Qualité du crédit

Table des matières

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• Qu’est-ce que la qualité du crédit?
• Comprendre la qualité du crédit

Qu’est-ce que la qualité du crédit?

La qualité du crédit est une mesure de la solvabilité d’un individu ou d’une entreprise, ou de sa capacité à rembourser sa dette. La qualité du crédit est un indicateur du risque de crédit. La qualité du crédit est également l’un des principaux critères utilisés pour juger de la qualité d’investissement d’une obligation ou d’un fonds commun de placement obligataire.

La qualité de crédit d’une entreprise qui émet des obligations est évaluée au moyen de notations obligataires. La qualité de crédit des autres entreprises (y compris les compagnies d’assurance) et des titres est évaluée au moyen de notations de crédit. Les notations de crédit évaluent le niveau de risque de ces entreprises. Pour les particuliers, un score FICO est la mesure la plus courante de la qualité de crédit d’un individu.

Comprendre la qualité du crédit

Un score FICO est la mesure la plus courante de la qualité de crédit d’un individu. Un score FICO est un type de pointage de crédit créé par FICO (anciennement Fair Isaac Corporation), une importante société de logiciels d’analyse qui fournit des produits et des services aux entreprises et aux consommateurs.

Les prêteurs peuvent utiliser le score FICO d’un individu (ainsi que d’autres détails sur les rapports de crédit d’ un individu  ) pour évaluer son risque de crédit et, en fin de compte, prendre une décision sur l’opportunité de leur accorder ou non un crédit. Le score est un résumé mathématique des informations sur le rapport de crédit d’une personne, et le score attribué à un individu peut varier de 300 à 850. En général, plus le score FICO d’une personne est élevé, plus cette personne est considérée comme solvable et plus il est probable qu’ils reçoivent un prêt d’argent ou un crédit. De plus, avoir un score FICO élevé a tendance à aider les emprunteurs à obtenir le meilleur taux d’intérêt. En général, les scores supérieurs à 650 indiquent un très bon historique de crédit; les meilleurs taux d’intérêt ont tendance à aller aux emprunteurs avec des scores FICO supérieurs à 740.

Une notation obligataire est une mesure de la qualité de crédit d’un émetteur d’obligations. Une notation obligataire peut être attribuée à un émetteur d’obligations individuel ou à un portefeuille d’obligations. Les notations des obligations sont déterminées par des agences de notation privées indépendantes, telles que Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch, entre autres. Chaque agence de notation a ses propres désignations. La plupart des désignations vont de haut (ou AAA à AA), moyen (ou A à BBB) et faible (ou BB, B, CCC, CC à C).

Sur le marché du crédit, les notations de crédit élevées sont également appelées notations de bonne qualité. Les obligations de bonne qualité sont généralement notées AAA, AA, A ou BBB. Les obligations de qualité inférieure, également appelées obligations à haut rendement ou pourboires, ont une qualité de crédit inférieure et, par conséquent, présentent généralement un risque plus élevé pour les investisseurs. Les obligations de qualité inférieure ont généralement des notations BB, B, CCC, CC et C. Ces notations indiquent qu’il y a de fortes chances que l’émetteur d’obligations revienne à ses obligations ou fasse défaut. En fait, D, la note la plus basse, est réservée aux obligations déjà en défaut.

Alors que les obligations de qualité investissement ont souvent des rendements inférieurs, les obligations de qualité inférieure offrent généralement aux investisseurs des rendements plus élevés (afin de compenser le risque plus élevé). Les investisseurs intéressés par la sécurité de leurs investissements obligataires devraient s’en tenir aux obligations de qualité supérieure avec des notations AAA, AA, A ou BBB. Par exemple, un investisseur qui détient une obligation notée AAA a une probabilité plus élevée de collecter tous ses coupons et son principal.

Pour les investisseurs qui sont prêts à accepter un niveau de risque plus élevé, ils peuvent envisager des obligations de moindre qualité de crédit avec des rendements plus élevés. Pour les obligations notées BB, B, CCC, CC et C, il y a de fortes chances que l’émetteur obligataire renonce à ses obligations ou fasse défaut. La notation D est la notation obligataire la plus basse possible, et elle est réservée aux obligations qui sont déjà en défaut.

Les agences de notation, telles que Moody’s et Standard & Poor’s, émettent également des notations de qualité de crédit pour tous les types d’entreprises sur le marché du crédit. Les cotes de crédit des entreprises sont basées sur les états financiers de l’entreprise, y compris la structure du capital de l’entreprise, l’historique des paiements de crédit, les revenus et les bénéfices. Les notations de crédit des entreprises visent à aider à évaluer la capacité de l’entreprise à payer ses dettes. Lorsque les sociétés de notation attribuent une note lettre à la dette d’une entreprise, AAA indique généralement la qualité de crédit la plus élevée et D la plus basse.