Conseil de carrière: banque d’investissement ou gestion d’actifs?

Pour les étudiants ambitieux et performants en économie et en finance, la banque d’investissement et la gestion d’actifs offrent des parcours de carrière lucratifs. Entrer dans l’un ou l’autre de ces domaines signifie souvent gagner beaucoup d’argent dès la sortie de l’école, et cela confère également beaucoup d’influence. Le terme «maître de l’univers» a été inventé dans les années 1980 pour décrire les jeunes et riches professionnels de la finance, et bien que les retombées de la Grande Récession aient quelque peu remodelé la perception publique de Wall Street, il n’en reste pas moins que la banque d’investissement, la gestion d’actifs et autres les domaines financiers conservent beaucoup de prestige, en particulier dans les grandes villes comme New York.

Bien que les banquiers d’investissement et les gestionnaires d’actifs soient en fin de compte les rouages ​​de la même machine, leurs tâches et leur vie quotidienne varient considérablement, et les deux carrières s’adressent à des types de personnalité différents. La différence la plus frappante est que, pour la plupart, les banquiers d’investissement opèrent du côté de la vente, tandis que les gestionnaires d’actifs sont du côté de l’achat.

Les banquiers d’investissement vendent des produits financiers et les gestionnaires d’actifs les achètent pour gérer pour leurs clients. Souvent, les deux professionnels sont à des extrémités opposées de la même transaction – un gestionnaire d’actifs, pour le compte de son client, achète un produit d’investissement à un banquier d’investissement. En règle générale, la banque d’investissement nécessite de meilleures compétences en vente, tandis que la gestion d’actifs nécessite de plus grandes compétences quantitatives et analytiques. Cela dit, les professionnels les plus performants dans l’une ou l’autre carrière ont un bon mélange des deux traits.

Banque d’investissement

La banque d’investissement est une division spécifique de la banque liée à la création de capital pour d’autres entreprises, gouvernements et autres entités. Les banques d’investissement garantissent de nouvelles créances et titres de participation pour tous les types de sociétés; aide à la vente de titres; et aider à faciliter les  fusions et acquisitions, les réorganisations et les opérations de courtage pour les institutions et les investisseurs privés. Les banques d’investissement fournissent également des conseils aux émetteurs concernant l’émission et le placement d’actions. Les postes en banque d’investissement comprennent des consultants, des analystes bancaires, des analystes des marchés financiers,  des associés de recherche, des spécialistes du trading et bien d’autres. Chacun nécessite sa propre formation et ses propres compétences.

Les banquiers d’investissement répondent aux besoins de financement des entreprises, tels que la levée de fonds ou de capitaux. Les entreprises et les gouvernements embauchent des banquiers d’investissement pour faciliter les transactions financières complexes, notamment:

• Emission de dette telle qu’une émission d’obligations
• Souscription de nouveaux titres
• Fusions et acquisitions
• Offres publiques initiales (introductions en bourse)

La banque d’investissement peut impliquer des recherches sur les actions et les titres et faire des recommandations d’achat, de vente et de conservation. Les banques d’investissement sont également des teneurs de marché, qui fournissent des liquidités ou mettent en relation acheteurs et vendeurs pour «créer» le marché.

Presque tous les banquiers d’investissement débutent en tant qu’associé ou analyste et espèrent mettre suffisamment d’années pour occuper un poste de vice-président ou de directeur général.

La gestion d’actifs

Les gestionnaires d’actifs aident les clients à atteindre leurs objectifs d’investissement en gérant leur argent. Les clients des gestionnaires de placements peuvent inclure des investisseurs individuels ainsi que des investisseurs institutionnels tels que des établissements d’enseignement, des compagnies d’assurance, des fonds de pension, des régimes de retraite et des gouvernements. Les gestionnaires de placements peuvent travailler avec des actions, des obligations et des matières premières, y compris des métaux précieux comme l’or et l’argent. En plus des portefeuilles individuels à valeur nette élevée, les gestionnaires d’actifs gèrent des fonds spéculatifs et des régimes de retraite et, pour mieux servir les petits investisseurs, créent des structures communes telles que des fonds communs de placement, des fonds indiciels ou des fonds négociés en bourse, qu’ils peuvent gérer dans un portefeuille centralisé unique.

Les gestionnaires d’actifs peuvent avoir des rôles et des responsabilités variés, selon l’entreprise, qui peuvent inclure:

• Analyse des états financiers
• Allocation de portefeuille telle qu’une bonne combinaison d’obligations et d’actions
• Recherche d’actions et recommandations d’achat et de vente
• Planification financière et conseil
• Planification successorale et de retraite ainsi que distribution d’actifs

Éducation requise

Contrairement à la médecine, au droit ou à la comptabilité publique, ni la banque d’investissement ni la gestion d’actifs n’imposent des exigences de formation rigoureuses et générales. Un diplôme d’études supérieures est considéré comme un atout dans l’un ou l’autre domaine, mais de nombreux banquiers d’investissement et gestionnaires d’actifs prospères commencent leur carrière avec seulement un baccalauréat. À l’occasion, vous pouvez trouver quelqu’un qui n’a même pas terminé ses études universitaires, bien que ces personnes soient l’exception, pas la règle.

