Risques liés aux contrats pour différences (CFD)
Table des matières
Développer
- Risque de contrepartie
- Risque du marché
- Risque d’argent du client
- Risques de liquidité et écarts
- La ligne de fond
En finance, les contrats pour différences (CFD) – arrangements conclus dans un contrat à terme selon lequel les différences de règlement sont effectuées par des paiements en espèces, plutôt que par la livraison de biens physiques ou de titres – sont classés comme des produits à effet de levier. Cela signifie qu’avec un petit investissement initial, il existe un potentiel de rendement équivalent à celui du marché ou de l’actif sous-jacent. Instinctivement, ce serait un investissement évident pour tout commerçant. Malheureusement, les transactions sur marge peuvent non seulement amplifier les bénéfices mais aussi les pertes.
Les avantages apparents du trading de CFD masquent souvent les risques associés. Les types de risques qui sont souvent négligés sont le risque de contrepartie, le risque de marché, le risque d’argent client et le risque de liquidité.
Points clés à retenir
- Un contrat pour différences (CFD) permet à un trader d’échanger la différence de valeur d’un produit financier entre le moment où le contrat s’ouvre et se ferme sans posséder le titre sous-jacent réel.
- Les CFD sont attrayants pour les day traders qui peuvent utiliser un effet de levier pour échanger des actifs plus coûteux à acheter et à vendre.
- Les CFD peuvent être assez risqués en raison de la faible réglementation de l’industrie, du manque potentiel de liquidité et de la nécessité de maintenir une marge adéquate en raison de pertes dues à l’effet de levier.
Risque de contrepartie
La contrepartie est la société qui fournit l’actif dans une transaction financière. Lors de l’achat ou de la vente d’un CFD, le seul actif négocié est le contrat émis par le fournisseur de CFD. Cela expose le trader aux autres contreparties du fournisseur, y compris d’autres clients avec lesquels le fournisseur de CFD fait affaire. Le risque associé est que la contrepartie manque à ses obligations financières.
Si le fournisseur n’est pas en mesure de respecter ces obligations, la valeur de l’actif sous-jacent n’est plus pertinente. Il est important de reconnaître que l’industrie des CFD n’est pas hautement réglementée et que la crédibilité du courtier repose sur la réputation, la longévité et la situation financière plutôt que sur la position ou la liquidité du gouvernement. Il existe d’excellents courtiers CFD, mais il est important d’ enquêter sur les antécédents d’un courtier avant d’ouvrir un compte. En fait, il est interdit aux clients américains de négocier des CFD en vertu de la réglementation américaine actuelle.
Risque du marché
Les contrats pour différences sont des actifs dérivés qu’un trader utilise pour spéculer sur le mouvement des actifs sous – jacents, comme les actions. Si l’on pense que l’actif sous-jacent augmentera, l’investisseur choisira une position longue. À l’inverse, les investisseurs choisiront une position courte s’ils estiment que la valeur de l’actif baissera. Vous espérez que la valeur de l’actif sous-jacent évoluera dans la direction la plus favorable pour vous. En réalité, même les investisseurs les plus éduqués peuvent se tromper.
Des informations inattendues, des changements dans les conditions du marché et la politique gouvernementale peuvent entraîner des changements rapides. En raison de la nature des CFD, de petits changements peuvent avoir un impact important sur les rendements. Un effet défavorable sur la valeur de l’actif sous-jacent peut amener le fournisseur à exiger un deuxième paiement de marge. Si les appels de marge ne peuvent pas être satisfaits, le fournisseur peut clôturer votre position ou vous devrez peut-être vendre à perte.
Risque d’argent du client
Dans les pays où les CFD sont légaux, il existe des lois de protection de l’argent des clients pour protéger l’investisseur contre les pratiques potentiellement néfastes des fournisseurs de CFD. Selon la loi, l’argent transféré au fournisseur de CFD doit être séparé de l’argent du fournisseur afin d’empêcher les fournisseurs de couvrir leurs propres investissements. Cependant, la loi ne peut pas interdire que l’argent du client soit mis en commun dans un ou plusieurs comptes.
Lorsqu’un contrat est conclu, le fournisseur retire une marge initiale et a le droit de demander des marges supplémentaires sur le compte mis en commun. Si les autres clients du compte groupé ne parviennent pas à répondre aux appels de marge, le fournisseur de CFD a le droit d’effectuer des prélèvements à partir du compte groupé avec un potentiel d’affecter les rendements.
Risques de liquidité et écarts
Les conditions du marché affectent de nombreuses transactions financières et peuvent augmenter le risque de pertes. Lorsqu’il n’y a pas assez de transactions effectuées sur le marché pour un actif sous-jacent, votre contrat existant peut devenir illiquide. À ce stade, un fournisseur de CFD peut exiger des paiements de marge supplémentaires ou conclure des contrats à des prix inférieurs.
En raison de la nature rapide des marchés financiers, le prix d’un CFD peut chuter avant que votre transaction ne puisse être exécutée à un prix préalablement convenu, également appelé gapping. Cela signifie que le titulaire d’un contrat existant serait tenu de prendre des bénéfices moins qu’optimaux ou de couvrir les pertes subies par le fournisseur de CFD.
La ligne de fond
Lors de la négociation de CFD, les ordres stop-loss peuvent aider à atténuer les risques apparents. Un ordre stop loss garanti, proposé par certains fournisseurs de CFD, est un prix prédéterminé qui, lorsqu’il est atteint, ferme automatiquement le contrat.
Même dans ce cas, même avec une petite commission initiale et un potentiel de rendements importants, le trading de CFD peut entraîner des actifs illiquides et de graves pertes. Lorsque vous envisagez de participer à l’un de ces types d’investissements, il est important d’évaluer les risques associés aux produits à effet de levier. Les pertes qui en résultent peuvent souvent être plus importantes que prévu initialement.