Contrat en espèces

Qu’est-ce qu’un contrat au comptant?

Un contrat au comptant est un accord financier dans lequel une partie accepte d’acheter une quantité spécifiée d’un produit à une date prédéterminée. Contrairement aux contrats à terme dans lesquels l’acheteur résilie souvent son contrat au comptant avant la date de livraison, l’acheteur dans un contrat au comptant a toujours l’intention de prendre la livraison physique de la marchandise.

Les contrats au comptant sont courants chez les clients industriels qui dépendent des matières premières pour leurs processus de production. En revanche, les contrats à terme sont souvent utilisés par les couvrir des risques ou spéculer sur les mouvements de prix.

Comment fonctionne un contrat au comptant

Des contrats au comptant sont régulièrement conclus sur les marchés au comptant de diverses matières premières. Les grands fabricants comptent régulièrement sur ces marchés pour acheter des produits vitaux, tels que des matières premières pour leurs usines, du carburant pour leurs véhicules et de l’électricité pour alimenter leurs installations et leurs machines. Ces fabricants ne spéculent pas sur le prix des produits de base dont ils ont besoin, ce qui peut être fait sur le marché à terme. Au lieu de cela, ils achètent physiquement les matières premières dont ils ont besoin pour leurs opérations quotidiennes.

En plus d’acheter ces produits directement sur les marchés au comptant, une autre façon pour les entreprises de conclure des contrats au comptant consiste à passer par le marché de gré à gré (OTC). Dans les transactions de gré à gré, l’acheteur conclura un contrat de trésorerie directement avec une contrepartie spécifique, plutôt que de s’appuyer sur une chambre de compensation tierce. L’avantage des transactions OTC est qu’elles peuvent être hautement personnalisées, alors que les transactions basées sur des bourses reposent sur des contrats standardisés. Cependant, leur principal inconvénient est qu’ils peuvent entraîner un risque de contrepartie plus important.

Dans la pratique, un acheteur peut se fier à une combinaison de ces méthodes lors de l’achat de produits de base. Par exemple, une entreprise peut utiliser des contrats au comptant sur le marché au comptant pour répondre à la plupart de ses besoins d’approvisionnement à court terme, en particulier lorsque les produits concernés ne nécessitent pas de personnalisation. Lorsque des délais de livraison, des types de produits ou des types de quantité non standard sont requis, l’acheteur peut se fier au marché OTC. Enfin, lorsqu’ils s’engagent dans la couverture des risques, la spéculation ou simplement la planification plus à l’avance, les acheteurs peuvent se fier aux contrats à terme sur matières premières.

Exemple du monde réel d’un contrat au comptant

Pour illustrer, considérons le cas d’un fabricant hypothétique de produits à base de café appelé ABC Coffee. Pour produire sa gamme de produits, ABC doit s’assurer de disposer d’un approvisionnement régulier en grains de café. Pour atteindre cet objectif, ABC achète ses produits en utilisant trois méthodes de base: les contrats au comptant, les contrats à terme et les achats de gré à gré.

ABC compte sur des contrats au comptant pour fournir la plupart de ses grains de café, en payant en espèces des quantités spécifiées de grains et en prenant livraison de ceux-ci dans les quelques jours suivant l’achat. Lors de ces achats, ABC accepte le dernier prix au comptant des haricots.

À une époque où ABC veut planifier plus loin dans l’avenir, elle peut utiliser des contrats à terme sur les grains de café pour verrouiller un approvisionnement à plus long terme. Cette méthode d’utilisation des contrats à terme est particulièrement intéressante lorsque ABC craint que le prix des grains de café augmente au cours de la période de prévision, car les contrats à terme permettent à ABC de bloquer un prix connu aujourd’hui pour plusieurs mois d’approvisionnement en grains.

Enfin, ABC peut utiliser des contrats OTC lorsqu’elle a besoin de se procurer des grains de café ou d’autres produits qui ne correspondent pas aux quantités normalisées, aux délais de livraison ou aux types de produits offerts par les marchés au comptant et à terme.