Actions cycliques et non cycliques: quelle est la différence?

Actions cycliques et non cycliques: un aperçu

Les termes cyclique et non cyclique désignent le degré de corrélation étroite entre le cours de l’action d’une entreprise et les fluctuations de l’économie. Les actions cycliques et leurs sociétés ont une relation directe avec l’économie, tandis que les actions non cycliques surpassent à plusieurs reprises le marché lorsque la croissance économique ralentit.

Les investisseurs ne peuvent pas contrôler les cycles de l’économie, mais ils peuvent adapter leurs pratiques d’investissement à ses flux et reflux. Pour s’adapter aux transitions économiques, il faut comprendre comment les industries sont liées à l’économie. Il existe des différences fondamentales entre les entreprises qui sont touchées par de vastes changements économiques et celles qui y sont pratiquement insensibles.

Points clés à retenir

  • Les actions cycliques sont volatiles et ont tendance à suivre les tendances de l’économie, tandis que les actions non cycliques surclassent le marché en période de ralentissement économique.
  • Les sociétés de valeurs cycliques vendent des biens et des services que beaucoup achètent lorsque l’économie se porte bien, mais réduisent pendant les périodes de ralentissement.
  • Les entreprises non cycliques vendent des biens ménagers, des biens non durables comme du savon et du dentifrice.

Stocks cycliques

Les entreprises cycliques suivent les tendances de l’économie dans son ensemble, ce qui rend les cours de leurs actions très volatils. Lorsque l’économie se développe, les prix des actions cycliques augmentent. Lorsque l’économie ralentit, le cours de leurs actions chutera. Ils suivent tous les cycles de l’économie depuis l’expansion, le pic et la récession jusqu’à la reprise.

Les actions cycliques représentent les entreprises qui fabriquent ou vendent des articles et des services discrétionnaires qui sont demandés lorsque l’économie se porte bien. Ils comprennent des restaurants, des chaînes hôtelières, des compagnies aériennes, des meubles, des détaillants de vêtements haut de gamme et des constructeurs automobiles. Ce sont également les biens et services que les gens coupent en premier lorsque les temps sont durs.

Lorsque les gens retardent ou arrêtent d’acheter quoi que ce soit inutile, les revenus des entreprises qui les produisent et les vendent chutent. Ceci, à son tour, exerce une pression sur les cours de leurs actions, qui commencent à baisser. En cas de ralentissement prolongé, certaines de ces entreprises peuvent même cesser leurs activités.

Points clés à retenir

  • Les industries cycliques fabriquent ou vendent des produits que nous pouvons vivre sans ou retarder l’achat lorsque les temps sont durs. Exemples de voyage et de construction.
  • Les industries non cycliques fabriquent ou vendent les produits de base que nous continuons à utiliser même lorsque l’argent est serré. Les services publics et le savon en sont des exemples.
  • Les cycliques montent et descendent avec l’économie. Les actions non cycliques gagnent régulièrement dans les bons et les mauvais moments.

Les investisseurs peuvent trouver les opportunités dans les actions cycliques difficiles à prévoir en raison de leur corrélation avec l’économie. Puisqu’il est difficile de prédire les hauts et les bas du cycle économique, il est difficile de deviner à quel point une action cyclique se comportera.

Stocks non cycliques

Les actions non cycliques surclassent à plusieurs reprises le marché lorsque la croissance économique ralentit.

Les titres non cycliques sont généralement rentables quelles que soient les tendances économiques, car ils produisent ou distribuent des biens et des services dont nous avons toujours besoin, y compris des choses comme la nourriture, l’électricité, l’eau et le gaz.

Les actions des entreprises qui produisent ces biens et services sont également appelées actions défensives car elles peuvent défendre les investisseurs contre les effets du ralentissement économique. Ce sont d’excellents endroits où investir lorsque les perspectives économiques sont mauvaises.

Par exemple, les articles ménagers non durables comme le dentifrice, le savon, le shampoing et le détergent à vaisselle peuvent ne pas sembler essentiels, mais ils ne peuvent vraiment pas être sacrifiés. La plupart des gens ne pensent pas pouvoir attendre l’année prochaine pour se faire mousser avec du savon sous la douche.

Une société de services publics est un autre exemple de non cyclique. Les gens ont besoin d’électricité et de chaleur pour eux-mêmes et leurs familles. En fournissant un service régulièrement utilisé, les entreprises de services publics se développent de manière prudente et ne fluctuent pas de façon spectaculaire.

C’est un fait clé concernant les actions non cycliques. Ils assurent la sécurité, mais leur prix ne montera pas en flèche lorsque l’économie se développera.

Investir dans des actions non cycliques est un bon moyen d’éviter les pertes lorsque les entreprises hautement cycliques souffrent.

Considérations particulières

Vous trouverez ci-dessous un graphique montrant les performances d’une entreprise hautement cyclique, la Ford Motor Co. (ligne bleue), et d’une entreprise non cyclique classique, Florida Public Utilities Co. (ligne rouge). Ce graphique montre clairement comment le cours de l’action de chaque société réagit aux ralentissements de l’économie.

Notez que le ralentissement de l’économie de 2000 à 2002 a considérablement réduit le cours de l’action de Ford, alors que la croissance du cours de l’action de Florida Public Utilities a à peine cligné des yeux au ralentissement.