Couverture
Qu’est-ce que la couverture?
Le terme couverture dans le contexte de la finance est utilisé pour désigner un nombre quelconque d’actions qui réduisent l’exposition d’un investisseur. Le terme couverture est différent de la couverture qui, dans le monde de la finance, fait référence à la couverture d’assurance en plus de faire référence aux ratios financiers qui mesurent la marge de sécurité d’ une entreprise dans le service de sa dette et le versement de dividendes.
La couverture peut également être utilisée sans contexte pour signifier simplement l’acte de protéger la valeur globale du portefeuille, comme en fournissant une couverture contre la volatilité du marché.
Points clés à retenir
- Dans le monde de la finance, la couverture est l’acte de réduire l’exposition à l’investissement, en prenant une action qui limite une responsabilité ou une obligation.
- Souvent, la façon dont un investisseur limite sa responsabilité consiste à placer une transaction de compensation qui contrecarre le risque potentiel d’une transaction déjà placée.
- La couverture est différente de la clôture d’une position, en ce que, avec la couverture, un investisseur peut choisir de garder une position ouverte, mais avoir juste assez de stock pour compenser tout risque.
Comprendre la couverture
La couverture signifie essentiellement prendre des mesures pour réduire une responsabilité ou une obligation particulière. Dans de nombreux cas, cela signifie effectuer une transaction de compensation. Par exemple, si un investisseur court-circuite une action et veut éliminer le risque d’une compression à court terme, il « achètera pour couvrir ». Cela signifie qu’elle achètera un nombre égal d’actions pour couvrir les actions qu’elle a vendues sans détenir. Le but est de clôturer une position courte existante.
Couverture vs clôture
Fermer un poste et couvrir un poste peut être exactement la même chose en finance, mais les deux expressions ont des connotations différentes. Dans l’exemple «acheter pour couvrir» qui a été discuté ci-dessus, l’investisseur pourrait choisir de fermer la position en livrant les actions ou elle pourrait la laisser courir sachant qu’elle détient désormais les actions pour la couvrir. Le fait de couvrir ne signifie pas nécessairement fermer la position. Couvrir, c’est prendre une mesure défensive pour réduire l’exposition au risque d’une position, d’un investissement ou d’un portefeuille d’investissements.
La clôture ou la clôture, en revanche, suggère que le risque est totalement éliminé en sortant de la position créant une exposition.
Dans la vente à découvert, une couverture consiste à acheter le titre que vous avez vendu à découvert afin de clôturer la position.
Couverture dans les contrats et les options d’achat d’actions
La couverture a quelques utilisations bien définies en finance, et il existe également une multitude d’utilisations moins bien définies. Dans le commerce à terme, la couverture peut être utilisée pour décrire le rachat d’un contrat vendu plus tôt pour éliminer l’obligation. Ceci est fait lorsque les conditions du marché auxquelles le vendeur du contrat s’attendait clairement ne sont pas réalisées.
En plus de l’achat pour couvrir discuté précédemment, il y a aussi «vendre pour couvrir». Vendre pour couvrir fait référence aux employés avec des options d’achat d’actions qui sont dans l’argent pour les encaisser, puis vendre immédiatement une partie des actions pour couvrir le coût de leur achat. Par exemple, imaginez qu’un employé a une option d’achat d’actions pour 200 actions à 25 $ l’action, et que l’action se négocie actuellement à 50 $ l’action. L’employé exercera l’option en payant 5 000 $ pour 200 actions (25 $ x 200), puis vendra 100 actions au prix du marché de 50 $ pour couvrir le coût de l’achat. Ce scénario se termine avec le salarié détenant 100 actions qui étaient essentiellement gratuites.