Flux de trésorerie par action
Qu’est-ce que le flux de trésorerie par action?
Le flux de trésorerie par action est le bénéfice après impôts plus l’ amortissement par action qui fonctionne comme une mesure de la solidité financière d’une entreprise. De nombreux analystes financiers mettent davantage l’accent sur les flux de trésorerie par action que sur le bénéfice par action (BPA). Bien que le bénéfice par action puisse être manipulé, le flux de trésorerie par action est plus difficile à modifier, ce qui peut donner une valeur plus précise de la force et de la durabilité d’un modèle d’entreprise particulier.
Points clés à retenir
- Le flux de trésorerie par action fonctionne comme une mesure de la solidité financière d’une entreprise et est calculé comme le bénéfice après impôts d’une entreprise plus l’amortissement par action.
- En ajoutant les dépenses liées à l’amortissement et à la dépréciation, une évaluation des flux de trésorerie par action empêche les chiffres de flux de trésorerie d’une entreprise d’être artificiellement déflatés.
- Étant donné que le flux de trésorerie par action représente la trésorerie nette produite par une entreprise, certains analystes financiers le considèrent comme une mesure plus précise de la santé financière d’une entreprise.
Comprendre le flux de trésorerie par action
Le flux de trésorerie par action est calculé sous forme de ratio, indiquant le montant de trésorerie généré par une entreprise sur la base du bénéfice net d’ une entreprise avec les coûts d’ amortissement ajoutés en retour. Étant donné que les dépenses liées à la dépréciation et à l’amortissement ne sont pas réellement des dépenses en espèces, leur ajout empêche les chiffres de flux de trésorerie de l’entreprise d’être artificiellement déflatés.
Le calcul pour déterminer le flux de trésorerie par action est:
Flux de trésorerie par action = (Flux de trésorerie d’exploitation – Dividendes privilégiés) / Actions ordinaires en circulation
Flux de trésorerie par action et flux de trésorerie disponible
Le flux de trésorerie disponible (FCF) est similaire au flux de trésorerie par action en ce qu’il se développe sur la tentative d’éviter une déflation artificielle des flux de trésorerie d’une entreprise. Le calcul du flux de trésorerie disponible comprend les coûts associés aux dépenses en capital non récurrentes, aux paiements de dividendes et aux autres activités non récurrentes ou irrégulières. L’entreprise comptabilise ces coûts au moment où ils surviennent au lieu de les étaler dans le temps.
Le flux de trésorerie disponible fournit des informations sur le montant de trésorerie qu’une entreprise génère réellement au cours de la période considérée. Parce qu’ils considèrent le flux de trésorerie disponible comme un aperçu plus précis des finances et de la rentabilité d’une entreprise, certains investisseurs préfèrent évaluer une action sur son flux de trésorerie disponible par action plutôt que sur son bénéfice par action.
Bénéfice par action et flux de trésorerie par action
Le bénéfice par action d’une entreprise est la part de son bénéfice qui est allouée à chaque action ordinaire en circulation. Tout comme les flux de trésorerie par action, le bénéfice par action sert d’indicateur de la rentabilité d’une entreprise. Le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice d’une société, ou le bénéfice net, par le nombre d’actions en circulation.
Étant donné que la dépréciation, l’amortissement, les dépenses ponctuelles et les autres dépenses irrégulières sont généralement soustraites du revenu net d’une entreprise, le résultat du calcul du bénéfice par action pourrait être artificiellement déflaté. En outre, le bénéfice par action peut être artificiellement gonflé par des revenus provenant de sources autres que les liquidités. Les revenus et revenus non monétaires peuvent inclure les ventes dans lesquelles l’acheteur a acquis les biens ou services à crédit émis par l’intermédiaire de la société vendeuse, et peuvent également inclure l’ appréciation de tout investissement ou la vente d’équipement.
Étant donné que le flux de trésorerie par action prend en considération la capacité d’une entreprise à générer des liquidités, il est considéré par certains comme une mesure plus précise de la situation financière d’une entreprise que le bénéfice par action. Le flux de trésorerie par action représente la trésorerie nette qu’une entreprise produit par action.