Théorie du cafard
Quelle est la théorie du cafard?
La théorie du cafard fait référence à une théorie du marché qui stipule que lorsqu’une entreprise révèle de mauvaises nouvelles au public, de nombreux autres événements négatifs liés peuvent être révélés à l’avenir. Les mauvaises nouvelles peuvent prendre la forme d’un manque à gagner, d’un procès ou d’un autre événement négatif inattendu. Le terme théorie du cafard vient de la croyance commune que voir un cafard est généralement la preuve qu’il y en a beaucoup plus.
Points clés à retenir
- La théorie du cafard stipule que lorsqu’une entreprise révèle de mauvaises nouvelles, de nombreux autres événements négatifs liés peuvent être révélés à l’avenir.
- Le terme vient de la croyance commune que voir un cafard est la preuve qu’il y en a plus.
- La théorie peut être utilisée pour décrire des situations affectant à la fois des entreprises et des industries entières.
- Parce que les investisseurs peuvent reconsidérer d’autres participations dans le même secteur en raison de mauvaises nouvelles, la théorie du cafard a tendance à avoir un effet négatif sur le marché dans son ensemble.
Comprendre la théorie du cafard
La théorie du cafard est une théorie non scientifique qui repose sur l’idée que la fortune d’une entreprise dépend à la fois de forces externes et internes et ne peut pas être affectée par une seule mauvaise nouvelle. En termes simples, lorsque vous voyez un cafard, il peut y en avoir beaucoup plus que vous ne pouvez pas voir tout de suite. Après tout, un cafard signifie généralement qu’il y en a plus qui traînent dans le noir. Ainsi, lorsqu’une entreprise est affectée négativement par des forces extérieures, il est peu probable que ses pairs du secteur soient à l’abri de ces mêmes forces. Par conséquent, lorsque les malheurs d’une entreprise sont révélés au public, il est probable que des malheurs similaires s’abattent sur d’autres entreprises affectées de la même manière.
Les surprises ou les ratés de revenus sont des indicateurs des tendances de l’industrie, en particulier s’ils se produisent pour plus d’une entreprise dans un secteur. Si une entreprise isolée dans un secteur montre une surprise en matière de bénéfices, elle pourrait être ignorée. Cependant, si plus d’une entreprise annonce une surprise ou un manque à gagner, cela pourrait être un indicateur fort que d’autres entreprises du secteur auront des résultats similaires en matière de bénéfices.
Les mauvaises nouvelles sont inévitables et inévitables, quelle que soit l’entreprise ou l’industrie. Mais dans de nombreux cas, l’ équipe de direction supérieure d’ une entreprise peut essayer de minimiser les effets de toute mauvaise nouvelle. En fait, certains essaient de renverser la vapeur en donnant une tournure positive à l’actualité même s’il y a un impact sur le cours de l’ action de la société. Pour certaines entreprises, cela peut être ponctuel. Mais ce n’est pas nécessairement le cas pour les autres. Les investisseurs avisés peuvent être en mesure de voir à travers ces stratégies de relations publiques et de comprendre qu’une révélation soudaine de mauvaises nouvelles peut conduire à quelque chose de plus grand à l’avenir – pour l’entreprise et même l’industrie dans son ensemble.
Considérations particulières
La théorie du cafard peut avoir des effets néfastes sur le marché. Les investisseurs reconsidèrent souvent leurs participations dans d’autres entreprises du même secteur lorsqu’ils sont confrontés à de mauvaises nouvelles concernant une ou plusieurs entreprises d’un secteur. Dans certains cas, les nouvelles sont suffisamment négatives pour convaincre les investisseurs de décharger les actions de l’industrie, ce qui peut faire chuter les prix dans tout un secteur. De plus, la nouvelle d’une irrégularité dans une entreprise peut entraîner la panique et le tollé du public, ce qui finit généralement par piquer l’intérêt des régulateurs gouvernementaux, qui enquêteront sur les concurrents du secteur.
Un scandale impliquant une entreprise peut piquer l’intérêt des régulateurs gouvernementaux, qui enquêteront sur d’autres dans l’industrie.
Exemples de la théorie du cafard
La théorie du cafard a été utilisée pour décrire plusieurs événements clés dans le monde financier, à savoir les scandales comptables découverts après Enron, ainsi que la crise financière qui a résulté de l’effondrement des prêts hypothécaires à risque.
En octobre 2001, des Enron, considérée comme un modèle de réussite pour les entreprises américaines, s’était livrée à des pratiques comptables trompeuses, trompant les investisseurs et le public pendant des années sur la santé financière de l’entreprise. En août 2002, Enron était en faillite et le cabinet comptable responsable de ses audits, Arthur Andersen, a renoncé à sa licence CPA. Le scandale Enron a laissé entendre que les pratiques comptables illégales pourraient être plus répandues qu’on ne le croyait à l’origine, et a alerté les régulateurs et le public investisseur d’une éventuelle inconduite financière. Au cours des 18 mois suivants, des scandales comptables similaires ont fait tomber une foule d’autres sociétés, dont WorldCom, Tyco et Adelphia.
En février 2007, le prêteur subprime New Century Financial Corporation a été confronté à des problèmes de liquidité alors que les pertes résultant des créances douteuses sur les emprunteurs subprime défaillants ont commencé à apparaître. Cette société a été la première de nombreux autres prêteurs subprime qui ont été confrontés à des problèmes financiers contribuant à l’effondrement des prêts hypothécaires à risque. En d’autres termes, les problèmes financiers d’un prêteur subprime – un cafard – indiquaient que de nombreuses autres entreprises similaires étaient dans la même situation.