Les bases de la CAIA pour les investissements alternatifs
Pour ceux qui travaillent ou aspirent à travailler un jour dans le monde de la finance, il y a de fortes chances que vous connaissiez déjà le titre d’ analyste financier agréé (CFA). Il est sans doute devenu le titre professionnel le plus reconnaissable et le plus recherché de l’industrie.
Pendant ce temps, alors que l’investissement et l’intérêt pour les actifs alternatifs continuent de croître dans la communauté financière, les personnes possédant une expertise avancée dans ce domaine sont de plus en plus demandées. Le titre de Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) est un programme qui se concentre sur ces classes d’actifs d’investissement alternatif, qui comprennent entre autres le capital – investissement, les fonds spéculatifs, les matières premières et l’immobilier. Les actifs alternatifs peuvent être considérés comme des investissements et des classes d’actifs qui n’entrent pas dans le cadre général des actions ou des titres à revenu fixe.
Ici, nous vous présenterons le programme CAIA et les informations relatives à l’obtention du titre CAIA.
Qu’est-ce que la CAIA?
L’Association CAIA a été fondée en 2002 par l’Alternative Investment Management Association et le Center for International Securities and Derivatives Markets, et a offert le premier examen CAIA en février 2003. Le titre CAIA est décerné par l’Association CAIA à ceux qui ont terminé le programme CAIA. conditions.
Pour obtenir la désignation, les candidats doivent: détenir un baccalauréat américain (ou l’équivalent); réussir les deux examens de niveau I et II; avoir plus d’un an d’expérience professionnelle qualifiante (ou quatre ans d’expérience professionnelle); maintenir les cotisations annuelles des membres et respecter l’accord d’adhésion.
Le programme lui-même est basé sur l’apprentissage auto-dirigé, comme la plupart des désignations professionnelles, ce qui signifie qu’il appartient au candidat de décider quoi et combien étudier, en fonction du programme d’études et des lectures requises données par l’Association CAIA. La meilleure façon d’en apprendre davantage sur l’obtention de la désignation elle-même serait de passer par l’examen de niveau I CAIA et les sujets qui y sont abordés, et d’aborder un peu l’examen de niveau II.
Quels sont les sujets de l’examen de niveau I?
Les examens de niveau I et II sont proposés deux fois par an, fin février / mars et septembre, et les étudiants ont la possibilité de réserver leur examen dans une fenêtre de quelques semaines avant le début des périodes d’examen.
L’examen de niveau I se compose de 200 questions à choix multiples et vise à prendre en compte les connaissances des candidats sur les sujets et à s’appuyer sur ce que l’on aurait dû apprendre au cours de leurs études de premier cycle.
L’examen couvre sept sujets distincts, qui partagent tous une pondération désignée pour l’examen:
Normes professionnelles et éthique
Cette section couvre bon nombre des mêmes sujets qui seraient couverts dans le programme du CFA, tels que le professionnalisme, les devoirs envers les employeurs et les clients, et les conflits d’intérêts. Tout comme le CFA Institute, l’Association CAIA met un accent sérieux sur les normes professionnelles et l’éthique, et explique que l’obtention de la désignation et de l’adhésion CAIA s’accompagne de directives professionnelles et éthiques solides.
Introduction aux investissements alternatifs
Cette section couvre les bases de l’espace d’investissement alternatif. Il comprend la compréhension de la complexité des classes d’actifs alternatives, des techniques quantitatives et des aspects uniques des investissements alternatifs.
Biens réels
La section des actifs réels présente aux étudiants les différents types d’investissements immobiliers, tels que les fiducies de placement immobilier (FPI), l’investissement direct dans l’immobilier et l’évaluation immobilière. De plus, la compréhension du rôle du Conseil national des fiduciaires d’investissement immobilier (NCREIF) et de ses indices est un aspect important de cette section.
Fonds spéculatifs
Les hedge funds couvrent un large éventail de sujets liés aux hedge funds et constituent plus que probablement une introduction à la plupart des acteurs du secteur des hedge funds. Les candidats découvriront les différents types et styles de fonds, comment leur performance peut être mesurée, les structures de frais et les risques inhérents aux investissements dans les hedge funds. De plus, des études sur les effondrements de fonds spéculatifs bien connus font partie de la section.
Private Equity
Ensuite, la section Private Equity (PE) aborde des sujets tels que le capital-risque, les rachats par emprunt (LBO) et la dette mezzanine. En outre, les lectures examinent les tendances de l’industrie et l’économie des investissements en capital-investissement, à savoir le rôle de la dette.
Produits structurés
Ce sujet couvre tout ce qui concerne le crédit, en particulier les titres de créance garantis (CDO). Dans cette section, les candidats doivent comprendre les fondements de la valorisation des CDO et les différents actifs sous-jacents sur lesquels un CDO peut être basé, tels que la dette en difficulté et les CDO d’ arbitrage. Il s’agit généralement de l’une des sections les plus difficiles pour les étudiants de l’examen, de sorte qu’un candidat devra peut-être accorder une attention particulière à ce sujet.
Gestion des risques et gestion de portefeuille
Dans ce dernier sujet, les candidats acquerront une meilleure compréhension des indicateurs de risque clés et de leur effet sur la constitution d’un portefeuille d’investissement.
Quels sont les sujets de l’examen de niveau II?
L’examen de niveau II couvre la plupart des mêmes matières premières.
Bien qu’il ne soit composé que de 100 questions à choix multiples, l’examen de niveau II comprend également trois séries de questions à développement écrit, qui mettront au défi la pleine compréhension du sujet par un candidat. Cependant, si vous mettez le temps et les efforts nécessaires, vous serez plus que probablement récompensé pour votre travail acharné.
CAIA contre CFA
Avec des sujets d’étude allant des normes de conduite professionnelle, des mesures quantitatives, des rapports financiers et de la gestion de portefeuille pour n’en nommer que quelques-uns, l’obtention du titre de CFA est une entreprise longue et difficile. Devenir titulaire de la charte apporte avec lui un niveau de réussite et, espérons-le, ouvre des portes dans sa profession qui n’y étaient peut-être pas auparavant.
Cela étant dit, la charte CFA est vraiment une désignation globale qui se concentre davantage sur la gestion de portefeuille à son plus haut niveau. Cependant, pour les personnes qui cherchent à acquérir une compréhension plus experte du domaine des investissements alternatifs, la CAIA devrait être considérée, soit comme une désignation autonome, soit pour compléter sa charte CFA.
La ligne de fond
En devenant membre de la CAIA, les membres bénéficient de nombreux avantages associés à la désignation. D’abord et avant tout, la désignation CAIA elle-même est considérée comme la norme pour les professionnels de l’investissement alternatif et, par conséquent, les membres de la CAIA peuvent occuper des postes dans de nombreux domaines différents, y compris les fonds spéculatifs, les fonds PE, les banques d’investissement et les bureaux de matières premières.
En outre, l’adhésion donne accès à des événements et conférences connexes, où les membres peuvent partager des idées avec des professionnels partageant les mêmes idées et s’appuyer sur leurs connaissances des investissements alternatifs. Comme la plupart des désignations professionnelles très appréciées, les avantages associés à l’adhésion (à la fois professionnels et autres) représentent souvent une grande partie de la récompense.
Il ne s’agit que d’un aperçu du programme CAIA et de ce que les personnes qui découvrent la désignation peuvent en attendre. Pour plus d’informations, visitez le site Web de la CAIA pour obtenir une ventilation complète du programme et de l’Association CAIA elle-même.