Bordures dans

Qu’est-ce que les trottoirs?

Curbs in est une expression utilisée pour indiquer l’état temporaire d’un marché qui peut s’être déplacé trop rapidement dans une direction. L’expression indique que les restrictions de négociation sont en vigueur et actives sur une ou plusieurs bourses de valeurs. Bordures des restrictions ou des limites à la négociation d’ un titre spécifique, panier de titres, index, ou même l’ensemble du marché. Pendant une condition appelée freins, la négociation est suspendue. Lorsque les bordures ne sont plus en vigueur après avoir été activées, la condition est appelée «bordures extérieures».

Fonctionnement des bordures

Curbs in est un terme utilisé pour signaler qu’un arrêt de la négociation – également connu sous le nom de disjoncteur – a été déclenché et est actuellement en vigueur. Les disjoncteurs sont des mécanismes qui déclenchent un arrêt ou une suspension de la négociation d’un titre spécifique – ou de l’ensemble du marché – lorsqu’un montant prédéfini de baisse de prix se produit. Les trottoirs sont utilisés sur les marchés des valeurs mobilières du monde entier.

Les politiques de bordures de la Bourse de New York (NYSE) ont été définies et instituées pour la première fois en 1987;1, ils sont codifiés dans la règle 80B de la Securities and Exchange Commission (SEC). À l’ heure actuelle, larègle 80B a trois niveaux de trottoir qui sont mis à lanégociation d’arrêt lorsque l’indice S & P 500 baisse de7%, 13% ou 20%. Les restrictions mises en œuvre sur les bourses sont exécutées séparément des marchés à terme, qui peuvent avoir des limites de négociation, à la hausse ou à la baisse, pour une session de nuit donnée.

Certains analystes estiment que les freins maintiennent le marché artificiellement volatil en provoquant un élan lorsque le marché atteint une limite et que la négociation s’arrête. Ils soutiennent que si les titres et le marché étaient autorisés à circuler librement, un équilibre plus cohérent serait établi.

Histoire des bordures

Le 19 octobre 1987, connu sous le nom de Black Monday, de nombreux marchés boursiers à travers le monde se sont effondrés, créant une sorte d’effet domino. Aux États-Unis, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) – un indice qui sert d’indicateur général de l’état de la bourse et de l’économie dans son ensemble – s’est effondré de 508 points (soit 22,61%). À la suite de cet accident, alors président Ronald Reagan a réuni un comité d’experts. Reagan leur a demandé de proposer des lignes directrices et des limites pour éviter à nouveau un krach total du marché. Le comité, appelé la Commission Brady, a déterminé que la cause du crash était un manque de communication en raison d’un marché rapide, conduisant à la confusion parmi les commerçants et à la chute libre du marché.

Pour résoudre ce problème, ils ont institué un dispositif appelé disjoncteur, ou un frein, qui arrêterait les échanges lorsque le marché atteignait un certain volume de perte. Cet arrêt temporaire du trading a été conçu pour donner aux traders un espace pour communiquer entre eux. L’intention initiale du disjoncteur n’était pas d’empêcher des fluctuations dramatiques du marché mais de donner du temps pour cette communication.

Depuis lors, d’autres freins commerciaux ont été institués et sont devenus inutilisés, y compris un programme d’échange de freins qui a duré cinq jours en novembre 2007.