Courtier

Qu’est-ce qu’un courtier?

Un courtier est une personne physique ou morale qui agit comme intermédiaire entre un investisseur et une bourse de valeurs. Étant donné que les bourses de valeurs n’acceptent que les ordres de particuliers ou d’entreprises qui sont membres de cette bourse, les commerçants et les investisseurs individuels ont besoin des services de membres de la bourse. Les courtiers fournissent ce service et sont rémunérés de diverses manières, soit sous forme de commissions, de frais ou en étant payés par la bourse elle-même.

Bases du courtier

En plus d’exécuter les ordres des clients, les courtiers peuvent fournir aux investisseurs des recherches, des plans d’investissement et des informations sur le marché. Ils peuvent également effectuer des ventes croisées d’ autres produits et services financiers proposés par leur société de courtage, comme l’accès à une offre de clientèle privée qui fournit des solutions sur mesure aux clients fortunés. Dans le passé, seuls les riches pouvaient se permettre un courtier et accéder au marché boursier. Le courtage en ligne a déclenché une explosion des courtiers à escompte, qui permettent aux investisseurs de négocier à moindre coût, mais sans conseils personnalisés.

Courtiers à rabais ou à service complet

Les courtiers à escompte peuvent exécuter de nombreux types d’opérations pour le compte d’un client, pour lesquels ils facturent une commission réduite de l’ordre de 5 $ à 15 $ par transaction. Leur structure tarifaire peu élevée est basée sur le volume et la baisse des coûts. Ils n’offrent pas de conseils en placement et les courtiers reçoivent généralement un salaire plutôt qu’une commission. La plupart des courtiers à escompte proposent une plateforme de trading en ligne qui attire un nombre croissant d’investisseurs autonomes.

Les courtiers à service complet offrent une variété de services, y compris des études de marché, des conseils en placement et la planification de la retraite, en plus d’une gamme complète de produits de placement. Pour cela, les investisseurs peuvent s’attendre à payer des commissions plus élevées pour leurs transactions. Les courtiers reçoivent une rémunération de la société de courtage en fonction de leur volume de négociation ainsi que pour la vente de produits d’investissement. Un nombre croissant de courtiers offrent tarifés des produits de placement, tels que les comptes d’investissement gérés.

Courtiers immobiliers

Dans le secteur immobilier, un courtier est un professionnel de l’immobilier agréé qui représente généralement le vendeur d’une propriété. Les devoirs d’un courtier lorsqu’il travaille pour un vendeur peuvent inclure:

• Déterminer les valeurs marchandes des propriétés.
• Inscription et publicité de la propriété à vendre.
• Montrant la propriété aux acheteurs potentiels.
• Conseiller les clients sur les offres, les dispositions et les questions connexes.
• Soumettre toutes les offres au vendeur pour examen.

Il n’est pas rare qu’un courtier immobilier travaille pour un acheteur, auquel cas le courtier est responsable de:

• Localisation de toutes les propriétés dans la zone souhaitée par l’acheteur, triées par fourchette de prix et critères.
• Préparer une offre initiale et un contrat d’achat pour un acheteur qui décide de faire une offre pour une propriété.
• Négociation avec le vendeur au nom de l’acheteur.
• Gérer les inspections sur la propriété et négocier les réparations.
• Assistance de l’acheteur jusqu’à la fermeture et la prise de possession du bien.

Réglementation des courtiers

Les courtiers s’inscrivent auprès de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), l’organisme d’autorégulation des courtiers. Lorsqu’ils servent leurs clients, les courtiers sont tenus de respecter une norme de conduite fondée sur la « règle d’adéquation », qui exige qu’il y ait des motifs raisonnables de recommander un produit ou un investissement spécifique. La deuxième partie de la règle, communément appelée « Connaissez votre client », ou KYC, traite des étapes qu’un courtier doit suivre pour identifier son client et ses objectifs d’épargne, ce qui les aide à établir les motifs raisonnables de la recommandation. Le courtier doit faire un effort raisonnable pour obtenir des informations sur la situation financière du client, sa situation fiscale, ses objectifs d’investissement et d’autres informations utilisées pour faire une recommandation.

