Part de classe C

Qu’est-ce qu’une action de classe C?

Les actions de catégorie C sont une catégorie d’actions de fonds communs de placement caractérisée par une charge de niveau qui comprend des frais annuels de commercialisation, de distribution et de gestion des fonds, fixés à un pourcentage fixe. Ces frais correspondent à une commission pour l’entreprise ou l’individu aidant l’investisseur à décider du fonds à détenir. Les frais sont facturés annuellement.

En comparaison, une charge initiale porte des frais payés lorsque les actions sont achetées et une charge arrière évalue les frais lorsque l’investisseur vend des actions; et les fonds sans charge ne contiennent aucuns frais de commission, les frais étant simplement calculés dans la valeur liquidative (VNI) du fonds.

Les bases des actions de classe C

Par rapport à d’ autres catégories d’actions de fonds communs de placement, les actions de classe C ont souvent des ratios de frais inférieurs à ceux des actions de catégorie B. Cependant, ils ont des ratios de dépenses plus élevés que les actions de catégorie A. Les ratios de frais sont les coûts de gestion annuels globaux de la gestion d’un fonds commun de placement. Par conséquent, les actions de catégorie C peuvent être une bonne option pour les investisseurs ayant un horizon à relativement court terme, qui prévoient de conserver le fonds commun de placement pendant quelques années seulement.

Les frais courants qui constituent la charge au niveau de l’action C sont officiellement connus sous le nom de frais 12b-1, nommés à partir d’une section de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. Le total des frais 12b-1 est plafonné à 1% par an. Dans ces frais de 1%, les frais de distribution et de marketing peuvent atteindre 0,75%, tandis que les frais de service atteignent au maximum 0,25%. Bien que destinés à la commercialisation, les frais 12b-1 servent principalement à récompenser les intermédiaires qui vendent les actions d’un fonds. Dans un sens, il s’agit d’une commission versée par l’investisseur au fonds commun de placement chaque année, au lieu d’une commission transactionnelle.

D’autres classes d’actions de fonds communs de placement sont également assorties de frais 12b-1, mais à des degrés différents. Ces frais facturés aux actions de classe A sont généralement moins élevés, ce qui compense les commissions initiales élevées que cette catégorie paie. Les actions C ont toujours tendance à payer le maximum de 1% et, puisque les frais 12b-1 figurent dans le ratio de dépenses global du fonds commun de placement, leur présence peut pousser ce ratio de dépenses annuel au-dessus de 2% pour l’actionnaire de classe C.

Contrairement aux actions A, les actions de classe C n’ont pas de charges d’entrée, mais elles comportent souvent de petites charges de back-end, officiellement connues sous le nom de frais de vente différés conditionnels (CDSC), tout comme les actions de classe B en portent. Cependant, ces charges pour les actions C sont beaucoup plus faibles, généralement seulement autour de 1%, et elles disparaissent généralement une fois que l’investisseur détient le fonds commun de placement pendant un an.

Avantages

• Aucune commission initiale: l’intégralité du dépôt est investie
• Pas de frais de vente back-end après un an
• Bon investissement à moyen terme (1 à 3 ans)

Les inconvénients

• Ratios de dépenses élevés
• Charge back-end sur les retraits de première année
• Pas bon pour une stratégie d’achat et de conservation

Qui devrait investir dans des actions de catégorie C?

En raison de la charge dorsale facturée sur les rachats à court terme, les investisseurs qui prévoient de retirer des fonds dans un délai d’un an peuvent souhaiter éviter les actions C. D’autre part, les dépenses courantes plus élevées associées aux actions C en font une option loin d’être idéale pour les investisseurs à long terme.

Les différences dans les valeurs finales des placements avec des frais variables peuvent être immenses lorsqu’ils sont détenus pendant une période substantielle, par exemple dans un fonds de retraite. Par exemple, prenez un investissement de 50 000 $ dans un fonds qui retourne 6% et facture des frais d’exploitation annuels de 2,25%, qui est détenu pendant 30 ans. Le montant final que recevra l’investisseur sera de 145 093,83 $. Un fonds avec le même montant investi et les mêmes rendements annuels, mais avec des frais d’exploitation annuels de 0,45%, offrira beaucoup plus à l’investisseur, avec une valeur finale de 250 832,55 $.

Les actions de classe C conviendraient mieux aux investisseurs prévoyant de conserver le fonds pendant une période intermédiaire limitée, de manière optimale plus d’un an mais moins de trois. De cette façon, vous tenez suffisamment longtemps pour éviter le CDSC, mais pas si longtemps que le ratio de frais élevé aura un impact majeur sur le rendement global du fonds.

Exemple réel d’actions de catégorie C

Le Calamos Growth Fund est un exemple de fonds comprenant à la fois des actions de classe A et de classe C. Les actions de classe A facturent un ratio de frais de 1,40%. De ce montant, 0,25% correspond à des frais de 12b-1. Ils ont un maximum de 4,75% de charge initiale qui diminue en fonction du montant investi. Les actions de classe C du fonds n’ont pas de charge d’entrée, mais elles portent un CDSC maximum de 1% sur les actions détenues depuis moins d’un an. Les actions de classe C imposent également des frais maximum de 1% 12b-1, poussant le ratio de frais global du fonds à 2,15%.