Obligation de dette garantie au carré (CDO au carré)
Qu’est-ce qu’une obligation de dette garantie au carré (CDO au carré)?
Un titre de créance garanti au carré (CDO au carré) est un investissement sous la forme d’un véhicule ad hoc (SPV) avec des paiements de titrisation adossés à des tranches d’ obligations garanties. Un titre de créance garanti est un produit structuré par une banque dans lequel un investisseur achète une part d’un pool d’obligations, de prêts, de titres adossés à des actifs et d’autres instruments de crédit. Les paiements résultant de ces obligations, prêts, titres adossés à des actifs et autres instruments sont ensuite transférés aux détenteurs des actions de la créance garantie. C’est une façon d’investir dans de multiples instruments de crédit et de diversifier les risques.
Comprendre les obligations de dette garantie au carré (CDO au carré)
Un titre de créance garanti au carré (CDO au carré) est un autre produit structuré par une banque. La banque prend leurs titres de créance garantis et les structure en tranches avec des profils de maturité et de risque différents. Ces tranches financent ensuite les paiements aux investisseurs dans le véhicule ad hoc CDO-squared. La dette garantie au carré est adossée au pool de tranches d’ obligations garanties (CDO) et les paiements aux investisseurs sont effectués à partir des paiements effectués dans les différentes tranches.
Le titre de créance garanti au carré est similaire à un titre de créance garanti, à l’exception des actifs garantissant l’obligation. Contrairement à la dette garantie, qui est adossée à un pool d’obligations, de prêts et d’autres instruments de crédit; Les accords au carré d’obligations garanties sont adossés à des tranches d’obligations garanties. Les placements au carré des titres de créance garantis permettent aux banques qui détiennent les titres de créance garantis réguliers de revendre le risque de crédit qu’elles ont pris.
Étant donné que les consommateurs ont cessé d’effectuer des paiements de financement pour de nombreux actifs adossant les titres de créance garantis et que, par conséquent, les titres de créance garantis se sont mis au carré, le marché des CDO et des CDO au carré s’est effondré pendant la crise financière mondiale de 2008.