Que ce soit avec un diplôme d’études supérieures ou un baccalauréat, une grande majorité des nouvelles recrues en banque d’investissement et en gestion d’actifs proviennent d’écoles prestigieuses, telles que les écoles Ivy League, l’Université de Chicago ou la Duke University. Ces écoles servent toutes de terrain de recrutement fertile pour les banques d’investissement et les sociétés de gestion d’actifs. En revanche, les universités de second rang et les écoles du parti attirent rarement ce type d’entreprises à leurs salons de l’emploi.

Bien que la scolarité soit flexible, la licence est souvent obligatoire en fonction des tâches du poste. L’ Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) oblige toute personne engagée dans la vente de titres à conserver des licences spécifiques pour chaque titre. Ces licences comprennent la série 7, la série 63 et la série 3. Au-delà de cela, les entreprises individuelles qui embauchent pour chaque carrière peuvent imposer leurs propres exigences en matière de formation et de licence.

Compétences nécessaires

Les banquiers d’investissement doivent avoir de solides compétences relationnelles, une éthique de travail infatigable et un amour pour les marchés. Alors que de nombreuses grandes banques ont travaillé à remodeler leur culture d’entreprise depuis la Grande Récession, la rendant moins féroce et plus familiale, le fait demeure que la banque d’investissement est une carrière exigeante qui convient le mieux aux professionnels agressifs et énergiques.

Parce que les semaines de 80 et 90 heures sont une norme dans la banque d’investissement, en particulier pendant les premières années, les nouveaux employés ne peuvent pas avoir peur du travail acharné et des longues heures. Les conversations téléphoniques avec un mélange diversifié de personnalités de clients sont constantes pendant ces longues heures, donc de bonnes compétences en relations humaines et la capacité d’établir des relations et de parler de manière persuasive sont indispensables. Les banquiers d’investissement ont besoin d’un fort sens quantitatif et d’une compréhension et d’un amour pour les marchés.

Les gérants de fortune sont moins souvent chargés de la vente et plus souvent du travail technique de gestion des portefeuilles des clients. Bien que les compétences en relations humaines soient toujours importantes, comme les clients veulent être à l’aise avec la personne qui gère leur argent, le plus important est une capacité presque surnaturelle à suivre les marchés et à repérer des opportunités d’investissement lucratives. Pour les étudiants qui excellent en mathématiques et en statistiques, mais qui n’ont peut-être pas de compétences en vente d’élite, la gestion d’actifs leur confère souvent une intégration idéale dans le monde de la finance.

Salaire de départ

Le salaire de départ moyen d’un banquier d’investissement dans de grandes banques telles que Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Wall Street Oasis. Les primes, dont la plupart sont basées sur la performance, portent souvent le revenu total d’un banquier de première année à environ 105 000 $. Gardez à l’esprit que les heures nécessaires pour gagner cet argent sont souvent plus du double de ce qu’un employé de bureau typique travaille, de sorte que le salaire d’un banquier d’investissement ventilé à l’heure n’est pas aussi élevé que le chiffre annuel le laisse penser.

Après deux à trois ans en tant qu’analyste en banque d’investissement, la personne passe à un poste d’associé, qui a un salaire annuel moyen de 149000 $, plus une moyenne de 77000 $ en primes (moins pour les premières années et plus pour les troisièmes années), avant d’entrer ligne pour devenir vice-président puis directeur ou directeur général, gagnant finalement plusieurs centaines de milliers de personnes par an en salaires et primes. 2

Les salaires des gestionnaires d’actifs varient en 2020 de 63000 USD à 89000 USD, selon Glassdoor, en fonction du type et de la taille des actifs sous gestion (AUM). De nombreux gestionnaires d’actifs sont rémunérés; les primes qu’ils gagnent en plus de leur salaire de base représentent un pourcentage fixe de l’argent qu’ils gèrent et ne varient pas en fonction de la performance de cet argent. Un gestionnaire d’actifs réputé avec beaucoup d’argent sous gestion gagne plusieurs centaines de milliers de dollars par an.

L’équilibre travail-vie

On s’attend à ce que les banquiers d’investissement donnent la priorité au travail. Ce n’est pas un concert du lundi au vendredi, de 9 à 5. Les employés qui ne sont pas à l’aise avec les semaines de 80 heures durent rarement longtemps dans l’industrie. Presque tous les samedis sont passés au moins en partie au travail, et même les dimanches ne sont pas garantis des jours de congé pour un banquier d’investissement. La conciliation travail-vie privée est un terme impropre en banque d’investissement, car le travail c’est la vie.

Les gestionnaires d’actifs ont des horaires plus raisonnables. Alors que les heures de travail exactes d’une personne varient en fonction de son employeur, les semaines de 40 à 50 heures sont assez courantes dans l’industrie, avec un travail occasionnel le samedi mais les week-ends de congé pour la plupart. Quiconque place la conciliation travail-vie personnelle en haut de sa liste de priorités pour choisir une carrière a un choix facile entre ces deux carrières.

Lequel choisir

Les deux carrières sont lucratives, prestigieuses et sélectives. Recevoir une offre dans l’un ou l’autre domaine signifie que vous avez fait quelque chose de bien. Quelle carrière convient le mieux entre les deux dépend de vos compétences et de vos priorités. Les professionnels qui sont plus agressifs, qui ont de grandes capacités de persuasion et qui vivent pour leur travail ont tendance à mieux réussir dans la banque d’investissement. Ceux qui sont des vendeurs plus cérébraux, quantitativement enclins, affables mais qui ne sont pas nés au naturel et qui accordent la priorité à un équilibre sain entre vie professionnelle et vie privée sont probablement mieux lotis en tant que gestionnaires d’actifs.