Kleptocratie d’entreprise
Qu’est-ce que la kleptocratie d’entreprise?
La kleptocratie d’entreprise est une expression qui décrit la cupidité des dirigeants d’entreprise qui utilisent des tactiques sournoises pour siphonner la richesse aux dépens des actionnaires.
Cette phrase est apparue dans le cadre d’un rapport accusant l’ancien PDG de Hollinger, Conrad Black, et ses associés d’ avoir prétendument détourné des centaines de millions de dollars de l’entreprise entre 1997 et 2003.
Points clés à retenir
- La kleptocratie d’entreprise fait référence à l’utilisation abusive des actifs de l’entreprise ou des pratiques de gestion à des fins personnelles, souvent par des cadres de haut rang.
- Lorsque les PDG ou les hauts dirigeants utilisent les coffres de l’entreprise comme compte bancaire personnel ou pour détourner ou commettre des fraudes, les investisseurs et autres parties prenantes peuvent supporter le poids des retombées.
- Les cas célèbres de kleptocratie d’entreprise incluent des scandales chez Enron, Worldcom, Tyco et RJR Nabisco.
Comprendre la kleptocratie d’entreprise
Hollinger International était une société de médias basée au Canada. Il possédait des journaux communautaires aux États-Unis et au Canada, ainsi que le Chicago Sun-Times, le Daily Telegraph, le National Post et le Jerusalem Post. Conrad Black, citoyen canadien, était le chef de la direction et le principal actionnaire de l’entreprise.
En 2004, Hollinger et Richard Breeden, ancien président de la Securities and Exchange Commission, ont mené une enquête sur la mauvaise gestion financière de l’entreprise. Le rapport a accusé Black et le chef de l’exploitation de la société, David Radler, d’avoir saigné 400 millions de dollars de Hollinger sur une période de sept ans via des frais de gestion louches et de non-concurrence. La somme représentait 95% du bénéfice net ajusté de Hollinger entre 1997 et 2003.
Le rapport de 513 pages était sous-titré «A Corporate Kleptocracy». La définition de la kleptocratie est un gouvernement par ceux qui recherchent principalement un statut et un gain personnel aux dépens des gouvernés. Dans ce cas, ce sont les dirigeants d’entreprise qui recherchent un gain personnel aux dépens des actionnaires. Les dirigeants ont été accusés d’utiliser les fonds de la société pour un usage personnel du jet de la société ainsi que des vêtements et des cadeaux pour la femme de Black.
Black a été reconnu coupable de fraude postale et d’entrave à la justice, et a été condamné à 42 mois de prison et à une amende de 125 000 $. Le président Donald Trump a gracié Black en 2019. Cependant, cette affaire – ainsi que d’autres comme Enron, Tyco et WorldCom – a mis en branle une stratégie plus agressive de la part du gouvernement fédéral pour tenir les dirigeants responsables des actions de l’entreprise.
Exemple de kleptocratie d’entreprise: RJR Nabisco
Le conglomérat de produits alimentaires et de tabac RJR Nabisco offre un autre exemple de kleptocratie d’entreprise. Dans les années 1980, J. Tylee Wilson, directeur général du géant du tabac RJ Reynolds, a demandé une fusion pour se diversifier et éviter les litiges coûteux en raison de poursuites liées à la santé et de l’évolution de la perception du public.
À peu près à la même époque, F. Ross Johnson avait réussi à devenir PDG de Nabisco Brands et, ce faisant, a augmenté la rémunération et les avantages de la direction.
En 1985, les deux sociétés ont fusionné pour former RJR Nabisco, mais Wilson et Johnson se sont affrontés. Johnson a pu utiliser les comptes de l’entreprise pour ses propres dépenses personnelles, sécurisées en installant des alliés amicaux au conseil d’administration. Johnson a lutté contre le contrôle, mais ses dépenses insouciantes ont entraîné des dépenses élevées et une baisse du cours des actions.
La société de rachat par emprunt KKR a ensuite acquis RJR Nabisco pour 25 milliards de dollars, dans le cadre de l’un des plus gros rachats par emprunt de l’histoire des États-Unis, et a évincé Johnson de son poste de PDG après avoir essentiellement vidé les coffres de la société.