Stock cyclique
Qu’est-ce qu’un stock cyclique?
Une action cyclique est une action dont le prix est affecté par des changements macroéconomiques ou systématiques de l’économie globale. Les actions cycliques sont connues pour suivre les cycles d’une économie par l’ expansion, le pic, la récession et la reprise. La plupart des actions cycliques impliquent des entreprises qui vendent des articles de consommation discrétionnaire que les consommateurs achètent plus pendant une économie en plein essor mais dépensent moins pendant une récession.
Points clés à retenir
- Les actions cycliques sont affectées par les changements macroéconomiques, dont les rendements suivent les cycles d’une économie.
- Les actions cycliques sont généralement le contraire des actions défensives. Les actions cycliques comprennent des sociétés discrétionnaires, telles que Starbucks ou Nike, tandis que les actions défensives sont des produits de base, comme Campbell Soup.
- Les actions cycliques ont généralement une volatilité plus élevée et devraient produire des rendements plus élevés pendant les périodes de vigueur économique.
Comprendre les actions cycliques
Les entreprises qui ont des actions cycliques comprennent les constructeurs automobiles, les compagnies aériennes, les détaillants de meubles, les magasins de vêtements, les hôtels et les restaurants. Lorsque l’économie se porte bien, les gens peuvent se permettre d’acheter de nouvelles voitures, d’améliorer leur maison, de faire leurs courses et de voyager.
Lorsque l’économie se porte mal, ces dépenses discrétionnaires sont parmi les premières choses que les consommateurs réduisent. Si une récession est suffisamment sévère, les actions cycliques peuvent devenir totalement sans valeur et les entreprises peuvent faire faillite.
Les investisseurs doivent faire attention à leurs positions sur les actions cycliques, mais ne doivent pas les éviter complètement.
Les actions cycliques montent et descendent avec le cycle économique. Cette prévisibilité apparente dans le mouvement des prix de ces actions conduit certains investisseurs à tenter de chronométrer le marché. Ils achètent les actions à un point bas du cycle économique et les vendent à un point élevé.
Les investisseurs doivent faire preuve de prudence quant au poids des actions cycliques dans leurs portefeuilles à un moment donné. Bien que cela puisse être vrai, cela ne signifie pas que les investisseurs doivent éviter complètement ces actions.
Considérations particulières
Les actions cycliques sont considérées comme plus volatiles que les actions non cycliques ou défensives, qui ont tendance à être plus stables pendant les périodes de faiblesse économique. Cependant, ils offrent un plus grand potentiel de croissance car ils ont tendance à surpasser le marché pendant les périodes de vigueur économique. Les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme avec une volatilité gérée ont tendance à équilibrer leurs portefeuilles avec un mélange d’actions cycliques et d’actions défensives.
Les investisseurs choisissent fréquemment d’utiliser des fonds négociés en bourse (ETF) pour obtenir une exposition aux actions cycliques tout en élargissant les cycles économiques. La série SPDR ETF offre l’un des placements cycliques ETF les plus populaires dans le Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).
Actions cycliques et non cycliques
La performance des actions cycliques a tendance à être corrélée à l’ économie. Mais on ne peut pas en dire autant des actions non cycliques. Ces actions ont tendance à battre le marché quelle que soit la tendance économique, même en cas de ralentissement de l’économie.
Les actions non cycliques sont également appelées actions défensives. Ces actions englobent la catégorie des biens de consommation de base, avec des biens et des services que les gens continuent d’acheter à travers tous les types de cycles économiques, même les ralentissements économiques.
Les entreprises qui traitent de la nourriture, du gaz et de l’eau sont des exemples de celles qui ont des actions non cycliques, comme Walmart. L’ajout d’actions non cycliques à un portefeuille peut être une excellente stratégie pour les investisseurs, car cela permet de se prémunir contre les pertes subies par les entreprises cycliques lors d’un ralentissement économique.
Exemple d’actions cycliques
Les stocks cycliques sont souvent davantage délimités par les biens durables, non durables et les services. Les entreprises de biens durables sont impliquées dans la fabrication ou la distribution de biens physiques dont la durée de vie prévue est supérieure à trois ans. Les entreprises qui opèrent dans ce segment comprennent des constructeurs automobiles tels que Ford, des fabricants d’appareils électroménagers comme Whirlpool et des fabricants de meubles tels qu’Ethan Allen.
La mesure des commandes de biens durables est un indicateur de la performance économique future. Lorsque les commandes de biens durables augmentent au cours d’un mois donné, cela peut indiquer une activité économique plus forte au cours des mois suivants.
Les entreprises de biens non durables produisent ou distribuent des biens non durables dont la durée de vie prévue est inférieure à trois ans. Le fabricant de vêtements de sport Nike et les magasins de détail tels que Nordstrom et Target sont des exemples d’entreprises qui opèrent dans ce segment.
Les services constituent une catégorie distincte d’actions cycliques car ces sociétés ne fabriquent ni ne distribuent de biens physiques. Au lieu de cela, ils fournissent des services qui facilitent les voyages, les divertissements et autres activités de loisirs pour les consommateurs. Walt Disney (DIS) est l’une des entreprises les plus connues opérant dans ce domaine. Les entreprises qui opèrent dans le nouveau domaine numérique du streaming multimédia, telles que Netflix (NFLX), font également partie de cette catégorie.