Portefeuilles concentrés vs diversifiés
La plupart des articles de base sur les finances personnelles conseillent d’investir dans un portefeuille diversifié. On prétend que la diversification des investissements réduit à la fois le risque et la volatilité. Bien qu’un portefeuille diversifié puisse réduire votre niveau de risque global, il réduit également vos gains en capital potentiels. Plus un portefeuille d’investissement est largement diversifié, plus il est susceptible de refléter la performance de l’ensemble du marché.
Étant donné que de nombreux investisseurs visent à battre le marché, ils souhaiteront peut-être revoir la question de la diversification par rapport à la concentration dans leurs choix de portefeuille.
Si la diversification est un bon moyen de préserver la richesse, la concentration est souvent un meilleur moyen de bâtir une fortune.
Comment diversifier un portefeuille
Il existe plusieurs façons d’atteindre la diversification. Une solution consiste à diversifier vos investissements entre plusieurs sociétés différentes. Il est également possible de se diversifier entre différents secteurs. Posséder des actions à la fois dans une entreprise technologique et dans une société énergétique offre plus de diversification que de simplement posséder deux actions technologiques.
Une plus grande diversification peut être obtenue en investissant dans des sociétés dont la capitalisation boursière varie. Les rendements sont souvent différents pour les actions à grande capitalisation. La diversification du portefeuille peut également être obtenue en investissant dans des sociétés étrangères au lieu de se limiter à des entreprises nationales. La poursuite de différentes stratégies, telles que l’ investissement axé sur la croissance ou la valeur, offre également une diversification.
Le plus haut niveau de diversification peut être atteint en investissant dans différentes classes d’actifs. Les obligations sont beaucoup moins volatiles que les actions, et le prix des obligations d’État augmente souvent lorsque les actions baissent. options sur actions, matières premières et autres actifs offrent encore plus de diversification.
La vraie question est de savoir dans quelle mesure les investisseurs devraient diversifier leurs portefeuilles. La réponse dépend des objectifs personnels, de la tolérance au risque et des stratégies d’investissement préférées. Les investisseurs devraient considérer les avantages et les inconvénients relatifs de la diversification dans un cadre personnalisé.
Avantages d’un portefeuille diversifié
La diversification réduit le niveau global de volatilité et de risque potentiel d’ un investisseur. Lorsque les investissements dans un domaine fonctionnent mal, d’autres investissements dans le portefeuille peuvent compenser les pertes. Cela est particulièrement vrai lorsque les investisseurs détiennent des actifs qui sont négativement corrélés.
Par exemple, les bons du Trésor américain à long terme ont fait des gains importants lorsque les actions ont baissé en 2008. La diversification peut également ouvrir des opportunités de profit supplémentaires.
Un investisseur qui choisit de se diversifier en investissant dans des actions étrangères peut essayer d’investir des fonds dans des pays en plein essor économique. Ces actions peuvent produire des gains substantiels à un moment où la performance des actions nationales est médiocre à médiocre. Une telle situation s’est produite aux États-Unis entre 2003 et 2007, lorsque les actions étrangères ont constamment surclassé les marchés américains.
Inconvénients d’une diversification croissante
Les problèmes de diversification sont moins médiatisés et donc moins connus. La vérité est que la diversification peut également avoir des effets néfastes sur un portefeuille d’investissement. La diversification d’un portefeuille d’investissement a tendance à limiter les gains potentiels et à produire des résultats moyens. Un portefeuille de placement composé de cinq actions soigneusement sélectionnées peut largement surperformer le marché. L’arroser avec des dizaines d’autres actions conduit à des performances médiocres.
Un autre problème lié à la recherche d’une large diversification est que le rééquilibrage de votre portefeuille peut nécessiter un travail supplémentaire. Un portefeuille largement diversifié avec un grand nombre de titres différents est généralement plus difficile à surveiller et à ajuster car l’investisseur doit rester au top de nombreux investissements. La diversification peut même augmenter le risque si la tentative de diversification conduit un investisseur à devenir imprudent. Dans de nombreux cas, les investisseurs qui recherchent des niveaux élevés de diversification sont mieux lotis avec des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse ( FNB ).
Avantages des portefeuilles concentrés
L’un des avantages d’un portefeuille plus concentré est que s’il augmente le risque, il augmente également les gains potentiels. Les portefeuilles d’investissement qui obtiennent les rendements les plus élevés pour les investisseurs ne sont généralement pas très diversifiés. Ceux dont les investissements sont concentrés dans quelques entreprises ou industries sont plus aptes à créer de vastes richesses.
Un portefeuille plus concentré permet également aux investisseurs de se concentrer sur un nombre gérable d’investissements de haute qualité. Wiliam J. O’Neil, Gerald Loeb et Jesse Livermore ont bâti leur fortune grâce à des investissements concentrés.
La ligne de fond
La meilleure voie pour un investisseur peut être de ne viser qu’une quantité modeste de diversité tout en se concentrant principalement sur la sélection d’investissements de haute qualité. Ces investissements doivent être choisis en utilisant une stratégie de placement privilégiée, comme l’investissement de croissance, l’investissement de revenu ou l’investissement de valeur. La tolérance au risque personnelle et les objectifs d’investissement globaux sont également importants.
Si un certain niveau de diversification doit être pris en compte dans la construction d’un portefeuille de placements, il ne doit pas être la principale préoccupation. L’objectif principal d’un portefeuille d’investissement doit toujours être de répondre aux objectifs personnels et aux besoins financiers de l’investisseur individuel.