Clairière
Qu’est-ce que la compensation?
La compensation est la procédure par laquelle les transactions financières se règlent – c’est-à-dire le transfert correct et en temps opportun des fonds au vendeur et des titres à l’acheteur. Souvent avec la compensation, une organisation spécialisée joue le rôle d’intermédiaire et assume le rôle d’acheteur et de vendeur tacites dans une transaction, pour réconcilier les commandes entre les parties à la transaction. La compensation est nécessaire pour faire correspondre tous les ordres d’achat et de vente sur le marché. Il offre des marchés plus fluides et plus efficaces, car les parties peuvent effectuer des transferts vers la chambre de compensation plutôt que vers chaque partie individuelle avec laquelle elles traitent.
Les bases de la compensation
La compensation est le processus de rapprochement des achats et des ventes de diverses options, contrats à terme ou titres, ainsi que le transfert direct de fonds d’une institution financière à une autre. Le processus valide la disponibilité des fonds appropriés, enregistre le transfert et, dans le cas des titres, assure la remise du titre à l’acheteur. Les transactions non compensées peuvent entraîner un risque de règlement, et si les transactions ne sont pas compensées, des erreurs comptables surviendront lorsque de l’argent réel peut être perdu. Un échange externe est un échange qui ne peut pas être placé car il a été reçu par un échange avec des informations contradictoires. La chambre de compensation associée ne peut pas régler la transaction car les données soumises par les parties des deux côtés de la transaction sont incohérentes ou contradictoires.
Les bourses, telles que la Bourse de New York (NYSE) et le NASDAQ, ont des sociétés de compensation. Ils s’assurent que les négociants en actions ont suffisamment d’argent sur leur compte, qu’ils utilisent des liquidités ou une marge fournie par un courtier, pour financer les transactions qu’ils effectuent. La division de compensation de ces échanges joue le rôle d’intermédiaire, aidant à faciliter le transfert de fonds en douceur. Lorsqu’un investisseur vend une action qu’il possède, il veut savoir que l’argent lui sera remis. Les sociétés de compensation s’assurent que cela se produira. De même, quand quelqu’un achète un stock, il doit pouvoir se le permettre. La société de compensation s’assure que le montant approprié de fonds est mis de côté pour le règlement des transactions lorsque quelqu’un achète des actions.
L’effacement peut avoir diverses significations en fonction de l’instrument auquel il est associé. Dans le cas de la compensation de chèque, il s’agit du processus de transfert des fonds promis sur le chèque sur le compte du destinataire. Certaines banques retiennent les fonds déposés par chèque car le virement n’est pas instantané et peut nécessiter du temps pour être traité.
Points clés à retenir
- La compensation est la procédure par laquelle les transactions financières se règlent – c’est-à-dire le transfert correct et en temps opportun des fonds au vendeur et des titres à l’acheteur.
- Souvent, avec la compensation, une organisation spécialisée agit comme un intermédiaire connu sous le nom de chambre de compensation et assume le rôle d’acheteur et de vendeur tacites dans une transaction visant à concilier les commandes entre les parties à la transaction.
- La compensation est nécessaire pour faire correspondre tous les ordres d’achat et de vente sur le marché, offrant des marchés plus fluides et plus efficaces car les parties peuvent effectuer des transferts vers la chambre de compensation plutôt que vers chaque partie individuelle avec laquelle elles traitent.
- Lorsque les transactions ne sont pas compensées, les transactions qui en résultent peuvent entraîner de réelles pertes monétaires.
Chambres de compensation
En ce qui concerne les contrats à terme et les options, une chambre de compensation fonctionne comme un intermédiaire pour la transaction, agissant en tant que contrepartie implicite à la fois à l’acheteur et au vendeur du futur ou de l’option. Cela s’étend au marché des valeurs mobilières, où la bourse valide le commerce des titres tout au long du règlement jusqu’au règlement.
Les chambres de compensation facturent des frais pour leurs services, appelés frais de compensation. Lorsqu’un investisseur verse une commission au courtier, ces frais de compensation sont souvent déjà inclus dans ce montant de commission. Ces frais prennent en charge la centralisation et le rapprochement des transactions et facilitent la bonne livraison des investissements achetés.
Lorsqu’une chambre de compensation rencontre une transaction en cours, cela donne aux contreparties une chance de réconcilier l’écart par elles-mêmes. Si les parties peuvent résoudre le problème, elles soumettent à nouveau la transaction à la chambre de compensation pour un règlement approprié. Mais s’ils ne parviennent pas à s’entendre sur les termes de l’échange, la question est renvoyée au comité d’échange approprié pour arbitrage.
Chambre de compensation automatisée
Une chambre de compensation automatisée (ACH) est un système électronique utilisé pour le transfert de fonds entre entités, souvent appelé transfert électronique de fonds (TEF). L’ACH joue le rôle d’intermédiaire, traitant l’envoi / la réception de fonds validés entre établissements.
Il est souvent utilisé pour le dépôt direct des salaires des employés et peut être utilisé pour transférer des fonds entre un particulier et une entreprise en échange de biens et de services. Traditionnellement, les informations de compte bancaire d’envoi et de réception doivent être fournies, y compris le compte et les numéros d’acheminement, pour faciliter la transaction. Ce processus peut également être considéré comme un chèque électronique, car il fournit les mêmes informations qu’un chèque écrit.
Exemple de compensation
À titre d’exemple hypothétique, supposons qu’un opérateur achète un contrat à terme sur indice. La marge initiale requise pour tenir cette transaction pendant la nuit est de 6 160 $. Ce montant est considéré comme une assurance de «bonne foi» que le commerçant peut se permettre la transaction. Cet argent est détenu par la société de compensation, dans le compte du trader, et ne peut pas être utilisé pour d’autres transactions. Cela permet de compenser les pertes que le trader peut subir lors d’une transaction.
Ce processus permet de réduire le risque pour les commerçants individuels. Par exemple, si deux personnes acceptent de négocier et qu’il n’y a personne d’autre pour vérifier et soutenir la transaction, il est possible qu’une partie puisse se retirer de l’accord, ou avoir des problèmes financiers, être incapable de produire les fonds à détenir. jusqu’à leur fin du marché. La société de compensation éloigne ce risque de l’opérateur individuel, car chaque opérateur sait que la société de compensation collectera suffisamment de fonds auprès de toutes les parties à la négociation pour ne pas avoir à s’inquiéter du risque de crédit ou de défaut de la personne de l’autre côté de. la transaction.