Cette norme de conduite diffère considérablement de la norme appliquée aux conseillers financiers enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) en tant que conseillers en investissement enregistrés (RIA). En vertu de la Loi sur les conseillers en investissement de 1940, les RIA sont tenues à une norme fiduciaire stricte pour toujours agir dans le meilleur intérêt du client, tout en fournissant une divulgation complète de leurs honoraires.

Les courtiers immobiliers aux États-Unis sont agréés par chaque État et non par le gouvernement fédéral. Chaque État a ses propres lois définissant les types de relations qui peuvent exister entre les clients et les courtiers, et les devoirs des courtiers envers les clients et les membres du public.

Exemple réel de courtiers

Il existe de nombreuses sociétés enregistrées en tant que courtiers auprès de la FINRA, bien que certaines puissent utiliser leur désignation de courtier à des fins différentes des autres. De nombreuses sociétés de négoce pour compte propre sont enregistrées en tant que courtiers afin qu’elles et leurs commerçants puissent accéder directement aux bourses, mais elles n’offrent pas de services de courtage aux clients en général. Cela diffère du rôle que les courtiers à service complet ou à escompte peuvent jouer.

Les courtiers à service complet ont tendance à utiliser leur rôle de courtage comme un service auxiliaire offert aux clients fortunés, ainsi que de nombreux autres services tels que la planification de la retraite ou la gestion d’actifs. Des exemples de courtier à service complet peuvent inclure des offres d’une société telle que Morgan Stanley ou Goldman Sachs ou même Bank of America Merrill Lynch. Ces sociétés peuvent également utiliser leurs services de courtage pour leur propre compte ou pour le compte de sociétés clientes pour effectuer d’importantes transactions sur actions en bloc.

D’autres courtiers à service complet peuvent offrir des services spécialisés, notamment l’exécution de transactions et la recherche. Des entreprises telles que Cantor Fitzgerald, Piper Jaffray, Oppenheimer et autres. Il existe de nombreuses entreprises de ce type, même si leurs rangs ont diminué en raison des fusions ou du coût plus élevé de la conformité à des réglementations telles que la loi Dodd Frank.

D’autres courtiers offrant des services complets offrent des consultations et des communications personnalisées avec les clients pour les aider à gérer leur patrimoine et à planifier leurs retraites. Ces entreprises comprennent des sociétés comme Raymond James, Edward Jones ou LPL Financial.

Les plus grandes sociétés de courtage ont tendance à avoir un inventaire des actions disponibles pour leurs clients à la vente. Ils font cela pour aider à réduire les coûts liés aux frais de change, mais aussi parce que cela leur permet d’offrir un accès rapide aux actions populaires. D’autres sociétés de courtage à service complet sont en fait des courtiers d’agence. Cela signifie que contrairement à de nombreux grands courtiers, ils ne détiennent aucun inventaire d’actions, mais agissent en tant qu’agents pour leurs clients afin d’obtenir les meilleures exécutions commerciales.

À la fin de 2019, de nombreux courtiers à escompte ont apporté un changement important à leur modèle commercial qui prévoyait de ne facturer aucune commission sur tout ou partie de leurs transactions sur actions. Des exemples de certains courtiers à escompte incluent Fidelity, Charles Schwab, E-Trade, Interactive Brokers et Robinhood.

Les sociétés de négoce pour compte propre enregistrées en tant que courtiers peuvent ne pas annoncer leurs services en tant que courtiers, mais utiliser leur statut de courtier d’une manière qui fait partie intégrante de leur entreprise. Alors que les grandes banques ou entreprises peuvent avoir des bureaux de négociation exclusifs au sein de leur entreprise, une société de négociation exclusive dédiée a tendance à être une entreprise comparativement plus petite. SMB Captial, Jane Street Trading et First New York sont des exemples de sociétés de négoce indépendantes.