Equité carotte

Qu’est-ce que l’équité de la carotte?

Les fonds propres de la carotte sont des incitations financières sous la forme d’actions de la société octroyées à un dirigeant (ou à des employés clés) d’une entreprise qui atteint des objectifs financiers ou des objectifs opérationnels spécifiés. Les fonds propres de la carotte sont placés devant les gestionnaires pour les encourager à travailler plus dur pour atteindre les objectifs de vente ou un certain nombre de paramètres financiers, tels que le bénéfice par action (BPA), les marges EBIT, les flux de trésorerie disponibles, les ratios de levier, etc., en fonction de la type d’entreprise. Un gestionnaire pourrait également recevoir des fonds propres en réalisant des jalons commerciaux, tels que l’achèvement de l’intégration d’une acquisition complémentaire, la clôture d’une cession d’un actif non essentiel ou l’établissement d’opérations d’usine sur un nouveau marché.

Comprendre l’équité de la carotte

L’équité carotte est généralisée pour signifier une incitation non monétaire pour les dirigeants d’une entreprise. Ce type de fonds propres est offert aux entreprises, grandes et petites, mais il peut être plus important en tant qu’outil de rémunération dans les petites entreprises ou les startups, car les liquidités nécessaires pour payer les principaux employés pourraient être plus courtes. Ces gérants sont normalement attirés par le potentiel de hausse financière que présentent les capitaux propres. Le bénéfice de l’équité peut être beaucoup plus important à l’avenir qu’un salaire de routine. Lorsqu’il est correctement structuré, un plan de rémunération qui comprend l’équité de la carotte peut créer de puissantes incitations pour les gestionnaires à travailler dur, à prendre des décisions judicieuses, à équilibrer les impératifs à court terme avec une stratégie à long terme et à agir en tant qu’entreprise citoyenne responsable.

Principaux types d’actions de carottes

Les options d’achat d’actions et les actions restreintes axées sur la performance sont deux types courants d’actions carottes. Ces attributions aux «hauts dirigeants désignés» (MHDV) sont liées à des cibles financières clés ou à des objectifs commerciaux précis à court terme. Le dépôt de procuration d’un cabinet ( formulaire SEC DEF 14A ) contient, ou devrait contenir, une description des objectifs qui conduiraient à l’octroi du capital aux membres de la haute direction visés. Un investisseur qui étudie un plan d’actions carottes doit se demander s’il est trop généreux envers les dirigeants. Des subventions de capital excessives pour répondre à de faibles obstacles, par exemple, sont sous-optimales du point de vue de la performance; de plus, il a tendance à entraîner une dilution inacceptable des actionnaires. Des montants appropriés de fonds propres de carotte pour des objectifs financiers ou opérationnels raisonnables font partie des bonnes pratiques de gouvernance d’entreprise.