Contrat d’achat d’obligations
Qu’est-ce qu’une convention d’achat d’obligations?
Un contrat d’achat d’obligations (BPA) est un document juridiquement contraignant entre un émetteur d’ obligations et un souscripteur établissant les conditions d’une vente d’obligations. Les conditions d’un contrat d’achat d’obligations comprendront, entre autres, les conditions de vente, telles que le prix de vente, le taux d’intérêt des obligations, l’échéance des obligations, les dispositions de remboursement des obligations, les dispositions du fonds d’amortissement et les conditions dans lesquelles l’accord peut être résilié.
Points clés à retenir
- Les contrats d’achat d’obligations comprennent les conditions qui doivent être remplies avant qu’un souscripteur achète les obligations et les conditions dans lesquelles le souscripteur peut se retirer.
- Les conditions énoncées dans un contrat d’achat d’obligations peuvent inclure le prix, le taux d’intérêt, la date d’échéance, les éventuelles dispositions de remboursement et toute autre clause annulable.
- En règle générale, l’émetteur doit informer le souscripteur de tout changement de sa situation financière, et les accords limiteront les actifs qui sont utilisés comme garantie.
- Les BPA sont généralement des titres de placement privé ou des véhicules d’investissement émis par de petites entreprises.
Comprendre un contrat d’achat d’obligations
Un contrat d’achat d’obligations (BPA) est un contrat qui prévoit certaines clauses qui sont exécutées à la date de tarification de la nouvelle émission obligataire. Les termes et conditions d’un BPA comprennent:
- Conditions des obligations.
- Conditions à remplir avant l’achat des obligations par le souscripteur.
- Date et lieu d’exécution et de livraison des obligations.
- Conditions dans lesquelles le souscripteur peut résilier le contrat sans pénalité.
- Prix d’achat et taux d’intérêt des obligations.
- Dépenses à payer par diverses parties.
- Certaines exigences de la SEC doivent être respectées par toutes les parties.
Un contrat d’achat d’obligations comporte de nombreuses conditions. Par exemple, il pourrait exiger que l’émetteur n’accepte aucune autre dette garantie par les mêmes actifs qui garantiront les obligations vendues par le souscripteur, et il pourrait stipuler que l’émetteur avise le souscripteur de tout changement défavorable de la situation financière de l’émetteur.. Le contrat d’achat d’obligations garantit également que l’émetteur est bien celui qu’il prétend être, qu’il est autorisé à émettre des obligations, qu’il ne fait pas l’objet d’une poursuite et que ses états financiers sont exacts.
Les obligations – une fois payées par le souscripteur – seront dûment signées, autorisées, émises et livrées par l’émetteur au souscripteur. Une fois que l’émetteur a remis les obligations au souscripteur, le souscripteur mettra les obligations sur le marché au prix et au rendement établis dans le contrat d’achat d’obligations et les investisseurs achèteront les obligations au souscripteur. Le souscripteur perçoit le produit de cette vente et réalise un bénéfice basé sur la différence entre le prix auquel il a acheté les obligations à l’émetteur et le prix auquel il vend les obligations aux investisseurs à revenu fixe.
Un contrat d’achat d’obligations est un document qui stipule les conditions d’une vente entre l’émetteur d’obligations et le souscripteur des obligations.
Convention d’achat d’obligations ou acte de fiducie d’obligations
Un BPA est similaire à un acte de fiducie obligataire (ou acte de fiducie) en ce qu’il s’agit de deux contrats établis entre un émetteur et une entité aux conditions d’une obligation. Alors qu’un BPA est un accord entre l’émetteur et le souscripteur de la nouvelle émission, l’acte de fiducie est un contrat entre l’émetteur et le fiduciaire qui représente les intérêts des investisseurs obligataires.
Les conditions de l’obligation mises en évidence dans l’acte de fiducie comprennent la date d’échéance de l’obligation, sa valeur nominale, le calendrier de paiement des intérêts et le but de l’émission de l’obligation. Par exemple, un acte de fiducie peut indiquer si un problème peut être appelé. Si l’émetteur peut «appeler» l’obligation, l’acte de fiducie comprendra une protection d’appel pour le détenteur de l’obligation, qui est la période pendant laquelle l’émetteur ne peut pas racheter les obligations sur le marché. La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que toutes les émissions obligataires, à l’exception des émissions municipales, soient assorties de contrats d’obligations.
Les contrats d’achat d’obligations représentent généralement des titres placés à titre privé ou des véhicules d’investissement émis par de petites entreprises. Ces titres ne sont pas destinés à la vente au grand public, mais sont plutôt vendus directement aux preneurs fermes. En outre, les accords d’obligations peuvent être éligibles à une exemption des exigences d’enregistrement SEC.