COMEX
Qu’est-ce que le COMEX?
Le COMEX est le principal marché à terme et d’options pour le trading de métaux tels que l’or, l’argent, le cuivre et l’aluminium. Anciennement connu sous le nom de Commodity Exchange Inc., le COMEX a fusionné avec le New York Mercantile Exchange (NYMEX) en 1994 et est devenu la division responsable du commerce des métaux.
Points clés à retenir
- Le COMEX est le plus grand marché de contrats à terme et d’options au monde sur les métaux.
- Il s’agit d’une division du Chicago Mercantile Exchange (CME).
- Les contrats à terme sur métaux sont principalement utilisés à des fins de couverture et ne sont généralement pas livrés.
- Le COMEX ne fournit pas de métaux, mais joue le rôle d’intermédiaire.
Comprendre le COMEX
Commodity Exchange Inc., la principale bourse des contrats à terme sur l’ or, a été fondée pour la première fois en 1933 par la fusion de quatre bourses plus petites basées à New York: la National Metal Exchange, la Rubber Exchange de New York, la National Raw Silk Exchange et la New York. York Hide Exchange. La fusion entre Commodity Exchange Inc. et le New York Mercantile Exchange (NYMEX) a créé la plus grande bourse de négociation de contrats à terme physique au monde, connue simplement sous le nom de COMEX.
Le COMEX opère à partir du World Financial Center à Manhattan et est une division du Chicago Mercantile Exchange (CME). Selon CME Group, plus de 400 000 contrats à terme et options sont exécutés quotidiennement sur le COMEX, ce qui en fait la bourse de métaux la plus liquide au monde. Les prix et les activités quotidiennes des négociants mondiaux sur la bourse ont un impact sur les marchés des métaux précieux du monde entier.
Le COMEX sert de chambre de compensation principale pour les contrats à terme sur l’or, l’argent et le cuivre, qui sont tous négociés dans des tailles de contrat standardisées, ainsi qu’en version mini et / ou micro. Les autres contrats à terme négociés sur le COMEX comprennent l’aluminium, le palladium, le platine et l’acier. Étant donné que le marché à terme est principalement utilisé comme véhicule de couverture pour atténuer le risque de prix, la majorité des contrats à terme ne sont jamais livrés. La plupart des métiers se font simplement sur la promesse de ce métal et sur la connaissance de son existence. Cela ne veut pas dire qu’un négociant ou un hedger ne peut pas prendre livraison de métaux physiques via le COMEX, mais moins de 1% des transactions sont effectivement livrées.
Pour les commerçants qui cherchent à prendre livraison réelle sur un contrat à terme, les livraisons sont disponibles à partir du premier jour de préavis et s’étendent jusqu’au dernier jour de la période du contrat. Pour prendre livraison, le titulaire du contrat à terme doit d’abord alerter la chambre de compensation de ses intentions et informer le COMEX de son intention de prendre possession de la marchandise physique sur le compte de négociation. Quelqu’un qui veut prendre livraison de l’or, par exemple, établira une position longue (achat) à terme et attendra qu’un vendeur (vendeur) offre un avis de livraison.
Considérations particulières
Il est important de noter que le COMEX ne fournit pas de métaux précieux. Celles-ci sont mises à disposition par le vendeur dans le cadre des règles contractuelles. Un vendeur à découvert qui n’a pas les métaux à livrer doit liquider sa position avant le dernier jour de négociation. Un short qui va à la livraison doit avoir le métal, comme l’or, dans un dépositaire agréé. Ceci est représenté par la détention de bons de dépôt électroniques ou de récépissés d’entrepôt approuvés par le COMEX, qui sont nécessaires pour effectuer ou prendre livraison.
Un investisseur qui demande à prendre livraison recevra des barres COMEX acceptables ou livrables, qui sont des barres de métaux précieux produites par des raffineurs agréés par le COMEX et créées selon des normes strictes fixées par le COMEX. Pour que les métaux soient considérés comme livrables COMEX ou en bonne livraison, ils doivent répondre à certaines normes qui dictent la pureté minimale de la barre, ainsi que son poids et sa taille. Par exemple, le métal doit avoir un certificat d’analyse d’un testeur COMEX approuvé et les lingots d’or doivent avoir un niveau de pureté minimum de 0,995, soit 995 parties pour mille ou 99,5% de pureté.
La livraison se produit par le transfert de propriété du mandat métallique deux jours ouvrables après que le vendeur a fourni l’avis d’intention. Le transfert a lieu au prix de règlement fixé par la bourse le jour où le vendeur fournit l’avis d’intention. L’échange ne détermine ni ne fixe le prix des métaux précieux. Ceux-ci sont fixés par les acheteurs et les vendeurs en tenant compte du niveau de la demande et de l’offre sur le marché.