Partages propres

Que sont les partages propres?

Les actions propres sont une catégorie relativement nouvelle d’ actions de fonds communs de placement. L’industrie des fonds communs de placement a introduit des actions propres, ainsi que des actions T, en réponse à la règle fiduciaire du ministère du Travail. Cette règle de conflit d’intérêts a été conçue pour mettre fin aux comportements peu scrupuleux des courtiers et des conseillers financiers, comme recommander des options de fonds plus onéreuses aux clients afin qu’ils puissent percevoir une commission plus élevée. Étant donné que les actions propres offrent un prix unique et uniforme dans tous les domaines, les conseillers ne sont pas tentés de pousser un fonds coûteux au détriment d’un fonds plus abordable.

Les actions propres servent donc à fournir aux investisseurs un accès à la même gestion de fonds que les autres catégories d’actions de fonds communs de placement de détail, mais généralement à des coûts plus bas et plus transparents.

Comprendre les partages propres

Les actions propres ont été lancées en 2017 afin d’améliorer la transparence des frais de fonds communs de placement et des commissions supportées par les investisseurs, et de se conformer aux nouvelles réglementations énoncées par la règle fiduciaire.

Selon un rapport de Morningstar, des actions propres sont le meilleur moyen d’améliorer la transparence pour les investisseurs en fonds communs de placement. Contrairement aux actions T, les actions propres n’ont pas de charges de vente initiales ni de frais annuels 12b-1 pour les services de fonds. Bien que les actions propres puissent entraîner des frais de gestion des investissements et des frais administratifs, ces actions ne comprennent pas les frais de distribution ni les commissions. Cependant, les cabinets de conseil peuvent toujours assumer leurs propres frais supplémentaires pour leurs services rendus. Les courtiers fixent souvent leurs propres commissions pour la vente d’actions propres, qui peuvent être basées sur un taux fixe ou un pourcentage, ce qui ajoute une certaine transparence pour les investisseurs.

Non seulement les actions propres conduisent à une plus grande transparence et à moins de conflits d’intérêts, mais cette classe d’actions pourrait également offrir aux investisseurs de grosses économies. Selon l’analyse de Morningstar, des actions propres et d’autres nouvelles classes d’actions conçues dans le sillage de la règle fiduciaire pourraient permettre aux investisseurs d’économiser au moins 0,50% de rendement par rapport aux offres actuelles. Pour couronner le tout, les investisseurs pourraient recevoir 0,20% d’épargne supplémentaire, car leurs conseillers seront incités à recommander le fonds qui est dans le meilleur intérêt du consommateur.

Exemple de partages propres

À titre d’exemple, nous pouvons comparer les coûts associés à deux catégories d’actions différentes pour le même fonds commun de placement sous-jacent. Prenons le très populaire fonds américain The American Funds Washington Mutual Investors Fund (AWSHX).

Les parts du fonds de catégorie A facturent une charge maximalede 5,75% et un ratio de frais net de 0,59% par an. Avec une classe d’actions T du même fonds, un investisseur paierait toujours 0,59% par an, mais son courtier ne pourrait facturer qu’une charge de vente maximale de 2,5%. Avec une classe d’actions propre d’AWSHX, il n’y aurait aucune charge de vente attachée à la transaction. Au lieu de cela, les courtiers pourraient facturer des frais distincts pour leurs conseils ou leur service continu. Même si leurs frais sont identiques pour tous les fonds, l’investisseur peut être assuré que son conseiller ne pousse pas ce fonds en particulier en raison de sa structure d’incitation.