Action d’entreprise

Qu’est-ce qu’une action d’entreprise?

Une opération sur titres est toute activité qui apporte un changement important à une organisation et a un impact sur ses parties prenantes, y compris les actionnaires, ordinaires et privilégiés, ainsi que les porteurs d’obligations. Ces événements sont généralement approuvés par le conseil d’administration de la société; Les actionnaires peuvent également être autorisés à voter sur certains événements. Certaines opérations sur titres exigent que les actionnaires soumettent une réponse.

Comprendre les opérations sur titres

Lorsqu’une société cotée en bourse émet une action sur titres, elle lance un processus qui affecte directement les titres émis par cette société. Les opérations sur titres peuvent aller de questions financières urgentes, telles que la faillite ou la liquidation, au changement de nom ou de symbole commercial d’une entreprise, auquel cas l’entreprise doit souvent mettre à jour son  numéro CUSIP, qui est le numéro d’identification attribué aux titres. Les dividendes, les fractionnements d’actions, les fusions, les acquisitions et les scissions sont tous des exemples courants d’opérations sur titres.

Les actions sur titres peuvent être obligatoires ou volontaires. Les opérations sur titres obligatoires sont automatiquement appliquées aux investissements concernés, tandis que les opérations sur titres volontaires nécessitent une réponse de l’investisseur pour être appliquées. Les fractionnements d’actions, les acquisitions et les changements de nom de société sont des exemples d’opérations sur titres obligatoires; les offres publiques d’achat, les dividendes optionnels et les émissions de droits sont des exemples d’opérations sur titres volontaires.

Les actions sur titres qui doivent être approuvées par les actionnaires seront généralement répertoriées dans la circulaire de sollicitation de procurations d’ une société, qui est déposée avant l’assemblée annuelle d’une société ouverte. Les opérations sur titres peuvent également être révélées dans les dépôts 8-K pour des événements importants.

Opérations sur titres courantes

Les opérations sur titres comprennent les fractionnements d’actions, les dividendes, les fusions et acquisitions, les émissions de droits et les spin-offs. Toutes ces décisions sont importantes qui doivent généralement être approuvées par le conseil d’administration de la société et autorisées par ses actionnaires.

• Un dividende en espèces est une opération d’entreprise courante qui modifie le cours des actions d’une entreprise. Un dividende en espèces est soumis à l’approbation du conseil d’administration d’une société, et il s’agit d’une distribution des bénéfices d’une société à une catégorie spécifiée de ses actionnaires. Par exemple, supposons que le conseil d’administration de la société ABC approuve un dividende en espèces de 2 $. À la date ex-dividende, le cours de l’action de la société ABC refléterait l’action sur titres et serait inférieur de 2 $ à son cours de clôture précédent.
• Un fractionnement d’actions est une autre opération d’entreprise courante qui modifie les actions existantes d’une entreprise. Lors d’un fractionnement d’actions, le nombre d’actions en circulation est augmenté d’un multiple spécifié, tandis que le cours de l’action est diminué du même facteur que le multiple. Par exemple, en juin 2015, Netflix Inc. a annoncé sa décision de subir un fractionnement d’actions de sept pour un. Par conséquent, le cours de l’action Netflix a été divisé par sept, tandis que ses actions en circulation ont été multipliées par sept. Le 14 juillet 2015, Netflix a clôturé à 702,60 $ par action et avait un cours de clôture ajusté de 100,37 $.3 Bien que le prix des actions de Netflix a considérablement changé, la scission n’a pas affecté sa capitalisation boursière.
• Une  division inversée  serait mise en œuvre par une entreprise qui souhaite augmenter le prix de ses actions. Par exemple, un actionnaire qui possède 10 actions d’une valeur de 1 $ chacune n’aura qu’une seule action après une scission inversée de 10 pour une, mais cette action sera évaluée à 10 $. Une scission inversée peut être un signe que l’action de la société a chuté si bas que ses dirigeants veulent soutenir le prix, ou du moins donner l’impression que l’action est plus forte. L’entreprise peut même avoir besoin d’éviter d’être classée comme un  sou. Dans d’autres cas, une entreprise peut utiliser une scission inversée pour chasser les petits investisseurs
• Les fusions et acquisitions ( M&A ) sont un troisième type d’opérations sur titres qui apportent des changements importants aux entreprises. Lors d’une fusion, deux sociétés ou plus se mettent en synergie pour former une nouvelle société. Les actionnaires existants des sociétés qui fusionnent maintiennent un intérêt commun dans la nouvelle société. Contrairement à une fusion, une acquisition implique une transaction dans laquelle une société, l’acquéreur, reprend une autre société, la société cible. Lors d’une acquisition, la société cible cesse d’exister, mais l’acquéreur assume l’activité de la société cible et les actions de l’acquéreur continuent d’être négociées.
• Une  scission  se produit lorsqu’une société ouverte existante vend une partie de ses actifs ou distribue de nouvelles actions afin de créer une nouvelle société indépendante. Souvent, les nouvelles actions seront offertes par le biais d’une émission de droits aux actionnaires existants avant d’être offertes à de nouveaux investisseurs. Une spin-off pourrait indiquer une entreprise prête à relever un nouveau défi ou qui recentre les activités de l’entreprise principale.
• Une société qui met en place une émission de droits offre des actions supplémentaires ou nouvelles uniquement aux actionnaires actuels. Les actionnaires existants ont le droit d’acheter ou de recevoir ces actions avant qu’elles ne soient offertes au public. Une émission de droits a lieu régulièrement sous la forme d’un fractionnement d’actions, et dans tous les cas peut indiquer que les actionnaires existants se voient offrir une chance de profiter d’un nouveau développement prometteur.