des limites de négociation quotidiennes de 30 cents au début de 2008 pendant plusieurs séances consécutives au milieu d’achats massifs de la part des spéculateurs et des utilisateurs de céréales. La cause sous-jacente de la volatilité était due à une quantité inhabituelle de pertes de récoltes qui ont réduit l’offre. En réponse, la Commodity Futures Trading Commission a relevé les limites de négociation quotidiennes et les bourses ont augmenté les exigences de marge pour supprimer la demande des spéculateurs.

Les marchés des devises sont un exemple populaire des limites de négociation quotidiennes imposées par les banques centrales pour contrôler toute instabilité. Par exemple, dans le passé, la Banque populaire de Chine a imposé une limite de négociation quotidienne sur le renminbi, lui permettant de se déplacer dans une bande aussi étroite que 0,3% et aussi large que 2%. Les banques centrales défendent ces limites de négociation en changeant la composition de leurs réserves de change.

Les limites de négociation quotidiennes peuvent également influencer les évaluations des actifs. Par exemple, des facteurs fondamentaux peuvent avoir un effet sur la valeur réelle d’un contrat à terme ou d’une devise, mais l’incapacité à atteindre ce prix avec compétence pourrait entraîner une évaluation inappropriée d’un actif.